ФРС бьёт тревогу из-за тарифов 28/05/2025

Горячие новости дня

Итоги торгов в США:

• Акции США выросли во вторник, прервав четырёхдневную серию снижений. Dow подскочил более чем на 700 пунктов (1,8%), S&P 500 вырос на 2%, а Nasdaq показал лучшую динамику с ростом на 2,5%. Более 90% акций S&P 500 закрылись в плюсе, а Russell 2000 вырос на 2,5%, что говорит о широком рыночном подъёме. Восстановление было вызвано облегчением на фоне решения бывшего президента США Дональда Трампа отложить введение 50%-ного тарифа на импорт из ЕС, что снизило торговую напряжённость и подняло настроение инвесторов.
• Tesla (TSLA) взлетела на 7% после заявления Илона Маска о том, что он снова сосредотачивается на своих компаниях, а Apple, Microsoft и Nvidia также подросли. U.S. Steel (X) выросла на 2% на фоне сообщений о том, что Nippon Steel близка к приобретению по цене $55 за акцию. Всё внимание сейчас обращено на отчётность Nvidia (NVDA) после закрытия торгов и протоколы FOMC, поскольку трейдеры ищут сигналы о спросе на чипы и следующем шаге ФРС в политике.

ФРС бьёт тревогу из-за тарифов

• На фоне ралли на Уолл-стрит Федеральная резервная система занимает более осторожную позицию. Протоколы майского заседания FOMC, публикация которых запланирована на сегодня в 14:00, должны показать растущую обеспокоенность тем, что тарифная стратегия президента Трампа может спровоцировать стагфляцию — рост инфляции в сочетании с замедлением роста. Председатель ФРС Джером Пауэлл сменил нейтральный тон на предупреждение о том, что риски как инфляции, так и безработицы растут. Это настроение прозвучало и в последнем программном заявлении ФРС, сигнализируя о нарастающем консенсусе.
• Между тем к маю S&P 500 вырос на 18,5% от мартовских минимумов, при этом рынки в основном игнорировали предупреждения ФРС. Тем не менее фьючерсы теперь закладывают 95 базисных пунктов снижения ставки до 2026 года, а первое снижение ожидается в сентябре 2025 года. Разрыв между рыночным оптимизмом и осторожностью ФРС говорит о том, что инвесторам может потребоваться переоценка ситуации — особенно если торговая напряжённость усилится ещё больше.

Акции в движении:

• Newmont (NEM) — акции золотодобывающей компании снизились на 1%, поскольку спотовые цены на золото упали в ответ на решение президента Трампа отложить тарифы на Европейский союз. Этот шаг снизил рыночную тревожность, подорвав спрос на защитный актив, который упал более чем на 1%.
• V.F. Corporation (VFC) — акции гиганта одежды подскочили на 13% после того, как генеральный директор Брэкен Дэррелл приобрёл около 85 800 акций, что сигнализирует об уверенности в будущем компании. Операционный директор Абхишек Далмия также сообщил о покупке 50 000 акций. V.F. владеет такими брендами, как Timberland, The North Face и JanSport.
• Nvidia (NVDA) — акции производителя чипов выросли на 3% после сообщения Reuters о том, что компания выпустит экономичную версию своего чипа Blackwell, разработанную специально для Китая. Источники сообщают, что массовое производство может начаться уже в июне.
• LifeStance Health (LFST) — акции подскочили на 10% после того, как UBS повысил рейтинг акции до «Покупать» с «Нейтрально». Аналитик Кевин Калиендо отметил, что рынок может недооценивать потенциал роста компании относительно её фундаментальных показателей.

События дня

• Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона торговались смешанно в среду, следуя за умеренным ростом на Уолл-стрит. Японский Nikkei 225 вырос на 0,31%, тогда как гонконгский индекс Hang Seng снизился на 0,55%, поскольку региональные инвесторы оставались осторожными в преддверии ключевых событий в США.
• В США фьючерсы на акции почти не изменились во вторник вечером после того, как Dow Jones Industrial Average прервал четырёхдневную серию снижений. Фьючерсы на Dow немного выросли — на 21 пункт, или менее чем на 0,1%, а фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 подросли на 0,03% и 0,02% соответственно. В ходе расширенных торгов акции Okta (OKTA) обвалились более чем на 12% после того, как компания сохранила годовой прогноз, сославшись на продолжающуюся макроэкономическую неопределённость. Всё внимание сейчас обращено на Nvidia (NVDA), отчётность которой должна выйти после закрытия торгов в среду. Трейдеры будут внимательно следить за комментариями о том, как ограничения между США и Китаем могут повлиять на спрос, несмотря на сохраняющуюся силу продаж графических процессоров производителя чипов для ИИ. Кроме того, инвесторы изучат протоколы майского заседания Федеральной резервной системы, публикация которых запланирована на среду во второй половине дня, в поисках дополнительных подсказок о политическом курсе центрального банка.

Список наблюдения: OKTA, NVDA, CRM, DKS, M, TSLA, PLTR, SOUN

Биткоин

• Криптовалютный рынок остаётся относительно стабильным после волатильного мая: биткоин (BTC) держится около $108 500, приостановившись чуть ниже ключевого уровня $110 000. Пауза наступает на фоне того, что трейдеры ждут свежих данных по инфляции в США и последних протоколов заседания FOMC, которые могут повлиять на аппетит к риску.
• Эфириум (ETH) остаётся устойчивым около $2650, в то время как альткоины, такие как Solana (SOL) и Avalanche (AVAX), показали умеренный рост, отражая осторожный оптимизм. Между тем сильный институциональный спрос — о чём свидетельствует продолжающийся приток средств в спотовые биткоин-ETF — помогает поддерживать настроения, несмотря на макроэкономическую неопределённость. Трейдеры следят за признаками прорыва, но с учётом сохраняющихся экономических и регуляторных препятствий краткосрочный импульс остаётся ограниченным. Список наблюдения: биткоин: 74 000–111 500, эфириум: 1500–2800, солана: 80–183

Форекс

• Японская иена (JPY) ослабла третью сессию подряд в среду, опустившись до недельного минимума против доллара США. Давление продавцов усилилось после того, как министр финансов Японии Кацунобу Като дал сигнал о возможном вмешательстве для сдерживания роста доходности японских государственных облигаций (JGB), что ослабило спрос на валюту на фоне общего аппетита к риску. Между тем умеренное восстановление доллара США (USD) помогло поднять USD/JPY, хотя рост может быть ограничен из-за продолжающегося расхождения в политике Банка Японии и Федеральной резервной системы.
• В других новостях пара EUR/USD продолжила снижение второй день подряд, торгуясь около 1,1310 в ходе азиатских торгов. Евро оказался под давлением, поскольку доллар укреплялся в преддверии публикации протоколов заседания FOMC позднее в этот день. Дополнительное давление создали сообщения о том, что Япония может сократить выпуск долговых обязательств, что подстегнуло глобальный спрос на облигации и оказало давление на доходность казначейских облигаций США, которая сейчас составляет 4,46% (10-летние) и 4,97% (30-летние). Список наблюдения: EUR/USD: 1,0700–1,1600, USD/JPY: 140–151

Базовые материалы

• Золото (XAU/USD) опустилось ниже $3300 в среду после умеренного роста накануне, под давлением возобновившегося укрепления доллара США и в целом позитивных рыночных настроений. Более сильные, чем ожидалось, экономические данные США снизили опасения рецессии, укрепив доллар и оказав давление на защитный металл. Тем не менее торговая неопределённость, ожидания снижения ставки ФРС и фискальные опасения продолжают оказывать некоторую фундаментальную поддержку золоту.
• Между тем нефть West Texas Intermediate (WTI) опустилась до отметки около $60,90 в ходе ранней азиатской сессии. Надежды на прогресс в переговорах по ядерной программе между США и Ираном, а также возможность увеличения добычи ОПЕК+ оказывают давление на цены. Трейдеры сейчас сосредоточены на предстоящем субботнем заседании ОПЕК+ в поисках нового направления. Список наблюдения: золото 2600–3500, нефть США: 55,60–70,00

Ключевые экономические события сегодня: по восточному времени США 10:00: индекс производственной активности Ричмонда 14:00: протоколы заседания FOMC Отчётность До открытия рынка США BMO Bank of Montreal DKS Dick's Sporting Goods M Macy's После закрытия рынка США: NVDA, CRM, A, NTNX

Команда аналитиков TEFS желает вам продуктивного дня!