Дейтрейдинг: методы, стратегии и риски

12 августа 2024 г.9 мин чтения

Трейдер следит за несколькими внутридневными графиками цен, чтобы выбрать момент для входа и выхода из сделки

Что значит быть дейтрейдером?

Дейтрейдер — это тот, кто открывает и закрывает множество позиций в течение одной торговой сессии, стремясь заработать на небольших и быстрых колебаниях цены, а не на долгосрочном росте актива. Кредитное плечо — распространённый инструмент в этом стиле торговли: оно может увеличить прибыль, но точно так же легко увеличивает и убытки.

Вместо того чтобы делать ставку на то, где окажется рынок в следующем квартале или через год, дейтрейдеры реагируют на дисбалансы спроса и предложения, которые возникают и исчезают в течение минут или часов. Большинство позиций открываются и закрываются в один и тот же день, поэтому по окончании сессии трейдер не несёт открытого риска.

Как на самом деле работает дейтрейдинг

Чтобы называть себя дейтрейдером, не требуется никакой лицензии или сертификата — регуляторы определяют эту деятельность по поведению, а не по формальным квалификациям. Согласно рекомендациям FINRA и SEC, счёт считается счётом для дейтрейдинга, если по нему совершается четыре или более дневных сделок в течение скользящего окна из пяти рабочих дней, при условии что эти сделки составляют более 6% от общего объёма торговой активности счёта за этот период, либо если брокер сам решает классифицировать его таким образом.

Поскольку позиции редко переносятся через закрытие торгов, дейтрейдеры избегают риска ночных новостей, но взамен несут другие издержки: спред между ценой покупки и продажи, комиссии за каждую сделку и нередко плату за подписку на потоковые данные в реальном времени или программы для построения графиков. Лёгких денег здесь нет — трейдеры, у которых это получается хорошо, как правило, сочетают системы на основе технических сигналов с немалой долей натренированной интуиции.

Регуляторы также устанавливают минимальные требования к собственному капиталу и поддержанию маржи для счетов, торгующих с такой активностью.

Там, где долгосрочный инвестор внимательно изучает балансовые отчёты, прогнозы по прибыли и конкурентные позиции компании, дейтрейдер почти полностью сосредоточен на том, что происходит с ценой прямо сейчас — основным источником информации для него служит график, а не сама компания.

Важнее почти всего остального два фактора: насколько сильно актив обычно движется в течение сессии и насколько легко его можно купить или продать. Акция, которая почти не двигается, или та, что торгуется тонко, не даёт дейтрейдеру ни достаточного пространства для манёвра, ни достаточной ликвидности, чтобы войти и выйти по выгодной цене.

Правило паттерн-дейтрейдера

В США счёт получает статус паттерн-дейтрейдера (Pattern Day Trader, PDT), как только по маржинальному счёту совершается четыре или более дневных сделки в течение пяти рабочих дней.

Этот статус закрепляется, только если такие сделки составляют более 6% от общего объёма торговли счёта за тот же период — как только брокер видит, что порог превышен, счёт помечается автоматически. С этого момента начинают действовать дополнительные правила, главным образом требование к минимальному капиталу, призванное не допустить чрезмерной торговли на недокапитализированных счетах.

Распространённые техники дейтрейдинга

Реакция на плановые новости — один из самых распространённых подходов. Публикация экономических данных, отчётности по прибыли и решений центробанков по ставке способна мгновенно изменить рыночные ожидания — и когда фактические цифры удивляют в большую или меньшую сторону, цены могут двигаться достаточно быстро, чтобы создать окно для сделки.

Другой подход заключается в торговле против гэпа на открытии — открытии позиции в направлении, противоположном движению между вчерашним закрытием и сегодняшним открытием, исходя из теории, что первоначальное движение является избыточным. В более спокойные дни без запланированного катализатора многие дейтрейдеры просто следуют за общим направлением, которое рынок показывает в первой части сессии.

Если лента говорит о том, что рынок хочет расти, они покупают на краткосрочных откатах в сильных бумагах; если рынок выглядит слабым, они ищут возможность продать в шорт на краткосрочных отскоках в слабых бумагах.

Большинство самостоятельных дейтрейдеров не сидят у экрана весь день — типична сессия из двух-пяти часов сосредоточенной работы. Многие месяцами торгуют на симуляторе, прежде чем рискнуть реальным капиталом, разбирая каждую сделку и сравнивая её с тем, что фактически произошло на рынке, чтобы отточить свой процесс до того, как ошибки начнут стоить денег. Именно такую осознанную практику и призваны вознаграждать оценочные программы проп-компаний: счета, которые проходят проверку, как правило, принадлежат трейдерам, уже накопившим часы работы на симуляторе.

Плюсы и минусы дейтрейдинга

Отсутствие ночного риска

Поскольку позиции закрываются до окончания сессии, дейтрейдер не остаётся с открытой позицией, когда после закрытия торгов или перед их открытием выходит неожиданный слабый отчёт о прибыли, снижение прогноза или понижение рейтинга аналитиками.

Гибкие выходы из позиций и более высокое кредитное плечо

Заранее продуманные, узкие уровни стоп-лосса легко применять внутри дня, а маржинальные счета дают дейтрейдерам больше покупательной способности, чем обычный кассовый счёт. Сам по себе большой объём сделок означает более быструю обратную связь — а значит, и более быстрое обучение — по сравнению с эпизодической торговлей.

Оборотная сторона: издержки

Иногда позиции закрываются раньше, чем по-настоящему удачная сделка успевает реализовать свой потенциал. При этом частая торговля означает частую оплату комиссий, а эти издержки постепенно съедают то преимущество, которое могла бы дать стратегия.

Усиленный риск

У трейдеров, которые активно используют маржу или открывают короткие позиции, убытки могут нарастать очень быстро — порой достаточно быстро, чтобы вызвать маржин-колл раньше, чем появится время среагировать.

Плюсы

– Позиции не переносятся на ночь, поэтому новости после закрытия торгов и гэпы перед открытием не представляют прямого риска.

– Стоп-лосс ордера можно ставить близко к цене входа, ограничивая ущерб от внезапного неблагоприятного движения.

– Доступ к более высокому кредитному плечу и часто более низким издержкам на сделку по сравнению с эпизодической торговлей.

– Высокий объём сделок обеспечивает быструю и многократную обратную связь о том, что работает, а что нет.

Минусы

– Комиссионные издержки быстро накапливаются при десятках сделок.

– Некоторые инструменты, например паевые фонды, попросту не предназначены для торговли в течение одного дня.

– Позиция может быть закрыта до того, как успеет стать прибыльной.

– Кредитное плечо способно быстро превратить серию небольших убытков в маржин-колл.

Пример дейтрейдинга

Марисоль торгует с ноутбука перед началом основной работы, используя исключительно брокерский счёт и опираясь на сигналы графика, а не на новости или фундаментальные показатели. Каждое утро она просматривает короткий список ликвидных бумаг крупных компаний в поисках сетапов, которые позволяют несколько раз зафиксировать небольшую прибыль до обеда.

Два её главных инструмента — средневзвешенная по объёму цена (VWAP) и средний истинный диапазон (ATR): возврат цены выше VWAP после падения ниже него служит для неё сигналом, что контроль снова перешёл к покупателям, а ATR примерно показывает, насколько далеко может сдвинуться акция, что позволяет соответствующим образом рассчитать стоп-лосс и цель. В волатильные утренние часы она торгует с использованием маржи, чтобы небольшое движение оправдывало усилия, и всегда выставляет стоп-ордер в рынок ещё до входа в позицию.

За полную неделю Марисоль нужно лишь, чтобы прибыльные сделки скромно превышали убыточные, чтобы оставаться в плюсе, — но она также понимает, что один слишком крупный убыток, особенно понесённый с использованием маржи, способен за считаные минуты стереть несколько дней аккуратно накопленной прибыли. Именно эта асимметрия, больше чем что-либо другое, объясняет, почему дейтрейдинг вознаграждает терпение и правильный размер позиции больше, чем простую уверенность в своей правоте.

Дейтрейдинг в сравнении с другими стилями торговли

Дейтрейдинг — лишь один из пунктов в более длинном списке торговых стилей. Отличает его временной горизонт: дейтрейдеры охотятся за небольшими, повторяющимися движениями, которые завершаются в рамках одной сессии, и хотя каждый отдельный выигрыш скромен, дисциплинированный трейдер может накопить их достаточно, чтобы они сложились в заметный результат. Закрытие всех позиций к концу торгов также означает, что ночной рынок — и любые новости, которые выходят, пока он закрыт, — никогда не становятся его проблемой.

Свинг-трейдеры работают в более длительном временном ритме, пытаясь захватить более крупную часть движения за дни или недели, а не за часы. При правильном подходе такое терпение может обернуться более крупной прибылью на сделку, чем обычно предлагает дейтрейдинг, но это также требует более серьёзного предварительного анализа того, какие бумаги действительно стоит удерживать, несмотря на рыночный шум.

Трендовые трейдеры, в свою очередь, полностью игнорируют повседневный шум и сосредотачиваются на направлении, которое акция уже задала, — используя скользящие средние и индикаторы импульса, чтобы решить, следовать ли за ростом бумаги или открывать по ней короткую позицию, обычно удерживая позицию до тех пор, пока сохраняется сам тренд.

Первые шаги в дейтрейдинге

Дисциплина важнее любого отдельного индикатора или стратегии. Начинающим дейтрейдерам стоит быть готовыми к тому, что они будут терять деньги, пока учатся понимать, как рынки на самом деле ведут себя в реальном времени, и морально подготовиться к этому заранее — убытки не прекращаются в тот момент, когда трейдер перестаёт быть новичком.

Стоит заранее проделать и не самую увлекательную подготовительную работу: точно выяснить, сколько брокер берёт за сделку, как облагаются налогом частые краткосрочные доходы, и разобраться в правилах вроде правила wash-sale, которое запрещает засчитывать убыток по бумаге, многократно купленной и проданной в течение 30-дневного окна. Маржа, в частности, заслуживает по-настоящему серьёзного понимания рисков ещё до того, как её впервые используют в реальной торговле. Именно здесь может пригодиться структурированная оценка — та, что проп-трейдинговые компании проводят перед тем, как профинансировать счёт, — даже для трейдеров, которые так и не доведут дело до финансируемого счёта: привычки, основанные на правилах и приоритете риска, которые требует оценка, — это те же привычки, что удерживают реальный счёт на плаву.

Какой доход реалистичен?

Большинство людей, пробующих себя в дейтрейдинге, в итоге теряют деньги, и с этим ожиданием стоит заходить в эту деятельность с самого начала. Меньшая часть действительно зарабатывает стабильно, хотя результаты сильно различаются — одни трейдеры получают скромный дополнительный доход, другие выстраивают нечто близкое к полноценному заработку на жизнь, а публикуемые цифры сильно колеблются в зависимости от размера счёта и методики подсчёта. Более существенное структурное отличие от работы по найму в том, что одиночный дейтрейдер рискует личным капиталом, а не получает гарантированную зарплату, и именно поэтому финансируемые программы, в которых риску подвергается чужой капитал, стали привлекательным путём для трейдеров, доказавших, что способны следовать плану.

Заключение

Дейтрейдеры охотятся за небольшими, быстрыми движениями цены на акциях, форексе или других ликвидных рынках, закрывая позиции до окончания сессии вместо того, чтобы удерживать их надолго. Это может быть прибыльным занятием, но оно несёт реальный риск, особенно как только в дело вступает маржа, — и трейдеры, которые задерживаются в этой профессии надолго, как правило, сочетают знание рынка с настоящим самоконтролем, рассчитывая размер каждой сделки так, как будто именно следующая может оказаться неудачной.