Доходности облигаций резко растут на фоне тарифных страхов инфляции 16/07/2025

Горячие новости на сегодня

Итоги торгов в США:

• Крупнейшие технологические акции возглавили рост Уолл-стрит во вторник, поскольку инвесторы приветствовали новости о том, что Nvidia Corp. (NVDA) и Advanced Micro Devices Inc. (AMD) вновь выйдут на китайский рынок искусственного интеллекта. Тем не менее более широкий рынок пропустил это ралли. S&P 500 снизился на 0,4% после колебаний между ростом и падением в последний час торгов, а индекс Dow Jones Industrial Average потерял более 400 пунктов. Nasdaq Composite показал более сильную динамику, прибавив около 0,2% и обновив рекордное значение при закрытии, чему способствовала сила акций Nvidia.
• В то же время отчёт по инфляции CPI за июнь оказал давление на настроения: месячные цены выросли на 0,3%, а годовая инфляция достигла 2,7%, совпав с прогнозами, но подчеркнув экономическое влияние тарифов Трампа. Крупные американские банки сообщили о сильных результатах за второй квартал, обусловленных высокими торговыми доходами и активностью IPO, хотя руководители предупредили о возможных трудностях в будущем.

Доходности облигаций резко растут на фоне тарифных страхов инфляции

• Рынок облигаций США направил инвесторам предупреждающий сигнал во вторник: доходности казначейских облигаций резко выросли, а доходность 30-летних облигаций (TMUBMUSD30Y) превысила 5%, сигнализируя об инфляционных рисках, которые могут удерживать стоимость заимствований на повышенном уровне и оказывать давление на акции. В отличие от майского скачка, связанного с фискальными опасениями, этот подъём последовал за отчётом по CPI за июнь, показавшим самый резкий месячный рост цен с января, при этом чувствительные к тарифам товары, такие как мебель и бытовая техника, стали основным драйвером роста инфляции.
• Рынки теперь сомневаются в том, сможет ли ФРС осуществить два снижения ставки в этом году, поскольку более высокие доходности предполагают, что ставки могут дольше оставаться повышенными на фоне устойчивого тарифного давления на цены. С учётом дальнейшего повышения тарифов, ожидаемого 1 августа, рынки облигаций сигнализируют, что укротить инфляцию может оказаться сложнее, создавая новые риски для акций и секторов, чувствительных к ставкам. Более того, данный отчёт по CPI не только измерит инфляцию — он может показать, тихо ли тарифы меняют ландшафт потребительских цен в США.

Акции в движении:

• Global Payments (GPN): акции финтех-компании выросли на около 5% после публикации отчёта Financial Times, согласно которому активистский инвестор Elliott Management увеличил свою долю в компании.
• Park Aerospace (PKE): акции авиастроительной компании снизились более чем на 3% после отчёта о скорректированной прибыли за первый квартал в размере 10 центов на акцию, что чуть выше показателя 9 центов на акцию годом ранее.
• J.B. Hunt Transport Services (JBHT): акции логистической и транспортной компании упали более чем на 3% после того, как отчётность за второй квартал не оправдала ожиданий. Компания сообщила о прибыли $1,31 на акцию, что немного ниже ожидаемых аналитиками, опрошенными LSEG, $1,32.
• Omnicom Group (OMC): акции гиганта в сфере маркетинга и коммуникаций выросли более чем на 2% после того, как компания превысила ожидания Уолл-стрит как по выручке, так и по прибыли в отчёте за второй квартал.

Список наблюдения: NVDA, AMD, JBHT, OMC, GPN, JNJ, BAC, GS, MS

События дня

• Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона торговались разнонаправленно после того, как президент США Трамп объявил о предварительном торговом соглашении с Индонезией, включающем тариф в 19% на её экспорт в США. Инвесторы также ожидали решения по денежно-кредитной политике центрального банка Индонезии позднее в тот же день. Японский индекс Nikkei 225 открылся без изменений, а Topix снизился на 0,11%. Между тем акции азиатских производителей чипов выросли после того, как Nvidia сообщила, что скоро возобновит продажи своих чипов ИИ H20 в Китай на фоне ослабления экспортных ограничений.
• На американских рынках фьючерсы на акции немного снизились вечером во вторник: фьючерсы на Dow упали на 105 пунктов, фьючерсы на S&P 500 снизились почти на 0,3%, а фьючерсы на Nasdaq 100 потеряли 0,3%. Трейдеры сосредоточены на публикации индекса цен производителей (PPI) в среду, который станет ещё одним важным индикатором инфляции. Что касается отчётности, крупные банки, включая Bank of America (BAC), Goldman Sachs (GS) и Morgan Stanley (MS), отчитаются до открытия торгов, вместе с результатами Johnson & Johnson (JNJ).

Bitcoin

• По имеющимся данным, Cantor Fitzgerald планирует приобрести биткоин на сумму до $3,5 млрд у Blockstream Capital, принадлежащей Адаму Баку, поскольку компания намерена запустить отдельную структуру для хранения криптовалюты, согласно сообщениям Financial Times и Bloomberg. Сделка предполагает около 30 000 биткоинов, что отражает растущий институциональный интерес к криптоактивам.
• Между тем в Вашингтоне поддерживаемое президентом Трампом законодательство, ориентированное на криптовалюты, не прошло ключевое процедурное голосование в Палате представителей во вторник, несмотря на публичное продвижение администрацией прогресса в области регулирования криптовалют. На момент публикации биткоин торговался на уровне около $117 804. Список наблюдения: BTC: 99 000–123 000 | ETH: 2 000–3 100 | SOL: 140–220

Форекс

• Пара EUR/USD смогла восстановиться от уровня 1,1600, демонстрируя умеренное восстановление, несмотря на то что общее настроение рынка остаётся осторожным перед сегодняшним выходом ключевых данных по индексу цен производителей (PPI) США. Трейдеры не спешат занимать основные направленные позиции, ожидая, подтвердят ли оптовые ценовые давления опасения по поводу устойчивой инфляции и приведут ли они к дальнейшей задержке снижения ставок ФРС. Тем не менее восстановление евро может остаться ограниченным, если данные усилят силу доллара.
• Между тем японская иена остаётся под давлением по всем направлениям. Пара USD/JPY готова закрепить недавнюю силу, преодолевая уровень 149,00, поскольку доминирует медвежий импульс. Список наблюдения: EUR/USD: 1,1000–1,1850 | USD/JPY: 140–162

Базовые материалы

• Нефть WTI остаётся слабой, около $65,70, в начале торгов в среду, под давлением неожиданного роста запасов в США на 19,1 млн баррелей и ослабления опасений по поводу поставок после того, как Трамп дал России 50-дневный срок для завершения войны. Сильные данные по ВВП Китая за второй квартал могут помочь ограничить дальнейшие потери.
• Золото снизилось более чем на 0,40% до около $3 329, поскольку рост CPI в США усилил «ястребиную» позицию ФРС, что подняло доллар США и оказало давление на драгметалл. Трейдеры теперь следят за данными PPI, розничных продаж и настроений, чтобы найти новые ориентиры. Список наблюдения: Золото: 2 600–3 500 | Нефть США: 55,60–75,80

Экономический календарь (EST):

08:30: Core PPI, PPI (USD) 09:15: Промышленное производство (USD) 09:15: Выступление члена FOMC Хаммак (USD) 10:00: Выступление члена FOMC Барра (USD) 10:30: Запасы нефти в США (USD) 14:00: Бежевая книга (USD)

Отчётность: До открытия рынка JNJ Johnson & Johnson BAC Bank of America Corp. ASML ASML Holding N.V. MS Morgan Stanley GS Goldman Sachs Group После закрытия рынка: KMI, UAL, AA Команда аналитиков TEFS желает вам успешного дня!