Wall Street enfrenta uma prova de realidade nas obrigações 22/05/2025

Notícias em destaque de hoje

Resumo do mercado dos EUA:

• Na sessão de terça-feira, Wall Street viveu uma venda generalizada, com o Dow Jones Industrial Average a cair mais de 800 pontos, ou 1.91%, registando a sua pior queda em meses. O S&P 500 perdeu 1.6%, enquanto o Nasdaq Composite caiu 1.41%, à medida que a subida dos rendimentos do Tesouro perturbou o sentimento dos investidores.
• As renovadas preocupações fiscais impulsionaram largamente a venda, depois de a mais recente proposta orçamental do governo dos EUA ter suscitado temores de um agravamento ainda maior do défice nacional. Embora os resultados corporativos e a inovação tecnológica permaneçam globalmente construtivos, o recente corte de rating pela Moody's destacou um risco estrutural mais profundo: a crescente carga de dívida da América começa a preocupar os credores. Quando o apetite dos investidores pela dívida dos EUA diminui, os preços das obrigações caem, os rendimentos sobem, e o Tesouro começa a parecer mais atrativo do que as ações — arrastando as ações para baixo.

Wall Street enfrenta uma prova de realidade nas obrigações

• Os rendimentos das obrigações dos EUA de longo prazo dispararam novamente na quarta-feira, com a obrigação a 30 anos a atingir 5.09% — um nível que os mercados têm repetidamente tentado ignorar. Por detrás deste movimento: um leilão fraco de Treasuries a 20 anos, o recente corte de rating de crédito dos EUA pela Moody's, e a crescente preocupação com uma proposta para prolongar os cortes de impostos da era Trump, o que aumentaria ainda mais a pressão sobre o já esticado balanço da América.
• Alguns investidores veem um padrão preocupante. Quando o apetite pela dívida dos EUA diminui, os preços caem, os rendimentos sobem, e as ações tendem a vacilar. Wall Street observa agora se as taxas em ascensão desencadearão distorções mais graves — ou uma reação política. Estrategas do BMO alertam que outro pico poderia inquietar compradores estrangeiros e forçar Washington a responder. Com os EUA precisando de financiar défices massivos e os rendimentos de longo prazo voltando a soar o alarme — quanto tempo mais poderão os mercados continuar a desviar o olhar?

Ações em destaque:

• Zoom Video Communications (ZM) — As ações da plataforma de videoconferência subiram aproximadamente 1% no mercado após o fecho, depois de a empresa divulgar as suas previsões de receita para o ano completo.
• Snowflake (SNOW) — As ações da empresa de armazenamento de dados em nuvem saltaram mais de 6% no mercado pós-fecho, após um desempenho sólido no primeiro trimestre. O lucro ajustado situou-se em 24 cêntimos por ação, superando a estimativa de consenso da LSEG de 21 cêntimos. A sua orientação de receita de produtos para o segundo trimestre também superou as expectativas dos analistas.
• Urban Outfitters (URBN) — As ações do retalhista de moda dispararam mais de 9% em negociação alargada, após reportar resultados que superaram as previsões. A empresa registou um lucro por ação de $1.16 face à estimativa de 84 cêntimos, com receita a atingir $1.33 mil milhões, acima dos $1.29 mil milhões projetados.
• Lumen Technologies (LUMN) — As ações do fornecedor de telecomunicações dispararam 15% depois de a AT&T (T) anunciar planos para adquirir a maior parte do segmento de fibra Mass Markets da Lumen, num acordo de $5.75 mil milhões, cujo fecho está previsto para a primeira metade de 2026. As ações da AT&T mantiveram-se praticamente inalteradas.

A sessão de hoje

• Os mercados da Ásia-Pacífico caíram na quinta-feira, refletindo o colapso de Wall Street em meio à crescente alarme sobre o potencial impacto de um novo e massivo projeto de lei orçamental dos EUA. O Nikkei 225 do Japão abriu com uma queda de 1.06%, enquanto o Hang Seng de Hong Kong recuou 0.24%, e o CSI 300 da China caiu 0.14%.
• O sentimento dos investidores continua fragilizado à medida que ressurgem os temores sobre o défice. Um controverso projeto de lei orçamental na Câmara dos Representantes dos EUA encontrou um obstáculo, com republicanos de estados democratas a exigir a expansão das deduções fiscais estaduais e locais (SALT). O impasse arrisca fazer descarrilar uma legislação fiscal fundamental que o presidente Trump e o presidente da Câmara, Mike Johnson, pretendem aprovar antes do Memorial Day. Os futuros do Dow caíram 44 pontos durante a noite, enquanto os futuros do S&P 500 e do Nasdaq 100 permaneceram praticamente estáveis após a forte venda de quarta-feira. Os mercados estarão atentos aos pedidos de subsídio de desemprego de quinta-feira, à procura de novos sinais sobre a saúde do mercado de trabalho.

Lista de observação: NVDA, URBN, LUMN, ZM, SNOW, NFLX, TSLA

Bitcoin

• O Bitcoin (BTC) disparou para uma nova máxima histórica de $109,497 na quarta-feira, superando o seu registo anterior estabelecido no dia da tomada de posse do presidente Trump em janeiro. Apesar deste marco, a subida não impulsionou o mercado cripto em geral. O Ethereum (ETH), a segunda maior criptomoeda, permanece 64% abaixo do seu pico de novembro de 2021, de $4,105 — embora tenha subido 45% no último mês.
• Como um impulso para o setor, um projeto de lei de regulação de stablecoins avançou no Senado esta semana, preparando o terreno para uma possível votação final. Se aprovado, poderá acelerar a adoção de stablecoins e beneficiar blockchains como o Ethereum, onde muitas são emitidas. Lista de observação: Bitcoin: 74,000-109,500, Ethereum: 1500- 2800, Solana: 80-180

Forex

• O EUR/USD é negociado perto de 1.1340, aproximando-se de uma máxima de duas semanas durante a sessão asiática de quinta-feira. O euro continua a sua sequência de quatro dias de ganhos, enquanto os mercados aguardam a divulgação dos dados de PMI de maio da HCOB, que se espera mostrem uma melhoria na atividade empresarial da zona euro em comparação com abril. Entretanto, espera-se que o PMI dos EUA da S&P Global também confirme um crescimento económico estável.
• Em Washington, o Comité de Regras da Câmara dos Representantes dos EUA aprovou a ampla proposta de corte de impostos do presidente Trump, avançando o projeto de lei para uma votação final. O iene japonês avançou após dados de Encomendas de Maquinaria mais fortes do que o esperado, reforçando as expectativas de uma subida de juros do Banco do Japão em 2025. A renovada procura por refúgio seguro e a persistente fraqueza do dólar americano também pressionam o USD/JPY, que é negociado perto de uma mínima de duas semanas. Lista de observação: EUR/USD: 1.0700-1.1600, USD/JPY: 140-151

Matérias-primas

• O petróleo WTI recuou para cerca de $61.10 na sessão asiática de quinta-feira, em meio a relatos de que os EUA e o Irão retomarão as negociações nucleares mais tarde esta semana. As conversações elevam as perspetivas de um aumento do fornecimento iraniano, pressionando os preços. Além disso, os dados da EIA mostraram que os stocks de petróleo bruto dos EUA subiram 1.328 milhões de barris na semana que terminou a 16 de maio, acrescentando ao tom de baixa.
• (XAU/USD) subiu pela quarta sessão consecutiva, atingindo uma máxima de quase duas semanas. A subida é impulsionada pela persistente fraqueza do dólar americano, alimentada por preocupações sobre as perspetivas fiscais dos EUA e pelas crescentes expectativas de cortes de taxas por parte da Reserva Federal. O corte de rating de crédito dos EUA pela Moody's e as renovadas tensões comerciais entre os EUA e a China impulsionaram ainda mais a procura por refúgio seguro. Lista de observação: GOLD 2600-3500, US Oil: 55.60-70.00

Principais eventos económicos de hoje: Horário EST 08:30 am Pedidos de Subsídio de Desemprego (USD) 09:45 am PMI Industrial Preliminar (USD) 09:45 am PMI de Serviços Preliminar (USD) 10:00 am Vendas de Casas Existentes (USD) 10:30 am: Reservas de Gás Natural (USD) 02:00 pm: Discurso do Membro do FOMC Williams (USD) Resultados BMO (Antes da abertura do mercado dos EUA) TD Toronto Dominion Bank ADI Analog Devices WSM Williams-Sonoma Inc. AMC (Após o fecho do mercado dos EUA): INTU, WDAY, ADSK, ROST

A equipa de analistas da TEFS deseja-lhe um dia de sucesso!