Dados do Mercado de Trabalho Definem o Tom do Mercado 04/09/2026
Resumo do Mercado
As ações dos EUA subiram na quinta-feira, à medida que os rendimentos dos Treasuries recuaram e os investidores acolheram bem os sinais de que a Reserva Federal poderá manter as taxas de juro inalteradas na sua reunião de setembro.
O Dow Jones Industrial Average disparou mais de 600 pontos, ou 1.2%, registando a sua sessão mais forte desde 4 de agosto. O S&P 500 subiu mais de 1%, enquanto o Nasdaq Composite avançou 1.4%, com as ações tecnológicas a liderarem a recuperação.
Os rendimentos dos Treasuries caíram depois de o governador da Fed, Christopher Waller, ter indicado que estaria inclinado a apoiar a manutenção da taxa dos fundos federais no intervalo atual de 3.5% a 3.75%, quando os responsáveis pela política monetária se reunirem a 15 e 16 de setembro. Os comentários ajudaram a aliviar algumas das preocupações com as taxas que têm pressionado as ações nas sessões recentes.
Os resultados corporativos reforçaram o momentum. A Snowflake (SNOW) disparou mais de 16% depois de superar as expectativas de lucros e receitas do segundo trimestre e apresentar previsões sólidas. Já a Broadcom (AVGO) caiu quase 3%, com os investidores a concentrarem-se numa previsão de receita para o quarto trimestre mais fraca do que o esperado.
A valorização de quinta-feira colocou os três principais índices no caminho de ganhos semanais. O S&P 500 sobe cerca de 0.5% na semana, o Nasdaq 0.7% e o Dow 0.2%.
As atenções voltam-se agora firmemente para o relatório de emprego de agosto, a ser divulgado na sexta-feira, o último grande teste do mercado de trabalho da semana. Os economistas esperam que a economia dos EUA tenha criado 53,000 postos de trabalho, depois de ter perdido 23,000 em julho, enquanto a taxa de desemprego deverá manter-se em 4.1%.
Com a decisão da Fed de setembro a aproximar-se, os números do emprego e do desemprego poderão revelar-se decisivos na definição das expectativas para o próximo movimento das taxas de juro.
Boom de Financiamento da IA Pressiona o Mercado Obrigacionista
Wall Street olha cada vez mais para o presidente da Fed, Kevin Warsh, à procura de estabilidade para um mercado de Treasuries que enfrenta uma vaga significativa de endividamento corporativo, grande parte dele ligado à expansão da infraestrutura de IA.
Cerca de $200 billion em novas obrigações corporativas norte-americanas com grau de investimento poderão chegar ao mercado só em setembro, enquanto o Deutsche Bank espera que a emissão líquida atinja um recorde este ano. Ao mesmo tempo, o investimento de capital em IA poderá aproximar-se de $1.1 trillion no próximo ano.
Gigantes tecnológicos como a Amazon (AMZN), a Alphabet (GOOGL), a Meta Platforms (META), a Microsoft (MSFT) e a Oracle (ORCL) estão a impulsionar o ciclo de investimento, gerando preocupações de que os mutuários corporativos e o governo dos EUA venham a competir cada vez mais pelo capital dos investidores.
A forte procura tem ajudado, até agora, a absorver a nova oferta de obrigações, mas os custos de financiamento continuam elevados. O rendimento das Treasuries a 10 anos mantém-se em torno de 4.75%, perto dos níveis mais altos desde o início de 2025, apesar de ter aliviado depois de o governador da Fed, Christopher Waller, ter sinalizado oposição a uma subida das taxas em setembro.
Com a emissão corporativa a acelerar e as necessidades de financiamento do governo já elevadas, setembro e outubro poderão constituir um teste fundamental para saber se os mercados obrigacionistas conseguem absorver a oferta adicional sem provocar uma subida significativa dos rendimentos.
Ações em Destaque
- Lululemon Athletica (LULU): As ações caíram 18% depois de a empresa de vestuário desportivo ter apresentado previsões dececionantes para o trimestre em curso. A Lululemon espera lucros entre 93 e 98 cêntimos por ação, com receitas entre $2.29 billion e $2.32 billion, bem abaixo das expectativas de Wall Street.
- DocuSign (DOCU): As ações subiram mais de 4% depois de os lucros e receitas do segundo trimestre terem superado as expectativas. A empresa também elevou o limite superior das suas previsões de receita para o ano fiscal e melhorou as perspetivas para a margem operacional ajustada.
- Zscaler (ZS): As ações mantiveram-se praticamente inalteradas depois de terem devolvido os ganhos iniciais. Os lucros ajustados do quarto trimestre, de $1.19 por ação, com receitas de $898 million, superaram as expectativas, enquanto as previsões para o trimestre em curso também ficaram acima do esperado.
- Adobe (ADBE): As ações caíram mais de 1% depois de a empresa de software ter nomeado Anil Chakravarthy como o seu próximo CEO, sucedendo a Shantanu Narayen, que já tinha anunciado planos para deixar o cargo.
- Planet Labs (PL): As ações avançaram 4% depois de resultados do segundo trimestre mais fortes do que o esperado. A empresa de imagens de satélite reportou lucros ajustados de 2 cêntimos por ação, com receitas de $116.1 million, superando as expectativas de um prejuízo e de vendas mais baixas.
- Asana (ASAN): As ações caíram cerca de 11% depois de as previsões para o terceiro trimestre terem dececionado os investidores. A empresa espera receitas entre $217 million e $219 million e lucros ajustados de 8 cêntimos por ação.
- Guidewire Software (GWRE): As ações caíram 15% depois de as previsões de receita para o trimestre em curso terem ficado aquém das expectativas. A empresa prevê receitas entre $372 million e $378 million, abaixo da estimativa de consenso de $387 million.
Lista de Observação: NVDA, AMD, CRM, LULU, ADBE, ZS, DOCU, GWRE, PATH, PL, AAPL, TSLA, MSTR
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