Teste da Inflação: CPI Ganha Centro das Atenções 10/11/2026

Panorama do Mercado

Wall Street disparou na segunda-feira após a dura liquidação de ações de tecnologia da semana passada, com a queda dos preços do petróleo aliviando as preocupações com a inflação e os investidores retornando às ações. A recuperação foi ampla, apesar da nova pressão sobre a Nvidia, já que as questões em torno de seu principal executivo continuaram a pesar sobre a ação.

O S&P 500 saltou 2,35%, para 7.549,94, seu avanço diário mais forte desde abril. O Nasdaq Composite subiu 2,74%, para 25.253,14, enquanto o Dow Jones Industrial Average disparou 1.104,02 pontos, ou 2,15%, para 52.389,75. O Russell 2000 avançou 3,15%, para 2.840,81.

Todos os 11 setores do S&P 500 avançaram, liderados pelas ações industriais e de consumo discricionário. As ações de semicondutores se recuperaram fortemente: a Advanced Micro Devices (AMD) disparou 13,3%, a Broadcom (AVGO) ganhou 8,8%, e o PHLX Semiconductor Index subiu 6,9%.

A Nvidia (NVDA) foi a exceção notável, caindo cerca de 4,3%, à medida que os investidores avaliavam uma investigação independente do conselho sobre se o CEO Jensen Huang havia sido alvo de uma suposta operação de inteligência estrangeira. A investigação acrescentou uma incerteza específica da empresa a um trade de IA já frágil.

A energia proporcionou outro forte impulso. O petróleo Brent caiu cerca de 5,8%, à medida que as esperanças de progresso nas negociações sobre o Irã reduziram os temores de interrupções prolongadas no fornecimento. A queda nos preços do petróleo também ajudou a moderar as preocupações de curto prazo com a inflação.

O avanço de segunda-feira seguiu as fortes perdas da semana passada, quando o Nasdaq recuou aproximadamente 3,4% e o S&P 500 perdeu 2,7%. Os investidores estão reavaliando a sustentabilidade dos gastos de capital com IA e a perspectiva de uma fiscalização mais rígida sobre o desenvolvimento de data centers após as eleições de meio de mandato.

A atenção agora se volta para o índice de preços ao consumidor de outubro, de terça-feira. O NFIB Small Business Optimism Index e os dados semanais de emprego da ADP também estão no calendário. Os resultados da TransDigm (TDG), Sea (SE), CoreWeave (CRWV) e Alcon (ALC) fornecerão catalisadores adicionais específicos das empresas.

Além das Big Techs: Rotação de Mercado Ganha Força

O mercado de ações dos EUA está cada vez mais encontrando suporte fora de suas maiores empresas de tecnologia. No último mês, o S&P 500 de peso igual superou o índice convencional ponderado por capitalização de mercado pela maior margem desde 2009, de acordo com comentários de mercado, destacando uma mudança notável na liderança.

Uma forte retração nas fabricantes de chips e dúvidas renovadas sobre o custo da infraestrutura de inteligência artificial pesaram sobre os maiores nomes do mercado. Os investidores estão questionando com que rapidez os enormes gastos com chips, data centers e poder computacional se traduzirão em lucros sustentáveis.

As vitórias democratas nas eleições de meio de mandato da semana passada acrescentaram mais uma camada de incerteza. Os traders estão avaliando se um novo Congresso poderia aumentar a fiscalização sobre data centers com uso intensivo de energia e impor regras mais rígidas ao desenvolvimento de IA quando os parlamentares assumirem o cargo no próximo ano.

À medida que as ações de tecnologia e de serviços de comunicação perderam força, o dinheiro fluiu para os setores de saúde, consumo básico, imóveis e materiais. A rotação sugere que os investidores não abandonaram totalmente as ações, mas estão buscando oportunidades em setores com diferentes fatores de lucro e avaliação.

A mudança também pode refletir uma alteração mais ampla na avaliação do mercado sobre as taxas de juros. Rendimentos mais altos reduzem o valor presente dos lucros de tecnologia de longo prazo e elevam os custos de financiamento para empresas que tomam grandes empréstimos para construir infraestrutura de IA.

O relatório do CPI de outubro, de terça-feira, é o próximo grande teste. As expectativas de consenso apontam para um aumento mensal de 0,3% na inflação geral e um aumento de 0,2% nos preços núcleo. Uma leitura mais forte, somada a comentários mais duros do Fed, poderia acelerar o movimento de fuga das ações de tecnologia com avaliações elevadas.

Por enquanto, a participação mais ampla é um sinal encorajador de que os ganhos não precisam depender de um punhado de ações de megacapitalização. Se essa liderança mais ampla pode durar dependerá da inflação, da política monetária e de evidências de que a adoção da IA está gerando ganhos de produtividade em toda a economia.

Ações em Destaque

• Advanced Micro Devices (AMD): As ações dispararam cerca de 13,3% após uma elevação de recomendação por analistas e um otimismo renovado sobre as perspectivas de crescimento da fabricante de chips em data centers, ajudando a liderar uma recuperação nas ações de semicondutores.
• Coherent (COHR): As ações saltaram cerca de 17%, à medida que os investidores retornaram aos fornecedores de redes ópticas e infraestrutura de IA após a liquidação de ações de tecnologia da semana anterior.
• Nvidia (NVDA): As ações caíram cerca de 4,3%, na contramão do rali mais amplo do mercado, à medida que os investidores avaliavam a investigação do conselho sobre as alegações de que o CEO Jensen Huang foi alvo de um esforço de inteligência estrangeira.
• First Solar (FSLR): As ações caíram quase 5% após um corte no preço-alvo e preocupações com as perspectivas para os incentivos fiscais federais de energia limpa.
• Ionis Pharmaceuticals (IONS): As ações despencaram mais de 21% depois que a empresa de biotecnologia reduziu drasticamente sua projeção de receita para uma terapia chave.
• The Trade Desk (TTD): As ações avançaram mais de 15% antes da divulgação de seus resultados, à medida que os investidores se posicionavam para uma possível melhora nas perspectivas de publicidade digital.

Lista de Observação: AMD, AVGO, NVDA, COHR, FSLR, IONS, TTD, MU, MSFT, AAPL, CRWV, TDG, SE, ONON, MU, SNDK, IREN, SPCX

Principais Eventos Econômicos de Hoje

Dados Econômicos (ET)

• 06h00 — Índice NFIB de Pequenas Empresas dos EUA
• 08h15 — Variação Semanal de Emprego ADP dos EUA
• 08h30 — CPI m/m dos EUA, CPI Núcleo m/m, CPI a/a
• 13h01 — Leilão de Títulos do Tesouro de 10 Anos dos EUA

Resultados

Antes da Abertura do Mercado: TransDigm Group (TDG), Sea Limited (SE), Venture Global (VG), On Holding (ONON)

Após o Fechamento do Mercado: CoreWeave (CRWV), Alcon (ALC), Petrobras (PBR), Ecopetrol (EC)