Wat staat de FED te wachten? 19/02/2025

De hot stories van vandaag

Overzicht Amerikaanse markt:

• De S&P 500 sloot dinsdag op een record na een last-minute stijging die aandelen net voor de slotbel omhoog stuwde. Beleggers leken zich niet te storen aan de toenemende handelsspanningen en inflatiezorgen en richtten zich op het marktmomentum. De brede marktindex steeg met 0,24%, de Nasdaq Composite won 0,07%, terwijl de Dow Jones Industrial Average 10 punten, of 0,02%, won. Energieaandelen leidden de rally met een stijging van 1,9%, met Halliburton en Valero Energy voorop. Ook technologieaandelen boekten bescheiden winst.
• Ondertussen gaf president Donald Trump aan dat hij waarschijnlijk tarieven van 25% of meer zou opleggen aan geïmporteerde auto's, halfgeleiders en farmaceutische producten. Het Witte Huis verwacht zijn handelsbeleidsonderzoek af te ronden vóór 1 april, met een officiële aankondiging de dag erna. Gevraagd naar mogelijke tarieven op in het buitenland gemaakte auto's, zei Trump: "Het zal in de buurt van de 25% liggen." Ondanks de onzekerheid op het handelsfront bleef Wall Street veerkrachtig en dreef de aandelenmarkt naar weer een historische mijlpaal.

Wat staat de FED te wachten?

• De Federal Reserve heeft geen haast om de rente te verlagen, omdat de inflatie hardnekkig hoog blijft. Beleggers zullen de notulen van de FOMC-vergadering van januari, die woensdag worden gepubliceerd, analyseren op aanwijzingen over hoe lang de rente ongewijzigd kan blijven. Hoewel de inflatie is afgenomen ten opzichte van de piek na de pandemie, overtrof de stijging van de CPI in januari met 3% op jaarbasis de doelstelling van 2% van de Fed. Met een nog steeds sterke arbeidsmarkt — werkloosheid op 4% en stijgende lonen — houdt de Fed de rente sinds december op 4,25%-4,5% na eerdere verlagingen.
• Fed-voorzitter Jerome Powell herhaalde een voorzichtige aanpak en waarschuwde tegen voortijdige verruiming, terwijl het fiscale beleid en de tarieven van Trump extra onzekerheid toevoegen. De marktverwachtingen voor renteverlagingen blijven laag — slechts 2,5% voor maart en 50-50 kansen tegen juni, volgens CME FedWatch. Toch blijven beleggers optimistisch, met de S&P 500 dit jaar 4% hoger en dalende Treasury-rendementen. Alle ogen zijn nu gericht op de volgende zet van de Fed, terwijl inflatierisico's blijven aanhouden.

Aandelen in beweging:

• Bumble (BMBL) – Het aandeel van het online datingplatform daalde met bijna 13% na een teleurstellende richtlijn voor het eerste kwartaal. Het bedrijf verwacht een aangepaste EBITDA tussen $60 miljoen en $63 miljoen, met een verwachte omzet tussen $242 miljoen en $248 miljoen.
• Arista Networks (ANET) – Het aandeel van het datacenterbedrijf daalde met 4%, ondanks winst, omzet en richtlijnen die de verwachtingen van Wall Street overtroffen.
• Toll Brothers (TOL) – Het aandeel van de woningbouwer daalde met 5% nadat de omzet in het eerste kwartaal $1,86 miljard bedroeg, onder de analistenverwachting van $1,91 miljard (FactSet).
• Howard Hughes Holdings (HHH) – Het aandeel gleed 5% onderuit nadat Bill Ackman zijn overnamebod op het vastgoedbedrijf had verhoogd, met als doel het om te vormen tot een "moderne" Berkshire Hathaway.

Het nieuws van vandaag

• Aziatisch-Pacifische aandelen werden woensdag gemengd verhandeld nu de markten reageerden op het voorstel van de Amerikaanse president Donald Trump voor 25%-tarieven op auto's, halfgeleiders en farmaceutica. Japans Nikkei 225 daalde met 0,38%, terwijl de Topix met 0,31% daalde na het grootste handelstekort van het land in twee jaar. Het Japanse ondernemersvertrouwen verbeterde echter voor de tweede maand op rij, waarbij de Reuters Tankan-index in februari steeg naar plus 3, van plus 2 in januari.
• Amerikaanse aandelenfutures bleven stabiel na een sterke sessie. Dow-futures wonnen 38 punten, terwijl S&P 500- en Nasdaq 100-futures respectievelijk 0,09% en 0,13% stegen. Alle ogen zijn gericht op de Fed, omdat de notulen van de FOMC-vergadering om 14:00 uur EST worden gepubliceerd. Markten wachten op signalen over toekomstige beleidsstappen, waarbij ook gegevens over bouwvergunningen en woningbouwstarts in de ochtend worden verwacht.

Watchlist: ANET, SMCI, BMBL, TOL, META, NVDA, CVNA

Bitcoin

• Bitcoin viel op 18 februari 2025 onder de $94.000, doordat macro-economische zorgen, technische instabiliteit en verschuivend marktsentiment neerwaartse druk uitoefenden. De daling van 1,8% deze week weerspiegelt een breder zwakke cryptomarkt, waarbij de wereldwijde marktkapitalisatie met 2,3% kromp tot $3,11 biljoen.
• De onrust onder beleggers nam toe nadat berichten opdoken dat de Europese Unie van plan is ongelicentieerde stablecoins te verbieden vanaf maart 2025, wat zorgen over liquiditeit deed toenemen. Ondertussen schokte de ineenstorting van een memecoin in Argentinië — veroorzaakt door presidentiële steun — het vertrouwen van retailbeleggers, wat de risico's van speculatieve activa benadrukte. Technisch gezien blijft bitcoin in een opwaarts hellend driehoekspatroon, wat op consolidatie wijst maar moeite heeft om hoger uit te breken. De reserves van bitcoin-miners daalden deze week met 2.000 BTC, wat wijst op afnemend vertrouwen en toenemende verkoopdruk. Als bitcoin wegglijdt naar $93.500 of $92.500, zou dit een verdere daling richting $90.000 kunnen veroorzaken, waarbij liquiditeitskloven de volatiliteit vergroten. Watchlist: Bitcoin: 89 000-108 000, Ethereum: 2200-3000, Solana: 180-276

Forex

• EUR/USD handelt woensdag tijdens de Aziatische sessie rond 1,0450, ondersteund door een zwakkere Amerikaanse dollar. Zorgen over de door Trump voorgestelde tarieven van 25% op auto-, medicijn- en chipimport, samen met de aanhoudende spanningen tussen Rusland en Oekraïne, kunnen de greenback echter versterken als veilige haven, wat verdere winst beperkt. Ondertussen kwam de ZEW-index van het economisch sentiment in de eurozone iets lager uit dan verwacht, op 24,2 tegenover de verwachte 24,3.
• De Japanse yen wint aan kracht na een daling vroeg in de sessie, waardoor USD/JPY daalt naar de bandbreedte van 151,70-151,65 in aanloop naar de Europese handel. De toenemende weddenschappen op verdere renteverhogingen door de Bank of Japan, midden in de aanhoudende inflatie, blijven de yen ondersteunen, terwijl uiteenlopende beleidsverwachtingen tussen de Fed en de BoJ extra druk op de dollar leggen. Watchlist: EUR/USD: 1.0200-1.0550, USD/JPY: 153.6-158.80

Basismaterialen

• Goud (XAU/USD) veerde terug van een intraday-daling naar $2.924, dichterbij zijn record all-time high tijdens de Europese sessie van woensdag. Beleggers blijven voorzichtig ten aanzien van de tariefplannen van de Amerikaanse president Donald Trump, die kunnen escaleren tot een wereldwijde handelsoorlog, wat de vraag naar het veiligehavenmetaal aanwakkert. Ondertussen houden verwachtingen van verdere renteverlagingen door de Fed de Amerikaanse dollar onder druk, wat de goudprijzen ondersteunt. Een positief risicosentiment kan echter verdere winst beperken, omdat traders wachten op de notulen van de FOMC-vergadering.
• West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie wordt verhandeld rond $71,70, en behoudt de winst in de vroege Aziatische handel. De prijsrally zet zich voort doordat aanbodverstoringen in Rusland de wereldwijde markten verkrappen. Zorgen over een mogelijke handelsoorlog kunnen verdere stijgingen echter beperken. Watchlist: GOUD 2600-2925, Amerikaanse olie: 70.00-79.00

Belangrijke Economische Gebeurtenissen Vandaag: EST-tijd 08:30 uur: Amerikaanse bouwvergunningen, woningbouwstarts 14:00 uur: Notulen FOMC-vergadering VS

Winstcijfers BMO (Vóór opening Amerikaanse markt) ADI Analog Devices Inc. GRMN Garmin Ltd. PHG Koninklijke Philips NV AMC (Na sluiting Amerikaanse markt): CVNA, MFC, TPL

Het TEFS-analistenteam wenst u een succesvolle dag!