Wall Streets rally krijgt een realitycheck 12/08/2025

Hete verhalen van vandaag

Overzicht Amerikaanse markt:

• Amerikaanse aandelen daalden maandag licht en trokken zich terug van recente recordhoogtes, terwijl handelaren wachtten op het CPI-rapport van juli op dinsdag. De S&P 500 daalde 0,3%, de Dow Jones verloor circa 200 punten (-0,5%) en de Nasdaq gaf 0,3% terug. Markten blijven op scherp door stagflatierisico's en onzekerheid over de volgende renteszet van de Federal Reserve.
• Beleggers negeerden grotendeels het besluit van president Donald Trump om zijn pauze van 90 dagen op hogere tarieven voor Chinese goederen te verlengen. De volatiliteit schoot omhoog na het plotselinge ontslag van de commissaris van het Bureau of Labor Statistics, wat vragen opriep over de betrouwbaarheid van de officiële inflatiecijfers en het vertrouwen in de 2,1 biljoen dollar grote TIPS-markt aantastte. Toch zien strategen van Morgan Stanley ruimte voor een rotatie naar smallcaps en aandelen van lagere kwaliteit, vooral in de industrie en financiële sector, als de CPI aan de verwachtingen voldoet.

Wall Streets rally krijgt een realitycheck

• Stifel-strategen Barry Bannister en Thomas Carroll waarschuwen dat de recordrun van de S&P 500 mogelijk op zijn laatste benen loopt. Largecapaandelen worden verhandeld tegen waarderingen die sinds 2021 niet meer zijn gezien, en de “tariefwoede” van april zou binnenkort een vervolg kunnen krijgen. Het duo verwacht een milde stagflatie doordat bedrijven prijzen verhogen om de tarieven van Trump te compenseren, waarbij dit de loongroei overtreft en de consumentenbestedingen onder druk zet – de motor achter 70% van het Amerikaanse bbp. Hun einde-van-het-jaar-doel voor de S&P is 5.500 punten, wat een mogelijke daling van 14% ten opzichte van de huidige niveaus impliceert.
• Hoewel velen dit najaar renteverlagingen van de Fed verwachten, twijfelt Stifel of dit de risicobereidheid nieuw leven zal inblazen, gezien de opgerekte waarderingen en verzwakkende PMI's. Ze raden beleggers aan om over te wegen naar defensieve waarde-aandelen zoals Philip Morris (PM) en Abbott Labs (ABT) te schuiven nu er onrust dreigt.

Aandelen in beweging:

• E.l.f. Beauty (ELF): het aandeel van de cosmeticamaker steeg met meer dan 9% nadat Morgan Stanley het aandeel opwaardeerde naar overweight vanuit equal weight. De bank stelde dat de winstverwachtingen van Wall Street voor E.l.f. “veel te conservatief” zijn, en verwees naar mogelijk opwaarts potentieel door strategische prijszettingen en inkomsten uit de overname van Rhode.
• C3.ai (AI): het AI-softwarebedrijf stortte 22% in na een zwakke vooruitblik voor het eerste fiscale kwartaal. Het bedrijf verwachtte een omzet tussen $70,2 miljoen en $70,4 miljoen en een non-GAAP-verlies in de range van $57,7 miljoen tot $57,9 miljoen, wat beleggers teleurstelde.
• Nvidia (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD): NVDA steeg met 0,5% en AMD won 1,5% na het sluiten van een baanbrekende deal met de regering-Trump. Volgens de afspraak dragen beide chipmakers 15% van de aan China gerelateerde chipverkoop af aan de Amerikaanse overheid in ruil voor exportvergunningen.
• CoreWeave (privaat): de leverancier van cloudinfrastructuur sprong 7% omhoog nadat JPMorgan zijn overweight-advies herhaalde en het koersdoel verhoogde. De bank benadrukte de sterke vooruitzichten in de dealpijplijn van CoreWeave, maar wees erop dat de verhoogde volatiliteit van het aandeel risicotolerantie van beleggers vereist.
• Intel (INTC): de halfgeleidergigant steeg 6% voorafgaand aan het gesprek van CEO Lip-Bu Tan in het Witte Huis, na de publieke oproep van president Trump om zijn ontslag wegens vermeende banden met Chinese bedrijven.

Watchlist: INTC, CRWV, AMD, NVDA, CRCL, TME, COIN, ONON

Het nieuws van vandaag

• Aandelen in Asia-Pacific stegen dinsdag grotendeels, waarbij de Japanse Nikkei 225 een nieuw record neerzette terwijl handelaren de verlenging van de handelswapenstilstand tussen de VS en China verwelkomden, wat beide economische grootmachten meer ruimte geeft om tot een deal te komen. De aandacht in de regio gaat ook uit naar de Reserve Bank of Australia, waarvan breed wordt verwacht dat deze later vandaag de beleidsrente verlaagt.
• Amerikaanse aandelenfutures veranderden maandagavond nauwelijks voorafgaand aan cruciale inflatiecijfers. Dow Jones-futures daalden 20 punten (-0,05%), terwijl Nasdaq 100-futures 0,11% stegen en S&P 500-futures 0,2% wonnen. De CPI-publicatie van dinsdag zal de toon zetten voor de week, terwijl het PPI-rapport van donderdag extra inzicht biedt in de inflatie op groothandelsniveau. Beide verschijnen vóór het Fed-symposium in Jackson Hole later deze maand, een belangrijk voorspel op de beleidsvergadering van september.

Bitcoin

• De wereldwijde cryptomarktkapitalisatie is door de $4,1 biljoen gebroken, aangedreven door Bitcoins opmars richting $122K en Ethereums rally naar bijna $4.300, het hoogste niveau sinds 2021. De institutionele instroom bereikte vorige week een record van $572 miljoen, waarmee het totaal sinds het begin van het jaar op $30,7 miljard komt, met Bitcoin en Ether als voortrekkers.
• Gunstige regelgeving gaf extra brandstof, doordat president Trump zijn pauze op hogere Chinatarieven verlengde en cryptobeperkingen verlichtte, wat winsten opleverde bij Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD) en MicroStrategy (MSTR). Analisten noemen dit al de “crypto zomer”, met IPO-hype rond Bullish, Galaxy Digital en Kraken die extra momentum toevoegt. Watchlist: BTC: 99.000–123.000 | ETH: 4.000–4.350 | SOL: 200–260

Forex

• De yen (JPY) verzwakte dinsdag, waardoor USD/JPY naar een weekhoogte van bijna 148,50 steeg, terwijl politieke onzekerheid, tariefzorgen en verwachtingen van een vertraagde verkrapping door de BoJ op de munt drukten. De uiteenlopende beleidsverwachtingen van de Fed en de BoJ bleven druk uitoefenen op de yen voorafgaand aan de Amerikaanse CPI-cijfers.
• EUR/USD steeg naar 1,1620, gesteund door verbeterd sentiment voorafgaand aan de ontmoeting tussen Trump en Poetin over Oekraïne op vrijdag. Handelaren wachten op Amerikaanse inflatiecijfers die de volgende zet van de Fed kunnen bepalen. Watchlist: EUR/USD: 1,1000–1,1650 | USD/JPY: 140–162

Grondstoffen

• Goud (XAU/USD) veerde terug tijdens de Aziatische handel en herwon terrein na de daling van maandag naar een weeklaag van bijna $3.341. Een zwakkere dollarmomentum, midden in oplopende verwachtingen van Fed-renteverlagingen, hielp het metaal omhoog, al zorgt een over het geheel genomen positieve risicostemming ervoor dat bulls voorzichtig blijven voorafgaand aan de Amerikaanse CPI-publicatie van vandaag.
• WTI-olie klom naar ongeveer $63,35, waarmee een deel van de daling van vorige week werd goedgemaakt, terwijl handelaren de voor vrijdag geplande gesprekken tussen Trump en Poetin in Alaska volgden, gericht op het beëindigen van de oorlog in Oekraïne. De winst blijft beperkt door aanhoudende deflatiezorgen in China. De aandacht verschuift nu naar het API-rapport over de oliereserves later vandaag. Watchlist: Goud: 2.600–3.500 | Amerikaanse olie: 55,60–75,80

Economische kalender (EST): 08:30: USD Core CPI, CPI 10:00: FOMC-lid Barkin spreekt 10:30: FOMC-lid Schmid spreekt 14:00: USD Federaal begrotingssaldo Winstcijfers: SE Sea Limited CAH Cardinal Health Inc. CRCL Circle Internet Group TME Tencent Music Entertainment ONON On Holding AG Na marktsluiting (AMC): CRWV, EC Het TEFS-analistenteam wenst u een succesvolle dag!