Markten kijken naar Trumps belastingplan 23/05/2025

Hot stories van vandaag

Overzicht Amerikaanse markt:

• Wall Street vertoonde donderdag een bescheiden zwakte, waarbij zowel de S&P 500 als de Dow Jones Industrial Average marginaal lager eindigden, hun derde opeenvolgende dag van dalingen. Daartegenover steeg de technologiezware Nasdaq Composite licht, met een winst van ongeveer 0,3%, en week daarmee af van de bredere markttrend. Het beleggerssentiment werd getemperd door politieke ontwikkelingen, doordat het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden de omvangrijke belastinghervorming van president Donald Trump verder bracht.
• Het rendement op de 30-jaars staatsobligatie klom naar 5,161%, het hoogste niveau sinds oktober 2023, terwijl de 10-jaars obligatie kort boven 4,6% uitkwam, voordat beide bij het slot van de sessie licht terugvielen. Ondertussen leed de zonne-energiesector zware verliezen na de goedkeuring van het door de Republikeinen geleide belastingwetsvoorstel, dat de afbouw van subsidies voor hernieuwbare energie versnelt.

Markten kijken naar Trumps belastingplan

• Het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden keurde donderdag het omvangrijke belasting- en uitgavenpakket van president Donald Trump goed en stuurde het door naar de Senaat voor definitieve behandeling. Het wetsvoorstel stelt brede belastingverlagingen voor, samen met een aanzienlijke verhoging van de defensie-uitgaven, wat hoop wekt op een economische versnelling op korte termijn. Maar de geraamde kosten hebben tweeledige zorgen gewekt.
• Door lagere inkomsten en hogere federale uitgaven zal de wetgeving naar verwachting het nationale tekort aanzienlijk vergroten. "Het is simpele wiskunde — minder inkomsten, meer uitgaven", zei Jed Ellerbroek, portefeuillebeheerder bij Argent Capital. Markten reageerden met terughoudendheid. De obligatierendementen, die waren gestegen door zorgen over het tekort, vielen licht terug, terwijl aandelenindices rond het nulpunt bleven hangen doordat beleggers de economische stimulans afwogen tegen het groeiende begrotingstekort. Met tekorten die op het punt staan te stijgen: zal de kortetermijn-economische impuls de langetermijnlast waard zijn?

Aandelen in beweging:

• Ross Stores (ROST) — Het aandeel stortte meer dan 11% in nadat de discountretailer zijn verwachting voor het hele jaar had ingetrokken. Ross verwacht nu een winst over het tweede kwartaal tussen 1,40 en 1,55 dollar per aandeel, onder de consensusraming van LSEG van 1,65 dollar. Het bedrijf waarschuwde ook dat aanhoudend hoge tarieven de winstmarges verder zouden kunnen uithollen.
• AutoDesk (ADSK) — De leverancier van ontwerpsoftware zag zijn aandeel meer dan 2% stijgen na een prognose voor het tweede kwartaal die de verwachtingen van Wall Street overtrof.
• Intuit (INTU) — Het aandeel schoot ongeveer 8% omhoog toen de belastingsoftwaregigant zijn winstverwachting voor het hele jaar verhoogde. Het bedrijf verwacht nu een aangepaste winst tussen 20,07 en 20,12 dollar per aandeel, hoger dan de eerdere verwachting van 19,16 tot 19,36 dollar, en boven de FactSet-raming van 19,40 dollar. De winst over het derde fiscale kwartaal overtrof eveneens de analistenverwachtingen.
• Workday (WDAY) — Het HR-technologiebedrijf daalde meer dan 6% na een verwachting voor abonnementsinkomsten over het tweede kwartaal van 2,16 miljard dollar — in lijn met de StreetAccount-ramingen, maar zonder beleggers te enthousiasmeren. De omzet en winst over het eerste kwartaal overtroffen echter de verwachtingen.

De actie van vandaag

• Markten in Azië-Pacific stegen vrijdag grotendeels, met Japans Nikkei 225 die 1,04% klom terwijl beleggers een golf van regionale economische gegevens beoordeelden. Hongkongs Hang Seng-index en China's CSI 300 openden grotendeels ongewijzigd, wat een voorzichtige toon weerspiegelde. Diplomatieke ontwikkelingen zorgden voor extra steun, doordat Peking en Washington overeenkwamen de communicatiekanalen open te houden na een gesprek tussen de Chinese vice-minister van Buitenlandse Zaken Ma Zhaoxu en de Amerikaanse onderminister Christopher Landau, volgens een verklaring van het Chinese ministerie van Buitenlandse Zaken. In de VS bleven aandelenfutures donderdagavond stabiel.
• Futures op de Dow Jones Industrial Average stegen licht met 14 punten (0,03%), terwijl S&P 500-futures een vergelijkbare winst noteerden. Nasdaq 100-futures daalden licht. Marktdeelnemers volgen nauwlettend de impact van de verhoogde obligatierendementen op het economische momentum. Voor de toekomst wachten beleggers op belangrijke Amerikaanse woningmarktgegevens over bouwvergunningen en verkoop van nieuwe huizen, die later op vrijdag worden verwacht. De handelsvolumes kunnen afnemen nu Wall Street een lang weekend tegemoet gaat, met markten gesloten op maandag ter herdenking van Memorial Day.

Watchlist: NVDA, ROSS, ADSK, INTU, WDAY, RGTI, FSLR

Bitcoin

• Bitcoin (BTCUSD) steeg tijdens de nachtelijke handel op donderdag naar een nieuw record van 111.000 dollar, waarmee de winst in 2025 uitkwam op meer dan 18%. Hoewel het nog achterblijft bij de stijging van goud van 26% dit jaar, heeft de prestatie van de cryptocurrency de S&P 500 ruimschoots overtroffen en de status als volwassen wordende activaklasse bevestigd. De marktkapitalisatie heeft nu de 2 biljoen dollar overschreden. Het momentum van de rally wordt aangedreven door een mix van institutionele interesse en retailenthousiasme.
• Hoewel grote spelers deze markt betraden na de goedkeuring door de SEC van een spot-bitcoin-ETF in januari 2024, blijven de handelsvolumes grotendeels retailgedreven. Dit retailmomentum heeft een parabolische prijstrend aangewakkerd, waarbij alleen al in mei een record van 3,6 miljard dollar aan instroom naar bitcoin-ETF's werd genoteerd. Hoewel de meer extreme claims van bitcoin-evangelist Michael Saylor mogelijk geen nauwkeurige toetsing doorstaan, blijft de opwaartse koers van de cryptocurrency de aandacht van beleggers trekken en de discussies over vermogensallocatie herschikken. Watchlist: Bitcoin: 74.000-111.500, Ethereum: 1500-2800, Solana: 80-183

Forex

• De Japanse yen (JPY) won terrein tijdens de Aziatische sessie van vrijdag, waardoor USD/JPY onder het midden van 143,00 zakte, omdat sterker dan verwachte inflatiecijfers de verwachtingen van verdere renteverhogingen door de Bank of Japan versterkten. De stijging van de consumentenprijzen bevestigde een hawkish vooruitzicht voor de BoJ, wat leidde tot nieuwe JPY-aankopen midden in brede Amerikaanse dollarzwakte. Hoop op een vroeg VS-Japan handelsakkoord en een terugtrekkende dollar zorgden voor verdere neerwaartse druk op het paar.
• Ondertussen steeg EUR/USD naar ongeveer 1,1310, waarmee verliezen van de vorige sessie werden goedgemaakt. Het herstel van de euro werd ondersteund door een terugval in de Amerikaanse obligatierendementen, waarbij het 30-jaars rendement afnam na donderdag een 19-maandshoogte van 5,15% te hebben bereikt. De dollar kreeg ook te maken met tegenwind door hernieuwde geopolitieke wrijving, doordat voormalig president Trump naar verluidt de Europese Unie onder druk zette om tarieven te verlagen of nieuwe heffingen te riskeren. Watchlist: EUR/USD: 1,0700-1,1600, USD/JPY: 140-151

Basismaterialen

• West Texas Intermediate (WTI)-ruwe olie zakte licht terug in de vroege Aziatische handel van vrijdag, en schommelde rond 60,75 dollar per vat. De terugval volgt op een groter dan verwachte toename van de Amerikaanse ruwe-oliereserves van 1,328 miljoen vaten voor de week die eindigde op 16 mei, zoals gerapporteerd door de EIA. Extra druk komt van de verwachting van hervatte VS-Iran nucleaire gesprekken op vrijdag, wat de weg zou kunnen vrijmaken voor een toename van de Iraanse olie-export. Het marktsentiment blijft voorzichtig midden in zorgen dat het wereldwijde aanbod de vraaggroei zou kunnen beginnen te overtreffen.
• Ondertussen wordt goud (XAU/USD) verhandeld in een smalle bandbreedte rond 3.300 dollar, en consolideert het na een terugval vanaf een tweewekelijkse piek. Hoewel het edelmetaal geen duidelijke intraday-trend heeft, blijft het ondersteund door de voortdurende Amerikaanse fiscale onzekerheid, sudderende handelsspanningen tussen de VS en China, en bredere geopolitieke risico's. Aanhoudende weddenschappen op een mogelijke Fed-renteverlaging en een zwakkere Amerikaanse dollar versterken verder de aantrekkingskracht van goud als veilige haven. Watchlist: GOUD 2600-3500, Amerikaanse olie: 55,60-70,00 Belangrijke economische gebeurtenissen vandaag: EST-tijd 09:35: Fed-lid Musalem spreekt 09:35: Fed-lid Schmid spreekt 10:00: Amerikaanse verkoop nieuwe huizen 12:00: Fed-lid Cook spreekt Winstcijfers Vóór openingstijd Amerikaanse markt MNSO Miniso Group FRO Frontline Plc. BKE Buckle Inc. Na sluiting van de Amerikaanse markt: fijn lang weekend!

Het TEFS-analistenteam wenst u een succesvolle dag!