Is de CPI een waarschuwingssignaal voor problemen in de bullmarkt? 13/02/2025

Hot stories van vandaag

Overzicht Amerikaanse markt:

• De S&P 500 daalde en de rentetarieven schoten omhoog op woensdag nadat de consumentenprijsgegevens van januari hoger uitkwamen dan verwacht, wat zorgen wekte dat de inflatie weer aan kracht zou winnen. De brede marktindex zakte 0,27%, terwijl de Dow Jones Industrial Average 0,5% daalde, naar 44.368,56. De Nasdaq Composite boekte een lichte winst van 0,03%. Het rendement op 10-jaars staatsobligaties, een belangrijke maatstaf voor hypotheken, autoleningen en creditcards, schoot omhoog naar een sessiehoogte van 4,66%.
• Aandelen van grote technologiebedrijven, waaronder Amazon en Alphabet, daalden, terwijl consumenten- en bankaandelen — gevoelig voor verminderde uitgaven en economische vertraging — ook terugvielen. Het hoger dan verwachte inflatierapport vermindert de kans dat de Federal Reserve binnenkort weer renteverlagingen doorvoert en voedt zelfs speculatie over een mogelijke renteverhoging in plaats daarvan. Eerder op de dag, vóór de publicatie van de CPI, herhaalde president Donald Trump zijn oproep tot lagere rentetarieven. Onder de sectoren van de S&P 500 sloot alleen communicatiediensten (+0,11%) in positief terrein af, terwijl energie (-2,41%) de grootste achterblijver was.

Is de CPI een waarschuwingssignaal voor problemen in de bullmarkt?

• Nieuwe inflatiezorgen schudden de markten op woensdag, wat twijfel zaaide over de aandelenrally en het vermogen van de Fed om de rente te verlagen. De CPI van januari toonde sterkere prijsdruk dan verwacht, waardoor de inflatie verder van de 2%-doelstelling van de Fed afdreef. Handelaren hebben nu hun verwachtingen voor renteverlagingen verlaagd, waarbij sommigen speculeren dat een verhoging mogelijk zou zijn. De markten waren de afgelopen weken stabiel, ondersteund door rust op de obligatiemarkt en het tarief- en immigratiebeleid van president Donald Trump. Een scherpe stijging van het 10-jaarsrendement naar 4,64% bedreigt nu echter die stabiliteit, verhoogt de leenkosten en wekt zorgen dat het rendement dit jaar boven de 5% zou kunnen uitkomen.
• Historische gegevens suggereren dat markten verzwakken in het eerste kwartaal na een verkiezingsjaar, en de inflatieverwachtingen stijgen. De consumentenvertrouwenpeiling van de University of Michigan weerspiegelde groeiende zorgen, terwijl analisten waarschuwen dat verdere tarieven extra druk kunnen toevoegen. Trump blijft oproepen tot lagere rentetarieven, maar uiteindelijk bepalen marktkrachten de obligatierendementen. Als deze verder stijgen, kunnen aandelen meer turbulentie tegemoet zien.

Aandelen in beweging:

• Reddit (RDDT): het social-mediaplatform daalde 17% na het rapporteren van lagere gebruikersaantallen dan verwacht. Het gemiddelde aantal dagelijkse actieve unieke gebruikers bedroeg 101,7 miljoen in het vierde kwartaal, onder de projecties van Wall Street.
• The Trade Desk (TTD): het aandeel van het advertentietechnologiebedrijf stortte 25% in na het rapporteren van 741 miljoen dollar omzet in het vierde kwartaal, onder de consensusraming van 759 miljoen dollar van analisten die door LSEG zijn ondervraagd.
• Robinhood (HOOD): het digitale financiële bedrijf schoot 13% omhoog na het leveren van een sterkere omzet over het vierde kwartaal dan verwacht. Robinhood rapporteerde 1,01 miljard dollar over de periode, boven de raming van 944,6 miljoen dollar van LSEG-analisten.
• AppLovin (APP): het app-technologieaandeel stormde 20% omhoog na beter dan verwachte resultaten over het vierde kwartaal en een sterke omzetverwachting voor het huidige kwartaal.
• Fastly (FSLY): de aanbieder van clouddiensten zakte 16% na een zwakke verwachting voor het hele jaar, met een verwacht verlies tussen 9 en 15 cent per aandeel.

De actie van vandaag

• Markten in Azië-Pacific stegen op donderdag, in tegenstelling tot Wall Street, dat 's nachts daalde nadat hoger dan verwachte Amerikaanse inflatiecijfers de hoop op verruiming van het Federal Reserve-beleid dempten. Japans Nikkei 225 won 1,48%, terwijl de Topix 1,34% steeg. Zuid-Korea's Kospi klom 0,96%, met de small-cap Kosdaq 0,5% hoger. Hongkongs Hang Seng-index stegen met 1,52%, terwijl China's CSI 300 op het vasteland 0,13% daalde.
• In de VS stegen S&P 500-futures woensdagavond met bijna 0,2%, terwijl handelaren bedrijfswinsten beoordeelden en op meer inflatiegegevens wachtten. Nasdaq 100-futures stegen 0,3%, terwijl futures op de Dow Jones Industrial Average 72 punten toevoegden, of bijna 0,2%. Beleggers zullen zich richten op de producentenprijsindex van donderdag, die de groothandelsinflatie volgt, en de nieuwste cijfers over werkloosheidsaanvragen. Het winstseizoen gaat door, met Airbnb, Coinbase en Palo Alto Networks die na sluiting van de markt zullen rapporteren. Tot nu toe heeft meer dan 69% van de S&P 500-bedrijven gerapporteerd, waarbij bijna 77% de verwachtingen van Wall Street overtreft, volgens FactSet.

Watchlist: DE, APP, RDDT, FSLY, BROS, HOOD, TTD, META, COIN

Bitcoin

• Na eerder op woensdag net boven de 94.000 dollar te zijn gezakt door hoger dan verwachte Amerikaanse inflatiecijfers, is bitcoin (BTC) hersteld en gestegen naar 97.500 dollar. De recente rally suggereert dat shortsellers, die grotendeels de overhand hadden sinds de ambtsaanvaarding van Trump, mogelijk winst nemen.
• Andere cryptocurrencies zijn ook opgeveerd, maar bitcoin loopt voorop met een winst van 1,4% over de afgelopen 24 uur, beter dan de stijging van 0,5% van de bredere CoinDesk 20-index. Toevoegend aan het positieve sentiment op zowel de crypto- als de traditionele markten is de claim van president Trump over een "zeer productief" gesprek met de Russische president Poetin over het beëindigen van de oorlog in Oekraïne. Watchlist: Bitcoin: 89.000-108.000, Ethereum: 2200-3000, Solana: 180-276

Forex

• USD/JPY schoot woensdag meer dan 1% omhoog en doorbrak de weerstandsniveaus van 153,00 en 154,00, gedreven door een stijging van de Amerikaanse staatsobligatierendementen na hoger dan verwachte inflatiegegevens. Het paar wordt momenteel verhandeld nabij 154,50 nadat het het 200-daags eenvoudig gemiddelde (SMA) op 152,76 heeft overwonnen. Het staat echter voor weerstand op 154,90, met bulls die kijken naar 155,26 en steun op 153,00.
• Ondertussen steeg EUR/USD met 0,2%, maar had het moeite om het opwaartse momentum vast te houden. Het paar bracht het grootste deel van de sessie door in de buurt van de intraday-dieptepunten voordat het licht herstelde toen de markten de onverwachte CPI-stijging verwerkten. Beleggers verleggen nu de focus naar het Amerikaanse producentenprijsindexrapport (PPI) van donderdag, waarbij Europese gegevens deze week op de achtergrond raken. Watchlist: EUR/USD: 1,0200-1,0550, USD/JPY: 153,6-158,80

Basismaterialen

• De goudprijzen stabiliseerden laat op woensdag, ondanks dat de Amerikaanse CPI in januari boven 3% uitkwam. Handelaren verlaagden de verwachtingen voor Fed-renteverlagingen tot slechts 30 basispunten voor 2025, terwijl Fed-voorzitter Jerome Powell de noodzaak van restrictief beleid herhaalde midden in inflatiezorgen en escalerende tariefdreigingen van president Donald Trump. XAU/USD handelt nabij 2.897 dollar, en blijft vlak.
• Ondertussen zakte West Texas Intermediate (WTI)-ruwe olie licht naar 71,10 dollar in de vroege handel van donderdag. De olieprijzen daalden nadat Trump gesprekken had gevoerd met de Russische president Vladimir Poetin en de Ukrainian president Volodymyr Zelensky om te praten over het beëindigen van de oorlog in Oekraïne. Daarnaast stegen de Amerikaanse ruwe-oliereserves vorige week met 4,07 miljoen vaten, volgens de EIA, wat verdere druk op WTI legde. Watchlist: GOUD 2600-2902, Amerikaanse olie: 70,00-79,00

Belangrijke economische gebeurtenissen vandaag: EST-tijd 08:30: Amerikaanse PPI, kern-PPI 08:30: Amerikaanse werkloosheidsaanvragen 13:01: Amerikaanse 30-jaars obligatieveiling

Winstcijfers

Vóór openingstijd Amerikaanse markt SONY CME Group IncSony Group Corp. DE Deere and Company MCO Moody's Corp. DUK Duke Energy Corp.

Na sluiting van de Amerikaanse markt: AMAT, PANW, COIN, ABNB

Het TEFS-analistenteam wenst u een succesvolle dag!