Inflatietest: CPI Staat Centraal 10/11/2026

Marktoverzicht

Wall Street veerde maandag krachtig terug na de zware technologie-uitverkoop van vorige week, waarbij dalende olieprijzen de inflatiezorgen verlichtten en beleggers terugkeerden naar aandelen. Het herstel was breed gedragen, ondanks hernieuwde druk op Nvidia doordat vragen rond de topman het aandeel bleven drukken.

De S&P 500 steeg 2,35% naar 7.549,94, de sterkste dagwinst sinds april. De Nasdaq Composite klom 2,74% naar 25.253,14, terwijl de Dow Jones Industrial Average 1.104,02 punten steeg, oftewel 2,15%, naar 52.389,75. De Russell 2000 veerde 3,15% omhoog naar 2.840,81.

Alle 11 sectoren van de S&P 500 stegen, aangevoerd door industriële waarden en cyclische consumentenaandelen. Halfgeleideraandelen herstelden sterk: Advanced Micro Devices (AMD) steeg 13,3%, Broadcom (AVGO) won 8,8%, en de PHLX Semiconductor Index klom 6,9%.

Nvidia (NVDA) was de opvallende uitzondering en daalde ongeveer 4,3% doordat beleggers een onafhankelijk bestuursonderzoek afwogen naar de vraag of CEO Jensen Huang doelwit was geweest van een vermeende buitenlandse inlichtingenoperatie. Het onderzoek voegde bedrijfsspecifieke onzekerheid toe aan een toch al kwetsbare AI-handel.

Energie zorgde voor nog een krachtige steun in de rug. Brent-olie daalde ongeveer 5,8% doordat hoop op vooruitgang in de onderhandelingen over Iran de vrees voor langdurige verstoringen van de aanvoer verminderde. Lagere olieprijzen hielpen ook de inflatiezorgen op korte termijn te temperen.

De winst van maandag volgde op de scherpe verliezen van vorige week, toen de Nasdaq ongeveer 3,4% daalde en de S&P 500 2,7% verloor. Beleggers herzien de duurzaamheid van AI-kapitaalsuitgaven en het vooruitzicht van strenger toezicht op de ontwikkeling van datacenters na de tussentijdse verkiezingen.

De aandacht verschuift nu naar de consumentenprijsindex van oktober, die dinsdag wordt gepubliceerd. De NFIB Small Business Optimism Index en de wekelijkse ADP-werkgelegenheidscijfers staan ook op de agenda. Winstcijfers van TransDigm (TDG), Sea (SE), CoreWeave (CRWV) en Alcon (ALC) zorgen voor extra bedrijfsspecifieke katalysatoren.

Voorbij Big Tech: Marktrotatie Wint aan Momentum

De Amerikaanse aandelenmarkt vindt steeds meer steun buiten de grootste technologiebedrijven. In de afgelopen maand heeft de gelijk gewogen S&P 500 de conventionele, naar marktkapitalisatie gewogen index met de grootste marge sinds 2009 verslagen, aldus marktcommentaren, wat een opmerkelijke verschuiving in leiderschap onderstreept.

Een scherpe terugval bij chipfabrikanten en hernieuwde twijfels over de kosten van infrastructuur voor kunstmatige intelligentie hebben de grootste namen op de markt onder druk gezet. Beleggers vragen zich af hoe snel de enorme uitgaven aan chips, datacenters en rekenkracht zich zullen vertalen in duurzame winsten.

De Democratische overwinningen bij de tussentijdse verkiezingen van vorige week voegden een extra laag onzekerheid toe. Handelaren schatten in of een nieuw Congres strenger toezicht kan invoeren op energie-intensieve datacenters en strengere regels kan opleggen aan de ontwikkeling van AI wanneer de wetgevers volgend jaar aantreden.

Terwijl technologie- en communicatiediensten-aandelen momentum verloren, stroomde geld naar gezondheidszorg, basisconsumptiegoederen, vastgoed en grondstoffen. De rotatie suggereert dat beleggers aandelen niet volledig hebben losgelaten, maar op zoek zijn naar kansen in sectoren met andere winst- en waarderingsdrijfveren.

De verschuiving zou ook een bredere verandering kunnen weerspiegelen in de manier waarop de markt rentetarieven inschat. Hogere rendementen verlagen de contante waarde van langetermijnwinsten in technologie en verhogen de financieringskosten voor bedrijven die zwaar lenen om AI-infrastructuur te bouwen.

Het CPI-rapport van oktober, dat dinsdag verschijnt, is de volgende grote test. De consensusverwachtingen wijzen op een maandelijkse stijging van 0,3% in de totale inflatie en een stijging van 0,2% in de kerninflatie. Een sterker cijfer, samen met havikachtige commentaren van de Fed, zou de verschuiving weg van hoog gewaardeerde technologieaandelen kunnen versnellen.

Voorlopig is de bredere deelname een bemoedigend teken dat winsten niet afhankelijk hoeven te zijn van een handvol megacap-aandelen. Of dit bredere leiderschap kan standhouden, hangt af van de inflatie, het monetaire beleid en bewijs dat de adoptie van AI productiviteitswinsten oplevert in de hele economie.

Aandelen in Beweging

• Advanced Micro Devices (AMD): Het aandeel steeg ongeveer 13,3% na een upgrade door een analist en hernieuwd optimisme over de groeivooruitzichten van de chipfabrikant voor datacenters, wat hielp een herstel van halfgeleideraandelen aan te voeren.
• Coherent (COHR): Het aandeel steeg ongeveer 17% doordat beleggers terugkeerden naar leveranciers van optische netwerken en AI-infrastructuur na de technologie-uitverkoop van de vorige week.
• Nvidia (NVDA): Het aandeel daalde ongeveer 4,3%, tegen de bredere marktrally in, doordat beleggers het bestuursonderzoek inschatten naar de beschuldigingen dat CEO Jensen Huang doelwit was van een buitenlandse inlichtingenoperatie.
• First Solar (FSLR): Het aandeel daalde bijna 5% na een verlaging van het koersdoel en zorgen over de vooruitzichten voor federale belastingvoordelen voor schone energie.
• Ionis Pharmaceuticals (IONS): Het aandeel kelderde meer dan 21% nadat het biotechnologiebedrijf zijn omzetverwachting voor een belangrijke therapie fors verlaagde.
• The Trade Desk (TTD): Het aandeel steeg meer dan 15% voorafgaand aan het winstrapport doordat beleggers zich positioneerden voor een mogelijke verbetering van de vooruitzichten voor digitale advertenties.

Volglijst: AMD, AVGO, NVDA, COHR, FSLR, IONS, TTD, MU, MSFT, AAPL, CRWV, TDG, SE, ONON, MU, SNDK, IREN, SPCX

Belangrijke Economische Gebeurtenissen Vandaag

Economische Data (ET)

• 06:00 AM — USD NFIB Small Business Optimism Index
• 08:15 AM — USD ADP Wekelijkse Werkgelegenheidsverandering
• 08:30 AM — USD CPI m/m, Kern-CPI m/m, CPI j/j
• 01:01 PM — USD Veiling 10-jaars Treasury Note

Winstcijfers

Vóór Opening van de Markt: TransDigm Group (TDG), Sea Limited (SE), Venture Global (VG), On Holding (ONON)

Na Sluiting van de Markt: CoreWeave (CRWV), Alcon (ALC), Petrobras (PBR), Ecopetrol (EC)