Geopolitieke risico's houden markten in de greep 21/08/2026

Marktoverzicht

Amerikaanse aandelen daalden donderdag scherp doordat de rente op Treasuries haar opmars hervatte, wat de zorg aanwakkerde dat aanhoudend hoge financieringskosten een steeds groter obstakel kunnen vormen voor de aandelenrally, ondanks het uitgebreide schuldterugkoopprogramma van het Amerikaanse ministerie van Financiën.

De Dow Jones Industrial Average daalde met 704 punten, oftewel 1.3%, naar 52,759.21, gedrukt door een daling van 9% bij Walmart (WMT). De S&P 500 daalde 0.9% naar 7,641.16, terwijl de Nasdaq Composite 1% verloor en sloot op 26,067.17.

De obligatierentes stegen opnieuw, waarbij de 10-jaarsrente op Treasuries met meer dan 5 basispunten steeg naar 4.70% en de 30-jaarsrente opliep naar 5.25%. Deze hernieuwde stijging kwam ondanks de inspanningen van het ministerie van Financiën om de liquiditeit te ondersteunen via grotere aankopen van langlopende staatsschuld, wat twijfel doet rijzen of het programma blijvende verlichting kan bieden.

Olie zorgde voor extra druk doordat de prijzen stegen te midden van oplopende spanningen tussen Washington en Teheran. President Donald Trump dreigde met een grote nieuwe economische campagne tegen Iran, waardoor geopolitieke risico's en risico's rond de energievoorziening nadrukkelijk in de belangstelling bleven.

De economische agenda van vrijdag is relatief rustig, waardoor markten minder grote katalysatoren hebben. De flash-inkoopmanagersindex voor de industrie en prijsdata zijn de belangrijkste publicaties, terwijl beleggers in aanloop naar het weekend gefocust blijven op de rente op Treasuries, de olieprijzen en geopolitieke ontwikkelingen.

Verkoopgolf in Treasuries keert terug ondanks terugkoopplan

De kortstondige opluchting op de Amerikaanse obligatiemarkt bleek donderdag van korte duur, doordat de rente op langlopende Treasuries haar opmars hervatte, ondanks het uitgebreide schuldterugkoopprogramma van het ministerie van Financiën.

De 10-jaarsrente steeg circa 5 basispunten naar 4.69%, terwijl de 30-jaarsrente terugklom tot boven 5.25%, dicht bij het hoogste niveau sinds 2007. Het herstel kwam op het moment dat de Amerikaanse staatsschuld $40 biljoen bereikte en beleggers een grotere compensatie bleven eisen voor inflatie, begrotingsrisico en zware overheidsfinanciering.

Olie blijft een belangrijke drijvende kracht achter deze beweging. Brent-ruwe olie steeg tot boven $93 per vat doordat het conflict tussen de VS en Iran zijn zesde maand inging, waardoor de energiekosten en inflatieverwachtingen verhoogd bleven. Analisten zeggen dat de stijgende olieprijzen momenteel meer druk uitoefenen op de rente dan zorgen over de effectiviteit van de terugkoopstrategie van minister van Financiën Scott Bessent.

Ook het bredere beeld rond het aanbod wordt uitdagender. Beleggers houden rekening met mogelijk zo'n $200 miljard aan uitgifte van bedrijfsobligaties in september, waarvan een groot deel gekoppeld is aan hyperscalers die de bouw van AI-datacenters financieren. Dat extra aanbod zou kunnen concurreren met Treasurys om beleggerskapitaal en de financieringskosten verhoogd kunnen houden.

De druk heeft zich uitgebreid naar aandelen, waarbij de S&P 500 (SPX), Nasdaq Composite (COMP) en Dow (DJIA) allemaal lager staan voor de week. Ondertussen hebben goud (GC00) en bitcoin (BTCUSD) nieuwe vraag aangetrokken doordat sommige beleggers hun traditionele blootstelling aan Treasuries heroverwegen.

Voorlopig zien analisten weinig ruimte voor een duurzame daling van de langetermijnrente, tenzij de inflatie duidelijker afkoelt, de economische groei verzwakt of de arbeidsmarkt verslechtert.

Aandelen in beweging

• Walmart (WMT): Het aandeel kelderde 9% nadat de omzet over het tweede kwartaal de verwachtingen overtrof, maar de vergelijkbare omzetgroei van 2.6% achterbleef bij de verwachtingen. Ook de winstverwachting voor het derde kwartaal en het volledige jaar viel lager uit dan de voorspellingen van Wall Street.
• Deere (DE): Het aandeel steeg bijna 9% nadat de winst en omzet over het derde fiscale kwartaal ruim boven de verwachtingen uitkwamen. Het bedrijf verhoogde ook de ondergrens van zijn verwachting voor de nettowinst over het volledige jaar.
• Webull (BULL): Het aandeel won meer dan 4% nadat de aangepaste operationele winst en omzet over het tweede kwartaal beide de verwachtingen overtroffen, wat wijst op sterkere winstgevendheid en handelsactiviteit.
• Crypto stocks — Coinbase (COIN), Strategy (MSTR), Circle Internet (CRCL), Mara Holdings (MARA), American Bitcoin (ABTC): De aandelen stegen samen met bitcoin en ether doordat president Donald Trump het Congres aanspoorde om crypto-vriendelijke wetgeving voort te zetten. Coinbase, Strategy en Circle wonnen circa 8%, Mara steeg 12% en American Bitcoin voegde 7% toe.

Watchlist: MRNA, WMT, SNDK, XOM, COIN, MSTR, BJ, BKE, AAPL, MSFT

Belangrijke economische gebeurtenissen vandaag

Economische cijfers (EST)

• 9:45 AM — USD Flash-inkoopmanagersindex industrie
• 9:45 AM — USD Flash-inkoopmanagersindex dienstensector

Winstcijfers

Vóór opening van de markt: KE Holdings (BEKE), BJ’s Wholesale (BJ), Buckle Inc. (BKE)