CPI gaat de rally testen 11/09/2025

HOT verhalen van vandaag

Overzicht van de Amerikaanse markt:

• De S&P 500 boekte zijn tweede opeenvolgende all-time hoogtepunt, aangedreven door de opmerkelijke rally van Oracle. De Nasdaq Composite sloot vrijwel onveranderd, terwijl de Dow Jones meer dan 200 punten daalde. Aandelen van Oracle stegen met 36%, hun sterkste dagelijkse prestatie sinds 1992, na dat het bedrijf een optimistische prognose voor zijn cloudactiviteiten presenteerde. De move werd ook gezien als een positief signaal voor het bredere AI-thema, waarbij verwante aandelen zoals Broadcom, AMD en Micron meestegen.
• Op macro-economisch vlak daalde de PPI in augustus, na de scherpste stijging in drie jaar in juli. De zwakker dan verwachte cijfers versterkten de verwachtingen van investeerders dat de Fed kan doorgaan met renteverlagingen. Ondertussen maakte Klarna (KLAR) zijn marktdebuut, met een stijging tot 32% voordat het zich stabiliseerde met een winst van 14% op $45 per aandeel, wat de Zweedse fintech een waardering van ongeveer $32 miljard gaf.

Marktfocus: CPI in het middelpunt

• De augustus-CPI van donderdag wordt gezien als de belangrijkste test voor de markten. Een renteverlaging volgende week lijkt vrijwel zeker na zwakkere banencijfers en een zachtere PPI, maar de omvang en het pad van verdere verruiming hangen af van de CPI. Economen verwachten dat de headline-inflatie zal stijgen naar 2,9% op jaarbasis, met de kerninflatie stabiel op 3,1%. Het risico ligt in de kerndiensten (huisvesting, transport, medisch), die de inflatie hardnekkig zouden kunnen houden en het enthousiasme van de Fed voor verdere verlagingen zouden kunnen temperen.
• Ondanks deze risico's sloten de S&P 500 en Nasdaq woensdag op nieuwe hoogtepunten, wat aangeeft dat investeerders vertrouwen blijven hebben in het vermogen van de Fed om te leveren. Handelaren waarschuwen echter dat een hoog CPI-cijfer een scherpe schok zou kunnen veroorzaken voordat renteverlagingen arriveren. De consensus van economen garandeert geen nauwkeurigheid; recessievoorspellingen voor 2023 bleken berucht onjuist. En als Trump Solomon ooit daadwerkelijk zou verdrijven, zou "DJ D-Sol" nog steeds platen kunnen draaien.

Aandelen in beweging:

• Broadcom (AVGO): De halfgeleidergigant steeg met meer dan 9% omdat investeerders de sterke vooruitzichten van Oracle zagen als een positief signaal voor de groeivooruitzichten van Broadcom.
• Joby Aviation (JOBY): Het aandeel steeg 1% nadat Uber plannen aankondigde om in 2026 Blade-helikopterdiensten te lanceren, ondersteund door een uitgebreide samenwerking met Joby.
• Trade Desk (TTD): Aandelen daalden 8,8% nadat Morgan Stanley de rating verlaagde naar equal weight vanaf overweight, met verwijzing naar zorgen over uitvoeringsproblemen en toenemende concurrentie.
• Bill Holdings (BILL): Het aandeel klom 3% na een Reuters-bericht dat activistische investeerder Starboard Value vier bestuurders heeft voorgedragen, waaronder een van zijn partners, voor de raad van bestuur van het bedrijf.
• Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM): Aandelen stegen met meer dan 4% na dat het bedrijf een augustusomzet van NT$335,77 miljard rapporteerde, een stijging van 33,8% ten opzichte van een jaar eerder.

Watchlist: AVGO, ORCL, NVDA, TSM, BILL, KR, CMCM, KLAR

Het nieuws van vandaag

• Aziatisch-Pacifische aandelen stegen woensdag, in navolging van de winsten op Wall Street, terwijl de verwachtingen voor een renteverlaging door de Federal Reserve sterker werden en investeerders de Chinese inflatiecijfers over augustus analyseerden. Op het vasteland steeg de CSI 300 met 0,21% en sloot op 4.445,36, terwijl de Hang Seng Index van Hongkong met 1,04% klom en de Hang Seng Tech-index 1,82% won. Japans Nikkei 225 sprong met 0,87% omhoog en sloot op een record van 43.837,67.
• In de Amerikaanse handel veranderden de S&P 500-futures woensdagavond weinig na het nieuwe all-time hoogtepunt van de index, terwijl Nasdaq 100-futures met 0,1% stegen en Dow-futures 35 punten, of 0,08%, wonnen. Marktdeelnemers letten ook op de wekelijkse werkloosheidsaanvragen en de federale begrotingsgegevens die donderdag worden verwacht, waarbij Kroger vóór de opening en Adobe na sluiting resultaten zal rapporteren.

Bitcoin

• Vandaag kondigde de Polygon Foundation in de digitale activa-ruimte aan dat het consensus en finaliteit heeft herstelt na een softwarestoring die enkele nodes tijdelijk uit sync bracht. De voorzitter van de Amerikaanse SEC, Paul Atkins, gaf ook commentaar op Project Crypto, wat de regelgevende aandacht verder vergrootte.
• Ondanks aanhoudend bearish sentiment suggereren verschillende analisten dat de zwakte tijdelijk kan zijn. Bitcoin sprong boven de 114.000 dollar nadat zwakker dan verwachte Amerikaanse PPI-gegevens de verwachtingen voor een renteverlaging door de Federal Reserve versterkten. Historisch gezien vertoonde Bitcoin vaak volatiliteit rond dergelijke beleidsverschuivingen voordat het zijn opwaartse traject weer opnam. Watchlist: BTC: 99.000–124.800 | ETH: 4.000–4.800 | SOL: 200–220

Forex

• De yen zette zijn consolidatie tegen de dollar verder, tegengehouden door binnenlandse politieke onzekerheid en een risk-on-toon die de vraag naar veilige havens vermindert. Uiteenlopende Fed-BoJ-beleidstrajecten houden USD/JPY ondersteund.
• EUR/USD werd in Azië verhandeld nabij 1,1700 terwijl handelaren wachtten op het besluit van de ECB, waarbij de rente naar verwachting op 2,15% blijft. Een zachtere Amerikaanse PPI versterkte de Fed-verlagingsverwachtingen, wat de dollarsterkte beperkte. Watchlist: EUR/USD: 1,1000–1,1700 | USD/JPY: 140–150

Basismaterialen

• WTI-ruwe olie werd donderdag in de vroege Aziatische uren verhandeld nabij $63,50, waarmee de driedaagse stijging werd verlengd terwijl geopolitieke risico's toenamen na dat Polen drones onderschepte. Winsten werden getemperd door EIA-gegevens die een opbouw van 3,9 miljoen vaten in Amerikaanse voorraden lieten zien voor de week die eindigde op 5 september.
• Goud daalde licht na de stijging van woensdag, onder druk van een sterkere dollar en verbeterde risicobereidheid in aandelen. Toch kunnen de verwachtingen voor een Fed-renteverlaging volgende week de neerwaartse druk beperken en het metaal ondersteund houden voorafgaand aan de Amerikaanse CPI-gegevens. Watchlist: Goud: 2.600–3.700 | Amerikaanse olie: 55,60–75,80

Economische kalender (EST): 08:30: USD Kern-CPI, CPI 08:30: USD Werkloosheidsuitkeringen 02:00: USD Federaal begrotingssaldo Winstcijfers: KR Kroger Company CMCM Cheetah Mobile AMC (Na sluiting van de markt): ADBE, RH Het TEFS-analistenteam wenst u een succesvolle dag!