Beren cirkelen, bulls houden stand 08/09/2025

De belangrijkste verhalen van vandaag

Overzicht Amerikaanse markt:

• De markten kelderden vrijdag na een zwakker dan verwacht werkgelegenheidsrapport. Labor Day werd een signaal van verontrustende arbeidsmarktgegevens. Het werkloosheidscijfer steeg zoals verwacht, maar de aanwervingen bleven ver achter bij de prognoses, en de cijfers van juni werden naar beneden herzien tot verliezen — de eerste maandelijkse daling van de loonlijsten sinds 2020. Economen stortten zich massaal op speculatie over renteverlagingen, waarbij een verlaging op 17 september nu volledig is ingeprijsd. Barclays voorspelt drie verlagingen dit jaar, in oktober en december.
• Fed-president van Chicago Goolsbee merkte op dat zwakke arbeidsomstandigheden het gemakkelijker maken om verruiming te rechtvaardigen, maar waarschuwde dat inflatoire druk ook toeneemt. Ondertussen schoten goud en bitcoin omhoog, en beleefden 30-jarige hypotheekrentes hun scherpste eendaagse daling in een jaar. Techaandelen gleden weg nadat de president dreigende halfgeleidertarieven aankondigde, hoewel de sterke resultaten van Broadcom de Nasdaq 100 hielpen ondersteunen.

Beren cirkelen, bulls houden stand

• Een zwak banenrapport trok de loongroei terug naar niveaus van vóór de recessie, Nvidia is 8% onder zijn 50-daags gemiddelde gezakt, Bitcoin is 10% gedaald sinds augustus, en populaire IPO's zoals Figma en Chime staan 40-60% lager. De septemberseizoensgebondenheid en opgerekte waarderingen voegen zich bij de sombere sfeer.
• Toch koelt de bullmarkt slechts af, hij breekt niet. De S&P 500 staat dit jaar 10% hoger en dicht bij records. De teleurstellende banencijfers van vrijdag bevestigden de verwachtingen van een Fed-renteverlaging volgende week, wat een rally in staatsobligaties aanwakkerde en een rotatie naar woningbouw, small caps en Broadcom, dat uitzonderlijke resultaten boekte. De zorgen over groei nemen toe, BofA ziet nu twee verlagingen in 2024, maar demografische factoren betekenen dat minder aanwervingen nodig zijn om de werkloosheid stabiel te houden. Waarderingen blijven een plafond, met de S&P die stagneert rond een K/W van 22,5. Toch begunstigt de geschiedenis aandelen wanneer de Fed de verruiming hervat.

Aandelen in beweging:

• Campbell Soup (CPB): Het aandeel zette zijn rally voort na de kwartaalcijfers van woensdag, met een stijging van meer dan 3%, waardoor de winst deze week bijna 6% bedraagt. Toch blijft het aandeel 19% lager op jaarbasis, omdat door tarieven gedreven kostendruk het winstuitzicht blijft vertroebelen.
• Caleres (CAL): De moederonderneming van Dr. Scholl's sprong 9% omhoog. Er was geen duidelijke katalysator, hoewel de stijging volgde op een daling van bijna 5% op donderdag na gemengde tweedekwartaalresultaten.
• Broadcom (AVGO): De halfgeleidergigant steeg 9% na het overtreffen van de schattingen voor zowel omzet als winst in het derde fiscale kwartaal, terwijl bleek dat AI-gerelateerde verkopen met 63% stegen.
• Lululemon Athletica (LULU): De athleisure-retailer stortte 18% in na het uitbrengen van een jaarverwachting die de verwachtingen niet inhaalde. De EPS-richtlijn van $12,77 tot $12,97 bleef achter bij de analistenprognose van $14,45, en ook de geprojecteerde omzet bleef achter.
• Tesla (TSLA): De fabrikant van elektrische voertuigen steeg 2,8% na een proxy-aanmelding die een nieuw incentivepakket voor CEO Elon Musk onthulde. Als prestatiemijlpalen worden gehaald, zou Musk meer dan 423 miljoen extra aandelen kunnen verkrijgen, waardoor zijn eigendomsbelang verder toeneemt.

Watchlist: NVDA, AMD, AVGO, TSLA, AAPL, META, RBLX

Het verloop van vandaag

• Aziatisch-Pacifische aandelen stegen grotendeels op maandag, terwijl handelaren het ontslag van de Japanse premier Shigeru Ishiba tijdens het weekend afwogen en wachtten op belangrijke regionale economische publicaties. Japans Nikkei 225 sprong 1,5% omhoog nadat Ishiba aftrad onder aanhoudende druk na de verkiezingsnederlaag van vorig jaar, terwijl de Topix 1% steeg en een record bereikte. In China daalden de exporten naar de VS in augustus met 33%, waardoor de algehele exportgroei tot een zesmaandsdieptepunt zakte.
• Amerikaanse aandelenfutures bleven zondag weinig veranderd terwijl beleggers zich voorbereidden op een datarijke week met twee nauwlettend gevolgde inflatierapporten. Dow Jones Industrial Average-futures daalden 18 punten, of 0,04%. S&P 500-futures gaven licht toe met 0,09%, terwijl Nasdaq 100-futures ook daalden. Handelaren zoeken in de gegevens naar aanwijzingen over de duurzaamheid van de economie en of aandelen op record-hoogtes hun winsten kunnen uitbreiden.

Bitcoin

• Bitcoin-whales hebben de afgelopen maand ongeveer $12,7 miljard aan BTC verkocht, een verkoopgolf die volgens analisten de prijzen de komende weken onder druk kan houden. "De afbouw door grote Bitcoin-spelers versnelt en markeert de grootste tokendistributie dit jaar tot nu toe," merkte CryptoQuant-analist caueconomy vrijdag op.
• In de afgelopen 30 dagen zijn de whale-bezittingen met meer dan 100.000 BTC (BTC $110.932) gekrompen, wat de toenemende risicoaversie onder grote investeerders benadrukt. Deze aanhoudende uitverkoop heeft "zwaar op de prijsstructuur gedrukt", waardoor Bitcoin onder $108.000 werd getrokken. Watchlist: Bitcoin: 99.000-125.000, Ethereum: 4000-4980, Solana: 160-214

Forex

• EUR/USD is stabiel rond 1,1710 in de late Aziatische handel op maandag, met beleggers die voorzichtig zijn vóór de vertrouwensstemming in Frankrijk later op de dag. De marktfocus deze week richt zich ook op het rentebesluit van de ECB, terwijl de zwakke Amerikaanse arbeidsvraag de dollar blijft belasten.
• Ondertussen begon de Japanse yen (JPY) de week zwak midden in politieke onrust nadat premier Shigeru Ishiba tijdens het weekend zijn ontslag aankondigde. De onzekerheid zou de normalisatievooruitzichten van het beleid van de BoJ kunnen compliceren. Hoewel de JPY licht is herstelt van de sessiedieptepunten, beperken een risicobereide stemming en toenemende weddenschappen op Fed-renteverlagingen de opwaartse ruimte voor USD/JPY. Watchlist: EUR/USD: 1,0700-1,1700, USD/JPY: 140-151

Basismaterialen

• Goud (XAU/USD) consolideert net onder het record van $3.600 dat vrijdag werd bereikt, na een pauze in de sterke rally van vorige week. Een milde opleving van de Amerikaanse dollar — na een daling naar zijn laagste niveau sinds eind juli door zwakke werkgelegenheidsgegevens — samen met een sterker aandelensentiment, beperkt de opwaartse ruimte op korte termijn. Toch blijven toenemende weddenschappen op Fed-renteverlagingen dit niet-rentedragende metaal ondersteunen.
• WTI-ruwe olie (CL) klom maandag in de Aziatische sessie terug naar bijna $62,15, waarmee een reeks van drie verliesdagen werd doorbroken. Het herstel volgt op het besluit van OPEC+ om de oktoberproductie met een bescheiden 137.000 vaten per dag te verhogen, te midden van zwakkere vraagverwachtingen. Ondertussen blijven geopolitieke spanningen aanhouden, waarbij Trump zijn ontevredenheid uitte over het conflict tussen Rusland en Oekraïne. Watchlist: GOUD: 2600-3650, US-olie: 55,60-75,80

Belangrijke economische gebeurtenissen vandaag: EST-tijd 15:00: USD Consumentenkrediet Winstcijfers BMO (Voor opening van de markt): Geen belangrijke winstcijfers vandaag Het TEFS-analistenteam wenst u een succesvolle dag!