Perché questa liquidazione sembra diversa? 08/04/2025

Notizie scottanti di oggi

Riepilogo del mercato USA:

• Il Dow Jones Industrial Average è sceso per la terza sessione consecutiva dopo l'introduzione di nuovi dazi da parte del presidente Donald Trump, con il presidente che ha avvertito della possibilità di dazi ancora più elevati contro la Cina entro lunedì. È stata una giornata di trading molto volatile, con gli investitori che cercavano di valutare quando i mercati avrebbero potuto stabilizzarsi in un clima di incertezza legata ai dazi. Il Dow ha registrato la più grande oscillazione di punti intraday mai registrata. Alla chiusura, il Dow è sceso dello 0,91%, l'S&P 500 ha perso lo 0,23%, mentre il Nasdaq Composite ha ottenuto un modesto guadagno dello 0,10%.
• A un certo punto, i titoli hanno registrato un breve rimbalzo, spingendo brevemente il Dow in territorio positivo. Sui social media sono circolate voci su una possibile sospensione temporanea dei dazi, alimentando il rally. Tuttavia, la Casa Bianca ha smentito queste affermazioni, dichiarando a CNBC che qualsiasi menzione di una pausa di 90 giorni era "fake news". Di conseguenza, i principali indici hanno invertito la rotta e sono nuovamente scesi. Più tardi lunedì, Trump ha ribadito ai giornalisti che non c'erano piani per fermare la strategia tariffaria.

Perché questa liquidazione sembra diversa?

• I mercati non sono estranei alla volatilità, ma l'ultima flessione ha assunto un tono decisamente diverso. Ecco perché questa liquidazione si distingue: nonostante i forti ribassi, le previsioni sugli utili aziendali sono rimaste per lo più invariate — un segno che la paura, non i fondamentali, sta guidando il calo. I futures sulle azioni statunitensi hanno aperto al ribasso per diverse sessioni consecutive, ricordando un panico non visto dal crollo di Lehman nel 2008.
• In modo inusuale, il dollaro statunitense sta scendendo insieme alle azioni, eliminando un tipico bene di rifugio. Nel frattempo, i flussi di investimento passivi e le strategie algoritmiche potrebbero amplificare la volatilità. E, a differenza delle liquidazioni passate scatenate da crepe economiche, questa è in gran parte indotta dalla politica, con la brusca escalation tariffaria del presidente Trump che agisce da innesco. Con l'approfondirsi dell'incertezza, gli investitori faticano a trovare un ancoraggio chiaro nei fondamentali, lasciando che il sentiment guidi la direzione del mercato. Senza una risposta politica coordinata o un cambiamento di tono da Washington, la volatilità potrebbe rimanere la forza dominante nel breve termine.

Azioni in movimento:

• Titoli sanitari — Le azioni di Humana [HUM], CVS Health [CVS] e UnitedHealth [UNH] sono salite dopo che il Wall Street Journal ha riportato che l'amministrazione Trump prevede di aumentare i tassi di pagamento degli assicuratori Medicare l'anno prossimo del 5,06%, ben oltre l'aumento del 2,23% precedentemente proposto dall'amministrazione Biden.
• Levi Strauss [LEVI] — Il titolo dell'abbigliamento ha guadagnato oltre l'1% dopo la pubblicazione dei risultati del primo trimestre. L'utile rettificato è stato di 38 centesimi per azione, con un incremento del 52% su base annua, mentre i ricavi sono aumentati del 3% a $1,53 miliardi.
• Broadcom [AVGO] — Le azioni del produttore di chip sono avanzate di oltre il 2% dopo l'annuncio di un nuovo programma di riacquisto di azioni da $10 miliardi, valido fino al 31 dicembre.
• In una rara nota positiva, CASI Pharmaceuticals (CASI +1%) è balzata fino al 5% prima di ridurre i guadagni, dopo aver rivelato una proposta di acquisizione da $20 milioni per le sue operazioni con sede in Cina.

L'andamento di oggi

• I mercati dell'Asia-Pacifico sono avanzati martedì, riprendendosi dalle perdite della sessione precedente scatenate dalle misure tariffarie del presidente statunitense Donald Trump e dalle minacce di dazi ancora più alti sui beni cinesi. Il Nikkei 225 giapponese è salito del 5,31%, mentre l'indice Hang Seng di Hong Kong è aumentato dell'1,58%, e l'indice Hang Seng Tech è balzato del 3,57%. Lunedì, il mercato azionario di Hong Kong aveva guidato i ribassi regionali, con l'indice Hang Seng in caduta di oltre il 13%, segnando il calo giornaliero più marcato dal 1997, secondo i dati FactSet.
• Trump ha intensificato le tensioni commerciali lunedì, avvertendo di un ulteriore dazio del 50% sulle importazioni cinesi se Pechino non avesse ridotto i propri prelievi sui beni statunitensi. I futures sulle azioni statunitensi sono saliti lunedì sera, dopo il terzo giorno consecutivo di perdite dell'S&P 500 in seguito all'annuncio tariffario. I futures legati all'S&P 500 sono aumentati dello 0,9%, mentre i futures Nasdaq-100 hanno guadagnato circa l'1%. I futures Dow sono saliti di 444 punti, un aumento di quasi l'1,2%. Sul calendario economico di martedì, la National Federation of Independent Business è prevista pubblicare il suo indice di fiducia delle piccole imprese di marzo, mentre più avanti nella settimana gli investitori seguiranno il prossimo rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI).

Lista di controllo: CVS, HUM, MRNA, LEVI, AVGO, COIN, NVDA, TSLA, META

Bitcoin

• Bitcoin è sceso a $74.436 lunedì, il livello più basso da novembre, prima di recuperare a circa $79.000 — comunque ancora in calo di quasi il 28% rispetto al picco di gennaio di $109.225. Gli analisti avvertono che la criptovaluta potrebbe scendere sotto il supporto chiave di $73.745.
• Nonostante una breve sovraperformance rispetto alle azioni dopo gli annunci tariffari di Trump, Bitcoin fatica a mantenere le posizioni in un contesto di elevata volatilità di mercato. Anche il volume di scambi settimanale è crollato bruscamente a $91 miliardi, oltre il 45% sotto la media di novembre, mentre molti trader si ritirano ai margini. Lista di controllo: Bitcoin: 74 000-100 000, Ethereum:1500-2600, Solana: 80-150

Forex

• Lo yen giapponese ha recuperato leggermente martedì, attirando compratori sui ribassi dopo le perdite notturne. Le aspettative di un rialzo dei tassi della BoJ e i timori di una recessione globale hanno alimentato i flussi verso i beni di rifugio, mentre un dollaro statunitense più debole — sotto pressione per le aspettative accomodanti della Fed — ha sostenuto anche il JPY. Tuttavia, un moderato ottimismo nel sentiment di rischio e le preoccupazioni sui dazi statunitensi verso il Giappone limitano per ora il potenziale rialzista dello yen.
• L'euro ha interrotto una serie di due giorni di perdite, risalendo a circa 1,0975 durante la sessione asiatica mentre riprendevano le vendite del USD. Il movimento è stato sostenuto da un'impostazione tecnica rialzista, che mantiene intatto il potenziale di rialzo a breve termine — sebbene una discesa decisiva sotto la EMA a 200 ore metterebbe in discussione questa prospettiva positiva. Lista di controllo: EUR/USD: 1.0700-1.0950, USD/JPY: 148-150

Materie prime

• L'oro (XAU/USD) ha recuperato terreno nelle prime contrattazioni asiatiche di martedì, rimbalzando da un calo di tre giorni vicino alla zona di $2.956. Rinnovati timori di una guerra commerciale globale, scatenati dall'escalation tariffaria del presidente Trump, hanno ravvivato la domanda di beni di rifugio. Le aspettative di tagli aggressivi dei tassi della Fed hanno anche pesato sul dollaro, sostenendo il metallo prezioso. Tuttavia, un miglioramento del sentiment di rischio potrebbe limitare ulteriori rialzi per ora.
• Il petrolio WTI è salito di oltre l'1% fino a poco sotto i $61 medi dopo movimenti volatili lunedì. La debolezza del USD ha sostenuto il rimbalzo delle materie prime denominate in dollari. Tuttavia, i timori che i dazi statunitensi possano scatenare una recessione globale e indebolire la domanda di carburante, insieme a un aumento sorpresa dell'offerta dell'OPEC+, potrebbero moderare lo slancio rialzista. Lista di controllo: GOLD 2600-3100, US Oil: 59.00-79.00

Principali eventi economici di oggi: Orario EST 06:00: USD Indice NFIB delle piccole imprese 14:00: USD Intervento del membro FOMC Daly

Risultati

BMO (prima dell'apertura del mercato USA) RPM RPM Intern. Inc. WDFC WD-40 Company TLRY Tilary Brands AMC (dopo la chiusura del mercato USA): CALM, KRUS, AEHR Il team di analisti TEFS vi augura una giornata di successo!