Cosa succederà alla FED? 19/02/2025

Le notizie più importanti di oggi

Riepilogo del mercato USA:

• L'S&P 500 ha chiuso a un massimo storico martedì dopo un'impennata dell'ultimo minuto che ha fatto schizzare i titoli poco prima della campanella finale. Gli investitori sono apparsi indifferenti alle crescenti tensioni commerciali e alle preoccupazioni sull'inflazione, concentrandosi sullo slancio del mercato. L'indice ampio di mercato è salito dello 0,24%, il Nasdaq Composite è avanzato dello 0,07%, mentre il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato 10 punti, ovvero lo 0,02%. I titoli energetici hanno guidato il rally, salendo dell'1,9%, con Halliburton e Valero Energy in prima linea. Anche i titoli tecnologici hanno registrato guadagni modesti.
• Nel frattempo, il presidente Donald Trump ha segnalato che probabilmente imporrà tariffe del 25% o più su automobili, semiconduttori e prodotti farmaceutici importati. La Casa Bianca prevede di completare la revisione della politica commerciale entro il 1° aprile, con un annuncio ufficiale previsto per il giorno successivo. Interrogato sulle possibili tariffe sulle auto prodotte all'estero, Trump ha dichiarato: «Sarà intorno al 25%». Nonostante l'incertezza sul fronte commerciale, Wall Street è rimasta resiliente, spingendo il mercato azionario verso un altro traguardo storico.

Cosa succederà alla FED?

• La Federal Reserve non ha fretta di tagliare i tassi d'interesse poiché l'inflazione rimane ostinatamente elevata. Gli investitori analizzeranno la pubblicazione di mercoledì dei verbali della riunione del FOMC di gennaio in cerca di indizi su quanto tempo i tassi potrebbero rimanere invariati. Sebbene l'inflazione si sia moderata rispetto ai picchi post-pandemia, l'aumento del 3% su base annua dell'IPC di gennaio ha superato l'obiettivo del 2% della Fed. Con un mercato del lavoro ancora solido — disoccupazione al 4% e salari in aumento — la Fed ha mantenuto i tassi al 4,25%-4,5% da dicembre, dopo i precedenti tagli.
• Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha ribadito un approccio cauto, avvertendo contro un allentamento prematuro, mentre le politiche fiscali e le tariffe di Trump aggiungono incertezza. Le aspettative del mercato per i tagli dei tassi restano basse — solo il 2,5% per marzo e probabilità 50-50 entro giugno, secondo il CME FedWatch. Tuttavia, gli investitori restano ottimisti, con l'S&P 500 in rialzo del 4% quest'anno e i rendimenti dei Treasury in calo. Tutti gli occhi sono ora puntati sulla prossima mossa della Fed, mentre i rischi inflazionistici persistono.

Azioni in movimento:

• Bumble (BMBL) – Le azioni della piattaforma di incontri online sono scese di quasi il 13% dopo aver diffuso previsioni deludenti per il primo trimestre. L'azienda prevede un EBITDA rettificato tra 60 e 63 milioni di dollari, con un fatturato previsto tra 242 e 248 milioni di dollari.
• Arista Networks (ANET) – Le azioni dell'azienda di data center sono scese del 4%, nonostante utili, ricavi e previsioni superiori alle aspettative di Wall Street.
• Toll Brothers (TOL) – Le azioni del costruttore edile sono scese del 5% dopo che i ricavi del primo trimestre si sono attestati a 1,86 miliardi di dollari, al di sotto della previsione degli analisti di 1,91 miliardi di dollari (FactSet).
• Howard Hughes Holdings (HHH) – Le azioni sono scese del 5% dopo che Bill Ackman ha rilanciato la sua offerta di acquisizione della società immobiliare, con l'obiettivo di trasformarla in una Berkshire Hathaway «moderna».

L'andamento di oggi

• I titoli dell'Asia-Pacifico hanno registrato un andamento misto mercoledì, mentre i mercati reagivano alla proposta del presidente statunitense Donald Trump di tariffe del 25% su automobili, semiconduttori e prodotti farmaceutici. Il Nikkei 225 giapponese è sceso dello 0,38%, mentre il Topix è calato dello 0,31% dopo il più ampio deficit commerciale del paese in due anni. Tuttavia, il sentiment delle imprese giapponesi è migliorato per il secondo mese consecutivo, con l'indice Reuters Tankan salito a più 3 in febbraio da più 2 in gennaio.
• I futures sulle azioni statunitensi sono rimasti stabili dopo una sessione forte. I futures sul Dow hanno guadagnato 38 punti, mentre i futures su S&P 500 e Nasdaq 100 sono saliti rispettivamente dello 0,09% e dello 0,13%. Tutti gli occhi sono puntati sulla Fed, poiché i verbali della riunione del FOMC saranno pubblicati alle 14:00 ora orientale. I mercati attendono segnali sulle future mosse di politica monetaria, con anche i dati su permessi edilizi e nuovi cantieri residenziali previsti in mattinata.

Watchlist: ANET, SMCI, BMBL, TOL, META, NVDA, CVNA

Bitcoin

• Il Bitcoin è sceso sotto i 94.000 dollari il 18 febbraio 2025, mentre le preoccupazioni macroeconomiche, l'instabilità tecnica e il cambiamento del sentiment di mercato hanno esercitato una pressione al ribasso. Il calo dell'1,8% di questa settimana riflette una debolezza più ampia delle criptovalute, con la capitalizzazione di mercato globale che si è ridotta del 2,3% a 3,11 trilioni di dollari.
• L'ansia degli investitori è aumentata dopo che sono emersi rapporti secondo cui l'Unione Europea prevede di vietare le stablecoin non autorizzate entro marzo 2025, alimentando preoccupazioni sulla liquidità. Nel frattempo, il crollo di una memecoin in Argentina — scatenato da un endorsement presidenziale — ha scosso la fiducia dei piccoli investitori, evidenziando i rischi degli asset speculativi. Tecnicamente, il bitcoin rimane in un pattern a triangolo ascendente, segnale di consolidamento ma con difficoltà a rompere al rialzo. Le riserve dei miner di bitcoin sono scese di 2.000 BTC questa settimana, suggerendo una fiducia in calo e una crescente pressione di vendita. Se il bitcoin scivola a 93.500 o 92.500 dollari, potrebbe innescare un ulteriore calo verso i 90.000 dollari, con i gap di liquidità che aumentano la volatilità. Watchlist: Bitcoin: 89 000-108 000, Ethereum: 2200-3000, Solana: 180-276

Forex

• L'EUR/USD tratta vicino a 1,0450 nella sessione asiatica di mercoledì, sostenuto da un dollaro statunitense più debole. Tuttavia, le preoccupazioni per le tariffe del 25% proposte da Trump sulle importazioni di auto, farmaci e chip, insieme alle persistenti tensioni tra Russia e Ucraina, potrebbero rafforzare il biglietto verde come bene rifugio, limitando ulteriori guadagni. Nel frattempo, l'indice ZEW sul sentiment economico dell'Eurozona è risultato leggermente inferiore alle attese, a 24,2 contro il 24,3 previsto.
• Lo yen giapponese guadagna terreno dopo un calo iniziale, spingendo l'USD/JPY più in basso, nell'intervallo 151,70-151,65 in avvicinamento alla sessione europea. Le crescenti aspettative di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Bank of Japan in un contesto di inflazione persistente continuano a sostenere lo yen, mentre le aspettative divergenti sulla politica monetaria tra Fed e BoJ aggiungono pressione sul dollaro. Watchlist: EUR/USD: 1.0200-1.0550, USD/JPY: 153.6-158.80

Materie prime di base

• L'oro (XAU/USD) ha rimbalzato da un calo intraday a 2.924 dollari, avvicinandosi al suo massimo storico durante la sessione europea di mercoledì. Gli investitori restano cauti riguardo ai piani tariffari del presidente statunitense Donald Trump, che potrebbero degenerare in una guerra commerciale globale, alimentando la domanda del metallo rifugio. Nel frattempo, le aspettative di ulteriori tagli dei tassi da parte della Fed mantengono il dollaro statunitense sotto pressione, sostenendo i prezzi dell'oro. Tuttavia, un sentiment di rischio positivo potrebbe limitare ulteriori guadagni mentre i trader attendono i verbali della riunione del FOMC.
• Il petrolio grezzo West Texas Intermediate (WTI) tratta intorno a 71,70 dollari, mantenendo i guadagni nelle prime contrattazioni asiatiche. Il rally dei prezzi continua mentre le interruzioni dell'offerta in Russia restringono i mercati globali. Tuttavia, le preoccupazioni per una possibile guerra commerciale potrebbero limitare ulteriori rialzi. Watchlist: ORO 2600-2925, petrolio USA: 70.00-79.00

Principali Eventi Economici di Oggi: Ora EST 08:30: Permessi di costruzione, nuovi cantieri residenziali USA 14:00: Verbali della riunione del FOMC USA

Utili societari BMO (Prima dell'apertura del mercato USA) ADI Analog Devices Inc. GRMN Garmin Ltd. PHG Koninklijke Philips NV AMC (Dopo la chiusura del mercato USA): CVNA, MFC, TPL

Il team di analisti di TEFS vi augura una giornata di successo!