Il rally di Wall Street affronta una prova di realtà 12/08/2025

Notizie principali di oggi

Riepilogo del mercato USA:

• I titoli azionari USA sono scesi leggermente lunedì, ritirandosi dai recenti massimi storici mentre i trader attendevano il rapporto sull'IPC di luglio previsto per martedì. L'S&P 500 ha perso lo 0,3%, il Dow Jones è sceso di circa 200 punti (-0,5%) e il Nasdaq ha ceduto lo 0,3%. I mercati restano sulla corda tra i rischi di stagflazione e l'incertezza sulla prossima mossa della Federal Reserve sui tassi d'interesse.
• Gli investitori hanno ampiamente ignorato la decisione del presidente Donald Trump di prorogare la pausa di 90 giorni sui tarffi più elevati sulle merci cinesi. La volatilità è schizzata dopo l'improvviso licenziamento della commissaria del Bureau of Labor Statistics, il che ha sollevato dubbi sull'integrità dei dati ufficiali sull'inflazione e ha scosso la fiducia nel mercato dei TIPS da 2.100 miliardi di dollari. Ciononostante, gli strateghi di Morgan Stanley vedono spazio per una rotazione verso titoli a piccola capitalizzazione e di qualità inferiore, in particolare nei settori industriale e finanziario, se l'IPC dovesse rispettare le attese.

Il rally di Wall Street affronta una prova di realtà

• Gli strateghi di Stifel Barry Bannister e Thomas Carroll avvertono che la corsa record dell'S&P 500 potrebbe iniziare a perdere slancio. I titoli a grande capitalizzazione trattano a valutazioni non viste dal 2021, e il “tantrum tariffario” di aprile potrebbe presto avere un bis. Il duo prevede una lieve stagflazione, con le aziende che alzano i prezzi per compensare i tariffi di Trump, superando la crescita salariale e comprimendo la spesa dei consumatori, motore del 70% del PIL statunitense. Il loro obiettivo di fine anno per l'S&P è 5.500 punti, il che implica un potenziale calo del 14% dai livelli attuali.
• Sebbene molti si attendano tagli dei tassi della Fed in questo autunno, Stifel dubita che ciò rilancerà l'appetito per il rischio, date le valutazioni tirate e gli indici PMI in calo. Suggeriscono agli investitori di considerare un passaggio verso titoli defensivi e value come Philip Morris (PM) e Abbott Labs (ABT) in vista delle turbolenze all'orizzonte.

Azioni in movimento:

• E.l.f. Beauty (ELF): le azioni del produttore di cosmetici sono salite di oltre il 9% dopo che Morgan Stanley ha alzato il giudizio a sovrappesare da neutrale. La banca ha sostenuto che le previsioni di utile di Wall Street per E.l.f. sono “troppo conservative”, citando il potenziale rialzo derivante da mosse strategiche sui prezzi e dai ricavi legati all'acquisizione di Rhode.
• C3.ai (AI): l'azienda di software per l'IA è crollata del 22% dopo aver fornito indicazioni deboli per il primo trimestre fiscale. La società ha previsto ricavi tra 70,2 e 70,4 milioni di dollari e una perdita non-GAAP nell'intervallo tra 57,7 e 57,9 milioni di dollari, deludendo gli investitori.
• Nvidia (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD): NVDA ha guadagnato lo 0,5% e AMD l'1,5% dopo aver siglato un accordo storico con l'amministrazione Trump. In base all'accordo, entrambi i produttori di chip verseranno il 15% delle vendite di chip legate alla Cina al governo statunitense in cambio di licenze di esportazione.
• CoreWeave (privata): il fornitore di infrastrutture cloud è salito del 7% dopo che JPMorgan ha ribadito il giudizio sovrappesare e alzato il prezzo obiettivo. La società ha evidenziato le solide prospettive nel portafoglio contratti di CoreWeave, pur segnalando che l'elevata volatilità del titolo richiede tolleranza al rischio da parte degli investitori.
• Intel (INTC): il colosso dei semiconduttori è salito del 6% in vista dell'incontro alla Casa Bianca del CEO Lip-Bu Tan, dopo che il presidente Trump ha pubblicamente chiesto le sue dimissioni per presunti legami con aziende cinesi.

Lista di osservazione: INTC, CRWV, AMD, NVDA, CRCL, TME, COIN, ONON

Gli eventi di oggi

• I mercati azionari dell'Asia-Pacifico sono in gran parte avanzati martedì, con il Nikkei 225 giapponese che ha segnato un nuovo record, mentre i trader accoglievano con favore la proroga della tregua commerciale tra USA e Cina, che offre alle due superpotenze economiche più tempo per raggiungere un accordo. L'attenzione nella regione è rivolta anche alla Reserve Bank of Australia, dalla quale ci si attende ampiamente un taglio del tasso di riferimento più tardi oggi.
• I futures sulle azioni USA sono rimasti quasi invariati lunedì notte in vista dei dati cruciali sull'inflazione. I futures sul Dow Jones sono scesi di 20 punti (-0,05%), mentre i futures sul Nasdaq 100 sono saliti dello 0,11% e quelli sull'S&P 500 dello 0,2%. La pubblicazione dell'IPC di martedì darà il tono alla settimana, mentre il rapporto sul PPI di giovedì offrirà ulteriori indicazioni sull'inflazione all'ingrosso. Entrambi arriveranno prima del simposio della Fed a Jackson Hole più avanti nel mese, preludio fondamentale alla riunione di politica monetaria di settembre.

Bitcoin

• La capitalizzazione globale del mercato cripto ha superato i 4.100 miliardi di dollari, sospinta dall'avanzata del Bitcoin verso i 122.000 dollari e dal rally dell'Ethereum vicino ai 4.300 dollari, il livello più alto dal 2021. Gli afflussi istituzionali hanno raggiunto un record di 572 milioni di dollari la settimana scorsa, portando il totale da inizio anno a 30,7 miliardi di dollari, con Bitcoin ed Ether in testa alla corsa.
• Venti regolamentari favorevoli hanno aggiunto slancio, poiché il presidente Trump ha prorogato la pausa sui tarffi più elevati verso la Cina e allentato le restrizioni sulle criptovalute, provocando guadagni per Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD) e MicroStrategy (MSTR). Gli analisti la definiscono già “l'estate delle cripto”, con l'entusiasmo per le IPO di Bullish, Galaxy Digital e Kraken che aggiunge ulteriore slancio. Lista di osservazione: BTC: 99.000–123.000 | ETH: 4.000–4.350 | SOL: 200–260

Forex

• Lo yen (JPY) si è indebolito martedì, portando l'USD/JPY a un massimo di una settimana vicino a 148,50, mentre l'incertezza politica, i timori sui tariffi e le aspettative di un inasprimento ritardato della BoJ pesavano sulla valuta. Le prospettive di politica monetaria divergenti tra Fed e BoJ hanno continuato a esercitare pressione sullo yen in vista dei dati sull'IPC statunitense.
• L'EUR/USD è salito a 1,1620, sostenuto da un sentiment migliore in vista dell'incontro di venerdì tra Trump e Putin sull'Ucraina. I trader attendono i dati sull'inflazione USA che potrebbero orientare la prossima mossa della Fed. Lista di osservazione: EUR/USD: 1,1000–1,1650 | USD/JPY: 140–162

Materie prime

• L'oro (XAU/USD) ha rimbalzato negli scambi asiatici, recuperando terreno dopo il calo di lunedì a un minimo di una settimana vicino a 3.341 dollari. Il rallentamento della spinta del dollaro, in un contesto di crescenti aspettative di tagli dei tassi della Fed, ha aiutato il metallo a salire, sebbene un clima di rischio complessivamente positivo mantenga cauti i rialzisti in vista della pubblicazione odierna dell'IPC statunitense.
• Il petrolio WTI è salito a circa 63,35 dollari, recuperando parte del calo della settimana scorsa mentre i trader monitoravano i colloqui previsti per venerdì tra Trump e Putin in Alaska, mirati a porre fine alla guerra in Ucraina. I guadagni restano limitati dai persistenti timori di deflazione in Cina. L'attenzione ora si sposta sul rapporto API sulle scorte di petrolio previsto più tardi oggi. Lista di osservazione: Oro: 2.600–3.500 | Petrolio USA: 55,60–75,80

Calendario economico (EST): 08:30: USD IPC core, IPC 10:00: Intervento del membro FOMC Barkin 10:30: Intervento del membro FOMC Schmid 14:00: USD Saldo di bilancio federale Utili: SE Sea Limited CAH Cardinal Health Inc. CRCL Circle Internet Group TME Tencent Music Entertainment ONON On Holding AG Dopo la chiusura del mercato (AMC): CRWV, EC Il team di analisti di TEFS vi augura una giornata di successo!