Focus Wall St: Miseria NVDA, Turbolenza Fed 28/08/2025

Notizie del giorno

Riepilogo del mercato USA:

• I mercati hanno prolungato la serie di rialzi mercoledì, con S&P 500 e Nasdaq Composite in aumento di circa lo 0.2% ciascuno. Il benchmark ha registrato un'altra chiusura record, mentre il Dow Jones Industrial Average è salito dello 0.3%, mentre gli investitori si preparavano ai risultati di Nvidia dopo la chiusura. Le azioni del produttore di chip sono scivolate nonostante abbiano superato la maggior parte delle attese degli analisti, poiché un trimestre solido è apparso attenuato sullo sfondo di anni di aumenti di ricavi sproporzionati.
• Nel frattempo, i trader hanno in gran parte ignorato il rumore politico attorno all'indipendenza della Federal Reserve. All'inizio di questa settimana, il presidente Donald Trump ha comunicato alla governatrice della Fed Lisa Cook il suo licenziamento, una mossa che Cook intende contestare in tribunale. Mercoledì, il principale consigliere economico di Trump, Kevin Hassett, ha detto che Cook dovrebbe prendere un congedo dalla banca centrale nonostante i suoi piani di intraprendere azioni legali.

Nvidia delude la fede di Wall Street nell'IA

• Nvidia ha registrato profitti più forti delle attese e indicazioni positive mercoledì sera, ma i ricavi dei data center per il secondo trimestre sono risultati leggermente inferiori alle previsioni, facendo scendere le azioni after-hours. Il segmento è comunque balzato del 56% su base annua, rappresentando quasi il 90% delle vendite, sebbene le restrizioni all'esportazione di chip verso la Cina abbiano pesato sui risultati.
• Gli analisti hanno definito la vendita iniziale una reazione eccessiva. Gene Munster di Deepwater Asset Management ha affermato che il mancato raggiungimento delle attese rifletteva le norme sull'esportazione, non un calo della domanda, e ha previsto che il titolo potrebbe rimbalzare mentre gli investitori si concentrano sulle solide indicazioni. Chris Rolland di Susquehanna ha descritto in modo simile il trimestre come «semplicemente buono». Il report arriva mentre l'entusiasmo per i titoli legati all'IA si è raffreddato. Nvidia, la prima azienda a raggiungere una valutazione di $4 trilioni e ora pari all'8% dell'S&P 500, è considerata un barometro per il settore. Gli strateghi hanno avvertito che se il titolo resta laterale, il mercato più ampio potrebbe fermarsi, con l'attenzione che probabilmente tornerà sulla traiettoria dei tassi della Federal Reserve.

Azioni in movimento:

• Snowflake (SNOW): salita del 12% dopo aver superato le attese del secondo trimestre con un EPS rettificato di $0.35 su ricavi di $1.14 miliardi, contro previsioni di $0.27 e $1.09 miliardi, fornendo indicazioni ottimistiche.
• NetApp (NTAP): scesa di oltre il 6%, poiché gli utili del primo trimestre di $1.55 per azione su ricavi di $1.56 miliardi hanno superato solo leggermente le stime, con indicazioni rimaste in linea.
• CrowdStrike (CRWD): scesa di quasi l'8% negli scambi after-hours. Sebbene i risultati abbiano superato le attese, il suo margine operativo è diminuito su base annua, e le indicazioni sui ricavi del terzo trimestre di $1.21–$1.22 miliardi sono risultate inferiori al consenso di $1.23 miliardi.
• Nutanix (NTNX): scesa del 5% nonostante il superamento delle attese nel quarto trimestre, poiché le sue previsioni di ricavi per il primo trimestre e per l'intero anno di $670–$680 milioni e $2.9–$2.94 miliardi corrispondevano approssimativamente alle stime di Wall Street.

Lista di controllo: NVDA, SNOW, NTAP, CRWD, NTNX, BOX, URBN

L'andamento di oggi

• Le azioni dell'Asia-Pacifico hanno mostrato un andamento misto giovedì, mentre i trader digerivano l'ultima decisione politica della Bank of Korea. La banca centrale ha mantenuto i tassi stabili al 2.5% per la seconda riunione consecutiva, in linea con le attese nonostante persistenti venti contrari commerciali. Il Nikkei 225 giapponese è salito dello 0.24%, mentre l'Hang Seng di Hong Kong ha perso lo 0.79% e il CSI 300 cinese continentale è arretrato dello 0.18%.
• I futures sulle azioni statunitensi sono arretrati mercoledì sera, mentre Wall Street valutava i risultati trimestrali di Nvidia. I futures sull'S&P 500 sono scesi dello 0.3%, i contratti sul Nasdaq 100 sono scivolati di quasi lo 0.5%, e i futures sul Dow hanno perso 12 punti, o 0.03%. I mercati oggi digeriranno la reazione ai risultati di Nvidia spostando l'attenzione sulla Federal Reserve e sullo scontro crescente con l'ex presidente Trump. Sul fronte dei dati, il PIL statunitense e le richieste settimanali di disoccupazione sono previsti prima dell'apertura del mercato.

Bitcoin

• Sui mercati crypto, i trader retail continuano ad acquistare Bitcoin (BTC) sui ribassi sia sui mercati spot che futures, sebbene le vendite persistenti dei grandi operatori abbiano frenato l'impulso. Gli analisti affermano che il rischio di un'altra cascata di liquidazioni verso $105,000 si è attenuato, ma il sentiment resta disallineato rispetto ai dati di volume più ampi.
• Il Bitcoin (BTC) è stato scambiato a $112,899, in rialzo del 2.4% rispetto al minimo di lunedì di $108,665. L'Ether (ETH) si è ripreso con maggiore forza, guadagnando l'8.3% dal minimo di $4,310 a un massimo intraday di $4,663, prima di ridursi a $4,572. Lista di controllo: Bitcoin: 99 000-125 000, Ethereum: 4000-4980, Solana: 160-214

Forex

• L'EUR/USD è salito verso 1.1650 nella sessione asiatica di giovedì, mentre il dollaro è finito sotto pressione. La mossa ha seguito i commenti accomodanti del presidente della Fed di New York John Williams, che ha sottolineato la necessità di attendere ulteriori dati prima di rafforzare le attese di un taglio dei tassi a settembre. L'incertezza politica in Francia, dove i partiti di opposizione difficilmente sosterranno il voto di fiducia del primo ministro Bayrou, ha aggiunto tensione alle notizie dell'Eurozona.
• L'USD/JPY è sceso a circa 147.20, con il dollaro appesantito dalle preoccupazioni sull'indipendenza della Fed dopo l'ultimo tentativo dell'ex presidente Trump di estromettere una governatrice della Fed. Le osservazioni più aggressive del governatore della BoJ Kazuo Ueda, che ha notato che si stanno formando le condizioni per un altro aumento dei tassi, hanno anche sostenuto lo yen. I trader guardano ora alla revisione del PIL statunitense, alle richieste di disoccupazione e alle vendite di case in attesa più avanti nella sessione. Lista di controllo: EUR/USD: 1.0700-1.1700, USD/JPY: 140-151

Materie prime

• Il petrolio WTI è sceso a $63.40 negli scambi asiatici di giovedì, cedendo i guadagni precedenti mentre emergevano segnali di una domanda di carburante USA più debole con la fine della stagione estiva degli spostamenti su strada. I trader monitorano anche la posizione dell'India rispetto alle pressioni USA per limitare le importazioni di petrolio russo, mentre i continui attacchi alle infrastrutture energetiche russe potrebbero offrire supporto ai prezzi in futuro.
• L'oro (XAU/USD) si è mantenuto vicino a $3,397, in rialzo dello 0.12%, mentre i mercati scontano una probabilità di circa il 90% di un taglio dei tassi Fed a settembre. John Williams della Fed di New York ha ribadito una posizione dipendente dai dati, mantenendo l'attenzione sui prossimi report su PCE, CPI e occupazione. Le tensioni tra la Casa Bianca e la Fed hanno sostenuto la domanda di beni rifugio, sebbene il metallo necessiti di una rottura chiara sopra $3,400 per costruire slancio. Lista di controllo: GOLD: 2600-3500, US Oil: 55.60-75.80

Principali eventi economici di oggi: Ora EST 08:30 am: PIL preliminare USA (USD) 08:30 am: Richieste di disoccupazione (USD) 10:00 am: Vendite di case in attesa (USD) 06:00 pm: Intervento del membro FOMC Waller (USD)

Utili Prima dell'apertura del mercato USA: TD Toronto Dominion Bank LI LI Auto Inc. DKS Dick's Sporting Goods Inc. DG Dollar General Corp. Dopo la chiusura del mercato USA: DELL, MRVL, AFRM, ULTA

Il team di analisti TEFS vi augura una giornata di successo!