Recessione evitata—o solo posticipata? 10/04/2025

Notizie del giorno

Riepilogo del mercato USA:

• Un mercato azionario duramente colpito ha realizzato una ripresa spettacolare mercoledì dopo che il presidente Donald Trump ha annunciato un ritardo di 90 giorni su alcuni dazi per la maggior parte dei paesi — con la Cina come eccezione principale. L'S&P 500 è salito del 9,5%, segnando il suo maggior guadagno percentuale giornaliero dal 28 ottobre 2008. Il Dow Jones Industrial Average [DJIA] è anch'esso volato, mentre il Nasdaq Composite [COMP] è salito del 12,16%, guidando il rimbalzo del settore tecnologico.
• In un post sui social media mercoledì pomeriggio, Trump ha dichiarato che il dazio sulla Cina salirebbe al 125% (dal 104%), mentre altre nazioni vedrebbero un'aliquota base temporanea del 10% per i prossimi 90 giorni. Nonostante il rally, gli analisti avvertono che la turbolenza di mercato probabilmente continuerà nelle prossime settimane, poiché l'evolversi della strategia commerciale di Trump continua a plasmare il sentiment degli investitori.

Recessione evitata—o solo posticipata?

• Il ritardo di 90 giorni del presidente Trump sui nuovi dazi ha alleviato i timori immediati di recessione, spingendo Goldman Sachs a ritirare la propria precedente previsione di rallentamento—sebbene assegni ancora una probabilità del 45% a una recessione quest'anno. La società ora si aspetta che la Federal Reserve tagli i tassi tre volte entro settembre. Sebbene la pausa offra un sollievo, gli economisti avvertono che i dazi statunitensi restano a livelli non visti dalla Grande Depressione, e l'incertezza persiste.
• Alcuni esperti ritengono che il ritardo possa essere prolungato indefinitamente, avvicinandosi al piano di dazio universale proposto da Trump. Se questa pausa sia sufficiente a ravvivare gli investimenti aziendali e le assunzioni resta una domanda aperta. I mercati guarderanno ora alle riunioni della Fed di giugno e luglio per i prossimi importanti segnali politici.

Azioni in movimento:

• Walmart [WMT] — Le azioni sono salite del 5% dopo che il CFO John Rainey ha detto agli investitori che l'azienda tende a guadagnare quote di mercato nei periodi di instabilità economica, posizionando Walmart come un attore resiliente in contesti incerti.
• Trump Media & Technology Group [DJT] — Il titolo è salito dell'8% dopo un post su Truth Social del presidente Trump, che ha dichiarato: “QUESTO È UN OTTIMO MOMENTO PER COMPRARE!!! DJT.”
• Tesla [TSLA] — Il produttore di veicoli elettrici, guidato da Elon Musk, ha recuperato oltre il 5%, invertendo parzialmente un recente periodo di forti ribassi.
• Delta Air Lines [DAL] — Il titolo della compagnia aerea è salito di oltre il 7% nonostante l'azienda abbia ritirato le previsioni per il 2025 e il CEO Ed Bastian abbia citato i dazi come un fattore negativo che incide sulle prenotazioni.

L'andamento di oggi

• I mercati dell'Asia-Pacifico sono in gran parte avanzati giovedì, seguendo il più forte rally giornaliero di Wall Street dal 2008, dopo che il presidente Donald Trump ha annunciato un ritardo di 90 giorni sull'aumento dei dazi per tutti i paesi eccetto la Cina. Il Nikkei 225 giapponese ha guidato i guadagni regionali, salendo dell'8,35%, mentre il CSI 300 della Cina continentale è salito dell'1%. L'indice Hang Seng di Hong Kong è salito dell'1,92%, riducendo i guadagni precedenti, poiché gli investitori restano cauti sulla risposta della Cina ai nuovi dazi statunitensi. Washington ha aumentato i dazi sulle importazioni cinesi al 125%, spingendo Pechino a rispondere con un prelievo dell'84% sui beni statunitensi.
• Nelle contrattazioni pre-mercato statunitensi, i futures dell'S&P 500 sono scesi dello 0,66%, mentre i futures del Nasdaq-100 sono avanzati dell'1,2%. I futures del Dow Jones Industrial Average sono scesi di 108 punti, ovvero dello 0,3%. La sessione di mercoledì ha registrato uno straordinario volume di 30 miliardi di azioni scambiate, il volume giornaliero più alto in quasi due decenni, sottolineando l'elevata volatilità. Guardando avanti, i trader osservano dati economici chiave: l'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di marzo e le richieste settimanali di disoccupazione sono previste per giovedì, seguite dall'Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) venerdì, entrambi capaci di influenzare la prossima mossa della Fed.

Watchlist: TSLA, AAPL, JPM, NVDA, PLTR, WMT, DJT, KMX

Bitcoin

• Il bitcoin [BTC] è salito bruscamente mercoledì pomeriggio, con un balzo di oltre il 7% a $82.305, dopo che il presidente Trump ha annunciato una sospensione di 90 giorni sui nuovi dazi, innescando un rinnovato appetito per il rischio sui mercati. Altre importanti criptovalute hanno seguito: Ether [ETH], Dogecoin [DOGE] e XRP [XRP] sono salite ciascuna di oltre il 12%, mentre Solana [SOL] è schizzata di oltre il 14%.
• Anche le azioni legate al mondo cripto sono salite. MicroStrategy [MSTR], ora rinominata Strategy, è salita del 23%. Robinhood [HOOD] è salita del 24%, e Coinbase [COIN] è avanzata di quasi il 17%. Con pochi catalizzatori propri del settore cripto, gli asset digitali hanno sempre più rispecchiato le azioni, mentre i trader monitorano i segnali macro—in particolare i titoli sui dazi dell'amministrazione Trump—in cerca di indicazioni direzionali. Watchlist: Bitcoin: 74.000-100.000, Ethereum: 1500-2600, Solana: 80-150

Forex

• Lo yen giapponese (JPY) ha estenso i guadagni durante la sessione asiatica di giovedì, sostenuto da dati sul PPI giapponese più forti delle attese, che hanno rafforzato le aspettative che la Banca del Giappone (BoJ) mantenga la sua traiettoria di rialzo dei tassi. L'ottimismo intorno a un potenziale accordo commerciale USA-Giappone, insieme all'escalation delle tensioni tra USA e Cina, ha ulteriormente sostenuto la valuta rifugio. Un leggero arretramento del dollaro statunitense (USD) ha inoltre contribuito a spingere USD/JPY al ribasso, con la coppia che è scivolata verso la metà di 146,00.
• Nel frattempo, la coppia EUR/USD è salita a quasi 1,0980, spinta da una rinnovata forza dell'euro dopo che il leader conservatore tedesco Merz ha raggiunto un accordo di coalizione con i socialdemocratici di centro-sinistra, mirato a stimolare la crescita economica e affrontare la riforma dell'immigrazione. I mercati valutari volgono ora la loro attenzione al rapporto sull'inflazione CPI statunitense previsto più avanti giovedì, che potrebbe influenzare significativamente la direzione a breve termine sia del USD che del sentiment di rischio più ampio. Watchlist: EUR/USD: 1,0700-1,1100, USD/JPY: 144-150

Materie prime di base

• L'oro (XAU/USD) è salito a circa $3.080 nelle prime contrattazioni asiatiche di mercoledì, ottenendo supporto dai flussi verso i beni rifugio mentre le tensioni commerciali USA-Cina si intensificavano. La decisione del presidente Trump di sospendere i nuovi dazi per tutti i paesi eccetto la Cina ha contribuito a sostenere la domanda di oro in vista del rapporto sull'inflazione CPI statunitense, molto atteso, previsto per giovedì.
• Nel frattempo, il petrolio grezzo West Texas Intermediate (WTI) è sceso a $61,45 durante la sessione asiatica di giovedì. La persistente guerra commerciale USA-Cina, unita ai crescenti timori di una decelerazione economica globale, ha pesato sui prezzi del petrolio. Ad aggiungersi alla pressione ribassista, l'EIA ha riportato un aumento di 2,553 milioni di barili nelle riserve di petrolio grezzo statunitensi la settimana scorsa, suggerendo una domanda più debole delle attese. Watchlist: ORO 2600-3100, Petrolio USA: 57,00-70,00

Eventi economici chiave di oggi: orario EST

08:30: CPI USA, Core CPI 08:30: Richieste di disoccupazione USA 09:30: Il membro del FOMC Logan interviene 10:00: Il membro del FOMC Bowman interviene 10:00: Il membro del FOMC Schmid interviene 12:00: Il membro del FOMC Goolsbee interviene 14:00: Saldo del bilancio federale USA

Utili

Prima dell'apertura del mercato USA: KMX CarMax Inc BSVN Bank7 Corp. LOVE The Lovesac Comp. Dopo la chiusura del mercato USA: nessuno Il team di analisti di TEFS vi augura una giornata di successo!