I mercati scossi dalla stagflazione e dai dazi 25/02/2025

Notizie del giorno

Riepilogo del mercato USA:

• Durante la sessione di negoziazione standard di lunedì, i titoli delle principali società tecnologiche hanno pesato sull'S&P 500 e sul Nasdaq Composite, portando entrambi gli indici a chiudere in rosso. Palantir, azienda di tecnologia della difesa e intelligenza artificiale, ha prolungato il calo della scorsa settimana, precipitando di oltre il 10%, mentre Microsoft ha perso l'1% dopo un report di TD Cowen che indicava che l'azienda sta riducendo le spese per i data center.
• Il calo del settore tecnologico ha anche trascinato il Nasdaq Composite in territorio negativo per l'anno. I timori per un rallentamento della spesa legata all'IA, insieme ai prossimi risultati di Home Depot e ad altri indicatori economici chiave, mantengono gli investitori cauti mentre febbraio si avvicina alla fine. Nella heatmap dell'S&P 500, sei degli undici settori hanno chiuso in rialzo, con la sanità (+0,81%) in testa, mentre la tecnologia (-1,43%) è rimasta indietro.

I mercati scossi dalla stagflazione e dai dazi

• I timori di stagflazione — inflazione in aumento e crescita in frenata — sono tornati e sono più difficili da scuotere. Per anni, le preoccupazioni sull'inflazione sono state compensate dalla fiducia nell'economia statunitense. La vittoria elettorale di Trump ha rafforzato l'ottimismo sull'“eccezionalismo americano”, che si prevedeva sostenesse azioni e dollaro. Ora, i timori di stagflazione stanno crescendo. Le azioni statunitensi sono in ritardo rispetto all'Europa, il dollaro è in calo dell'1,7% quest'anno, e il calo del mercato di venerdì ha evidenziato l'ansia degli investitori.
• I dati sull'inflazione PCE di venerdì, l'indicatore preferito dalla Fed, dovrebbero mostrare aumenti mensili dello 0,3%, con tassi annuali in leggero calo. Ma l'inflazione resta sopra il 2% nonostante i precedenti rialzi dei tassi della Fed. Le aspettative di inflazione sono in aumento, i costi aziendali crescono, e il tasso di breakeven a 5 anni ha toccato un massimo di due anni. Gli analisti avvertono che la Fed potrebbe inasprire la politica, rischiando un calo del mercato azionario. I mercati restano cauti, con una performance mista lunedì dopo un sentiment dei consumatori debole e vendite al dettaglio fiacche. Senza sorprese, il pessimismo potrebbe persistere. Dopo una breve tregua sulle questioni commerciali, il presidente Trump ha riacceso le tensioni tariffarie, annunciando che i dazi sospesi su Canada e Messico “entreranno in vigore” la prossima settimana, aggiungendo un ulteriore livello di incertezza al mercato.

Azioni in movimento:

• HIMS (HIMS): il titolo di telemedicina è crollato di oltre il 17% dopo aver riportato un margine lordo del 77% nel quarto trimestre, mancando il 78,4% previsto dagli analisti intervistati da StreetAccount. Questo ha oscurato i risultati di utili e ricavi superiori alle attese.
• ZM (Zoom): il titolo è sceso dell'1% dopo che l'azienda di videoconferenze ha emesso previsioni di ricavi leggermente inferiori alle stime degli analisti.
• CLF (Cleveland-Cliffs): il produttore di acciaio è sceso del 2% dopo aver mancato le aspettative di Wall Street per il quarto trimestre, riportando una perdita di 92 centesimi per azione su ricavi di $4,33 miliardi.
• FANG (Diamondback Energy): il titolo petrolifero e del gas è salito dell'1% dopo aver registrato un EPS rettificato di $3,64 su ricavi di $3,71 miliardi, superando le stime di $3,35 per azione e $3,53 miliardi di ricavi.

L'andamento di oggi

• I mercati Asia-Pacifico sono scesi martedì dopo il crollo di Wall Street, poiché le minacce sui dazi di Trump hanno alimentato un sentiment di aversione al rischio. Gli investitori hanno anche valutato la decisione sui tassi della Bank of Korea. Il Nikkei 225 giapponese ha guidato le perdite regionali, scendendo di oltre l'1%, mentre il Topix è sceso dello 0,32%. Tuttavia, le principali case di commercio giapponesi sono salite dopo che Warren Buffett ha annunciato piani per aumentare la quota di Berkshire Hathaway nei conglomerati.
• I futures dell'S&P 500 sono saliti dello 0,15%, mentre i futures del Nasdaq-100 sono rimasti vicini alla parità. I futures del Dow Jones hanno guadagnato 71 punti (0,16%) dopo che l'indice ha prolungato il calo della scorsa settimana in una terza sessione consecutiva di perdite. Gli investitori guardano ora all'ultimo rapporto sulla fiducia dei consumatori statunitensi, previsto per martedì alle 10:00 ET. Questo precede una serie di aggiornamenti economici chiave, tra cui l'indice dei prezzi PCE di gennaio venerdì, l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed.

Watchlist: PLTR, HIMS, ZM, CLF, FANG, HD, AMT, META

Bitcoin

• Il bitcoin è crollato lunedì sera verso le 18:00 ET dopo la notizia che il presidente Trump prevede di imporre un dazio del 25% sulle importazioni canadesi e messicane a partire dal 4 marzo 2025. L'annuncio ha coinciso con un più ampio calo del mercato, poiché gli investitori hanno anche reagito ai timori sui risultati di Nvidia.
• Insieme al mercato delle criptovalute, i titoli Nvidia sono stati in caduta libera, perdendo il 12% in cinque giorni e il 16,5% nell'ultimo mese, sebbene siano ancora in rialzo del 105% su sei mesi. Il titolo oscilla ora appena sotto i $300. Anche il bitcoin ha faticato a trovare supporto, scendendo sotto i $96.000 all'inizio della giornata e avvicinandosi ai $95.000 per la prima volta dal crollo della scorsa settimana. Alle 18:58 ET, il BTC era sceso a $91.362, in calo del 4,8% in 24 ore e del 12,7% nell'ultimo mese, riflettendo un sentiment di mercato instabile.Watchlist: Bitcoin: 89.000-109.500, Ethereum: 2200-3000, Solana: 180-276

Forex

• L'EUR/USD guadagna terreno intorno a 1,0470 nella sessione asiatica di martedì, sostenuto dalla rinnovata fiducia nell'euro dopo la vittoria elettorale dell'alleanza CDU-CSU in Germania. La coppia mantiene una prospettiva ribassista, scambiando sotto l'EMA a 100 periodi, con un indicatore RSI che segnala ulteriore rischio al ribasso. Un supporto iniziale si osserva a 1,0400, mentre la resistenza si trova nella zona 1,0525-1,0530.
• Nel frattempo, lo yen giapponese attira acquirenti sui ribassi dopo un calo nella sessione iniziale, portando l'USD/JPY sotto la metà della zona 149,00. Le aspettative che la Bank of Japan continui ad aumentare i tassi di interesse restano un vento favorevole chiave per lo yen, rafforzate da una forte inflazione al consumo e dall'indice dei prezzi alla produzione dei servizi giapponese (PPI), che riflette le aziende che trasferiscono costi del lavoro più elevati. Tuttavia, il calo dei rendimenti dei JGB potrebbe limitare ulteriori guadagni dello yen, offrendo un certo supporto alla coppia USD/JPY. Watchlist: EUR/USD: 1,0200-1,0550, USD/JPY: 153,6-158,80

Materie prime

• Il petrolio WTI è scambiato in territorio positivo vicino a $70,80 nella sessione asiatica iniziale di martedì, estendendo il suo recupero in un contesto di preoccupazioni per vincoli di offerta a breve termine. Le ultime sanzioni statunitensi contro l'Iran, annunciate lunedì dai dipartimenti del Tesoro e di Stato, hanno preso di mira individui e aziende chiave, tra cui il capo della compagnia petrolifera nazionale iraniana, aumentando i timori sull'offerta e sostenendo i prezzi del petrolio. Nel frattempo, i piani tariffari di Trump e la guerra in corso in Ucraina restano al centro dell'attenzione, contribuendo all'incertezza del mercato.
• L'oro si ritira dal massimo storico mentre i trader incassano i profitti, ma si mantiene vicino al suo picco storico. Sebbene condizioni leggermente di ipercomprato scatenino qualche vendita, i timori sui piani tariffari di Trump sostengono il bene rifugio. Inoltre, le aspettative di ulteriori tagli dei tassi della Fed potrebbero fungere da vento favorevole per l'oro, limitando la pressione al ribasso. Watchlist: ORO 2600-2945, Petrolio USA: 70,00-79,00

Principali eventi economici di oggi: ora EST 10:00: USD Fiducia dei Consumatori CB 10:00: USD Indice manifatturiero di Richmond 11:45: USD Interviene il membro FOMC Barr 13:00: USD Interviene il membro FOMC Barkin

Trimestrali

BMO (Prima dell'apertura del mercato USA)

HD Home Depot Inc. AMT American Tower Corp. BMO Bank of Montreal SRE Sempra AMC (Dopo la chiusura del mercato USA): INTU, WDAY, CPNG, AXON

Il team di analisti di TEFS vi augura una giornata di successo!