I mercati si preparano alla volatilità del PPI 27/02/2026

Notizie del giorno

Riepilogo del mercato:

• Reazioni pessimistiche agli utili chiave del settore tecnologico hanno pesato sulle azioni USA giovedì, con l'S&P 500 in calo dello 0,5% e il Nasdaq Composite in ribasso dell'1,2%. Il Dow Jones Industrial Average ha contrastato la tendenza, salendo leggermente di 17 punti, ovvero meno dello 0,1%. Le azioni Nvidia sono scese del 5,5% in una mossa che ha colto di sorpresa molti investitori, dati gli straordinari risultati del quarto trimestre del produttore di chip e le solide prospettive del ciclo di prodotto. I trader hanno indicato in parte le persistenti domande sul rapporto di Nvidia con OpenAI. La sessione ha anche visto una rotazione verso settori più ciclici del mercato, con finanziari e industriali tra i settori più performanti.
• Gli investitori continuano a tenere d'occhio le tensioni legate all'agenda tariffaria del presidente Donald Trump e alle relazioni USA-Iran. Anche il sentiment si è ammorbidito: l'ottimismo sulle prospettive a sei mesi per le azioni è sceso per la quarta settimana consecutiva nell'ultimo sondaggio della American Association of Individual Investors. L'attenzione ora si sposta sui dati dell'indice dei prezzi alla produzione di gennaio previsti per venerdì, una lettura chiave sull'inflazione all'ingrosso. La sessione chiuderà anche febbraio, un mese volatile che ha lasciato i titoli tecnologici sotto pressione tra i persistenti timori di disruption dell'IA. Il Nasdaq Composite è sulla buona strada per un calo mensile di circa il 2,5%, il peggior risultato da marzo, mentre l'S&P 500 è avviato verso un calo dello 0,4%. Il Dow, al contrario, è avviato verso un guadagno mensile dell'1,2%.

Sta Arrivando il Primo Vero Stress Test del Credito Privato

• Il credito privato è cresciuto fino a diventare un mercato di circa 2.000 miliardi di dollari, promettendo rendimenti più elevati in cambio di illiquidità. Ma non è ancora stato testato da una recessione completa o da uno stress di mercato prolungato senza il supporto della Federal Reserve, e quella prima vera flessione potrebbe rivelare crepe. Il recente nervosismo attorno a Blue Owl Capital, dopo i riscatti in un veicolo di credito privato orientato al retail, ha evidenziato il disallineamento centrale del settore: prestiti fondamentalmente difficili da vendere vengono sempre più offerti a investitori che potrebbero voler ottenere liquidità rapidamente. Anche se i gestori possono far fronte ai prelievi, la "liquidità periodica" può crollare quando molti investitori escono contemporaneamente.
• La leva a più livelli aumenta il rischio, sia per i mutuatari, sia all'interno delle strutture dei fondi, e talvolta a livello di investitore, mentre i legami crescenti con assicuratori e canali di private wealth potrebbero trasmettere stress attraverso i mercati. E l'opacità è l'acceleratore: con una negoziazione secondaria limitata e valutazioni incoerenti, una perdita di fiducia nelle valutazioni potrebbe costringere a vendite scontate che ridefiniscono ampiamente i prezzi, innescando un ciclo di riscatti, svalutazioni e deleveraging. Per ora, è un rischio di coda, ma la spinta retail potrebbe rivelarsi il momento della verità per il credito privato.

Azioni in movimento:

• Block (SQ): le azioni sono salite del 24% nelle contrattazioni after-hours dopo che la società di pagamenti ha annunciato che taglierà più di 4.000 posti di lavoro — circa metà della sua forza lavoro.
• Zscaler (ZS): il titolo della sicurezza cloud è affondato di quasi il 10% dopo che i ricavi differiti del secondo trimestre si sono attestati a 2,36 miliardi di dollari, mancando il consenso di StreetAccount di 2,45 miliardi. Anche la fatturazione è stata inferiore alle attese, a 819,8 milioni di dollari contro aspettative di 893,3 milioni.
• Monster Beverage (MNST): il titolo del produttore di bevande energetiche è sceso di circa il 3% poiché il margine operativo del quarto trimestre si è attestato al 29%, leggermente sotto il consenso StreetAccount del 29,8%. I risultati hanno per il resto superato le previsioni, con un EPS adjusted di 51 centesimi su 2,13 miliardi di dollari di ricavi contro aspettative di 48 centesimi su 2,04 miliardi.
• Dell Technologies (DELL): le azioni sono salite del 10% dopo un solido quarto trimestre. L'utile adjusted è stato di 3,89 dollari per azione, superando il consenso LSEG di 3,53 dollari, mentre i ricavi di 33,38 miliardi di dollari hanno superato le stime di 31,73 miliardi.
• Rocket Lab (RKLB): il titolo spaziale è sceso di circa il 4% dopo che la società ha previsto una perdita di EBITDA adjusted per il primo trimestre tra 21 e 27 milioni di dollari, più ampia della perdita di 17 milioni prevista, secondo FactSet.

Watchlist: DELL, SQ, ZS, INTU, MNST, RKLB, ADSK, CRWV, NVDA

Principali eventi economici di oggi: ora dell'Est USA 08:30: PPI USA, PPI core 09:45: PMI di Chicago USA 10:00: Spesa per costruzioni USA Utili BMO (Prima dell'apertura del mercato): Pearson Plc. (PSO), Frontline (FRO), Globalstar (GSAT) Il team di analisti di TEFS vi augura una giornata di successo!