Il Superamento delle Stime di Nvidia Basterà a Salvare i Mercati? 27/02/2025

Notizie del giorno

Riepilogo del mercato USA:

• Mercoledì i titoli sono arretrati dai massimi di seduta, poiché i timori sulle politiche commerciali del presidente Donald Trump hanno pesato sul sentiment degli investitori. L'S&P 500 ha registrato un guadagno marginale dello 0,01%, interrompendo la sua serie negativa di quattro giorni. Il Dow Jones Industrial Average è sceso di 188 punti, ossia circa lo 0,4%, mentre il Nasdaq Composite è avanzato di quasi lo 0,3%.
• I mercati sono rimasti volatili in un contesto di discussioni continue sui dazi e risultati aziendali contrastanti, con i trader che seguivano attentamente i risultati di Nvidia. Tuttavia, nonostante un terzo trimestre consecutivo di risultati superiori alle attese, il titolo non è riuscito a guadagnare slancio, lasciando gli investitori in attesa del prossimo grande catalizzatore: il rapporto sull'inflazione di venerdì. La heatmap dell'S&P 500 ha mostrato che solo tre degli undici settori hanno chiuso in territorio positivo, con la tecnologia in testa a +1,09%, mentre i beni di consumo di base sono rimasti indietro, in calo dell'1,91%. Nel frattempo, i titoli nazionali di metalli e minerario hanno guadagnato terreno dopo notizie secondo cui Trump avrebbe incaricato la sua amministrazione di valutare l'imposizione di dazi sul rame.

Nvidia Supera le Attese, Ma i Dubbi Persistono

• Nvidia supera le attese di Wall Street con solidi risultati del quarto trimestre, sostenuti dalla domanda di IA, ma avverte della crescente concorrenza di Huawei. I ricavi sono balzati del 78% a 39,33 miliardi di dollari, con le vendite annuali in crescita del 114% a 130,5 miliardi di dollari. L'azienda prevede ricavi per 43 miliardi di dollari nel primo trimestre, segnalando una crescita continua ma a un ritmo più lento. Le vendite dei data center, che ora rappresentano il 91% dei ricavi di Nvidia, sono salite del 93% a 35,6 miliardi di dollari, alimentate dalla forte domanda di chip IA Blackwell. Il CEO Jensen Huang ha definito la domanda «straordinaria», mentre la CFO Colette Kress ha sottolineato la sua adozione a ritmo record.
• Tuttavia, restano preoccupazioni riguardo ai modelli di efficienza dell'IA come R1 di DeepSeek e alla concorrenza dei chip IA personalizzati di Amazon, Microsoft e Google. Nonostante la forza nell'IA, le vendite di networking sono scese del 9%, e i ricavi del gaming sono diminuiti dell'11% a 2,5 miliardi di dollari, mancando le previsioni. Le vendite di IA automotive, un segmento in crescita, sono raddoppiate su base annua a 570 milioni di dollari. Nvidia ha inoltre speso 33,7 miliardi di dollari in riacquisti di azioni nell'anno fiscale 2025, dimostrando fiducia nelle sue prospettive a lungo termine. Il titolo è rimasto stabile nelle contrattazioni after-hours mentre gli investitori valutavano le prospettive di crescita futura.

Azioni in movimento:

• Snowflake (SNOW) — Le azioni della società di analisi dati cloud sono salite di oltre il 9% dopo un rapporto sugli utili del quarto trimestre più forte del previsto. Snowflake ha riportato un utile adjusted di 30 centesimi per azione su un fatturato di 987 milioni di dollari.
• Salesforce (CRM) — Le azioni del colosso del software aziendale sono salite di meno dell'1% dopo risultati contrastanti nel quarto trimestre. Salesforce ha riportato un utile adjusted di 2,78 dollari per azione, superando le proiezioni degli analisti.
• Nutanix (NTNX) — Le azioni della società di cloud computing sono salite del 12% dopo aver presentato solidi risultati del secondo trimestre fiscale, riportando un utile adjusted di 56 centesimi per azione su un fatturato di 655 milioni di dollari.
• C3.ai (AI) — Le azioni sono scese di circa il 2% nonostante la società di software aziendale abbia superato le aspettative sugli utili. C3.ai ha riportato una perdita di 12 centesimi per azione su un fatturato di 99 milioni di dollari.
• Teladoc (TDOC) — Le azioni del fornitore di assistenza sanitaria virtuale sono scese del 10% dopo aver riportato una perdita nel quarto trimestre maggiore del previsto, di 28 centesimi per azione, superando le stime degli analisti di una perdita di 24 centesimi per azione, secondo LSEG.

Il mercato oggi

• I mercati Asia-Pacifico sono stati contrastati giovedì dopo il rialzo di Wall Street, nonostante le rinnovate minacce sui dazi del presidente USA Donald Trump. Il Nikkei 225 giapponese ha trattato vicino alla parità, mentre Seven & i Holdings è sceso di oltre il 10% dopo che il tentativo di acquisizione da parte della famiglia fondatrice non è riuscito a garantirsi il finanziamento. L'indice Hang Seng di Hong Kong è sceso dello 0,18%, e il CSI 300 cinese è calato dello 0,2%.
• I futures sulle azioni USA sono leggermente saliti mentre gli investitori analizzavano gli ultimi risultati di Nvidia. I futures sull'S&P 500 sono saliti, i futures sul Nasdaq 100 sono aumentati dello 0,28%, e i futures sul Dow Jones Industrial Average hanno guadagnato 65 punti, ossia lo 0,15%. I trader seguono le richieste di sussidio di disoccupazione di giovedì, ma si concentrano principalmente sull'indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) di venerdì, la misura di inflazione preferita dalla Federal Reserve. Sul fronte utili, Warner Bros. Discovery e Dell Technologies pubblicheranno i loro risultati trimestrali più avanti nella giornata.

Lista da monitorare: SMCI, NVDA, TDOC, CRM, SNOW, AI, PARA, NTNX

Bitcoin

• Il declino del Bitcoin si è aggravato dopo ore di stabilità vicino a 89.000 $, scendendo sotto gli 84.000 $, il livello più basso dall'11 novembre. Il mercato cripto più ampio ha seguito la tendenza, con importanti altcoin come ETH e SOL che registravano perdite, sebbene LTC abbia contrastato la tendenza con un rialzo giornaliero a doppia cifra. Ancora venerdì scorso, il BTC era sopra i 99.000 $, ma un costante sell-off l'ha spinto sotto i 90.000 $ entro martedì. È brevemente rimbalzato a 89.000 $ prima che un altro rifiuto lo facesse crollare a 83.500 $ su Bitstamp.
• Il calo è guidato dall'escalation della guerra commerciale di Trump, dai timori sull'inflazione e dai deflussi record dagli ETF su Bitcoin. I depositi sugli exchange sono aumentati, suggerendo ulteriori perdite in arrivo. Il co-fondatore di BitMEX Arthur Hayes ha avvertito che il BTC potrebbe scendere a 70.000 $, azzerando i guadagni post-elettorali. Nel frattempo, il mercato cripto resta in rosso, con ETH, SOL, BNB, DOGE, XRP, ADA e AVAX che registrano forti cali. Le liquidazioni orarie hanno raggiunto i 250 milioni di dollari, secondo CoinGlass. Lista da monitorare: Bitcoin: 83.000-109.500, Ethereum: 2000-3000, Solana: 150-276

Forex

• Lo yen giapponese si indebolisce giovedì mentre i rendimenti dei titoli di stato giapponesi (JGB) continuano a scendere. Un aumento dei rendimenti obbligazionari statunitensi sostiene il dollaro, mantenendo elevato l'USD/JPY. Tuttavia, le aspettative che la Bank of Japan continui ad aumentare i tassi di interesse aiutano a limitare il ribasso dello yen. Nonostante i recenti commenti del governatore della BoJ Kazuo Ueda sull'aumento degli acquisti di obbligazioni, gli investitori restano convinti di ulteriori rialzi dei tassi, sostenendo i rendimenti dei JGB e offrendo un certo supporto allo yen.
• L'EUR/USD scivola a 1,0465 nella sessione asiatica di giovedì, in calo dello 0,20%, poiché la rinnovata minaccia di Trump di dazi del 25% sull'Unione Europea pesa sull'euro. I trader stanno anche scontando due tagli dei tassi di un quarto di punto da parte della Federal Reserve. Gli investitori attendono ora la stima del PIL statunitense del quarto trimestre e le richieste settimanali di sussidio di disoccupazione, previste più avanti nella giornata, per ulteriori indicazioni sulla direzione del mercato. Lista da monitorare: EUR/USD: 1.0200-1.0550, USD/JPY: 149-158.80

Materie prime

• L'oro si indebolisce mentre l'aumento dei rendimenti obbligazionari statunitensi solleva il dollaro dai minimi di più mesi. L'incertezza sui piani tariffari di Trump e i timori di guerra commerciale potrebbero sostenere l'oro, mentre le aspettative di tagli dei tassi della Fed potrebbero contribuire a limitare le perdite. Il XAU/USD estende il suo calo sotto i 2.900 $, raggiungendo un minimo settimanale. Un modesto aumento dei rendimenti dei Treasury e un miglior sentiment di rischio stanno esercitando pressione sul metallo prezioso, mentre il dollaro si rafforza per il secondo giorno consecutivo.
• Il petrolio WTI resta vicino a un minimo di due mesi a 68,70 $ al barile, appesantito dalle crescenti aspettative di offerta e dalla domanda in calo. Le speranze di un accordo di pace tra Russia e Ucraina e un possibile allentamento delle sanzioni russe si aggiungono alle prospettive ribassiste. Nel frattempo, il piano di Trump di revocare la licenza petrolifera di Chevron in Venezuela alimenta ulteriore incertezza sui mercati energetici. Lista da monitorare: ORO 2600-2945, Petrolio USA: 68.00-79.00

Principali eventi economici di oggi: orario EST

08:00: Intervento del membro FOMC Barkin (USD) 08:30: PIL preliminare (USD) 08:30: Richieste di sussidio di disoccupazione (USD) 08:30: Ordini di beni durevoli (USD) 10:00: Vendite di case in sospeso (USD) 10:00: Intervento del membro FOMC Barr (USD) 11:45: Intervento del membro FOMC Bowman (USD)

Trimestrali

Prima dell'apertura del mercato USA

RY Royal Bank of Canada TD Toronto Dominion Bank VST Vistra Corp. Dopo la chiusura del mercato USA: DELL, ADSK, MNST Il team di analisti TEFS vi augura una giornata di successo!