Venerdì 13: Il PPI Alimenta il Nervosismo dei Mercati 13/11/2026

Panoramica del Mercato

Wall Street ha chiuso giovedì in lieve ribasso dopo una seduta volatile caratterizzata da forti oscillazioni dei titoli tecnologici, rinnovata pressione sui rendimenti dei Treasury e il rialzo dei prezzi del petrolio. L'S&P 500 ha recuperato da un calo iniziale di quasi l'1%, ma non è riuscito a chiudere in territorio positivo.

L'S&P 500 ha perso lo 0,35%, a 7.592,40, il Nasdaq Composite è sceso dello 0,39%, a 25.366,09, e il Dow Jones Industrial Average ha ceduto 189,40 punti, pari allo 0,36%, a 52.297,09. Il Russell 2000 ha sottoperformato, in calo dell'1,66%, a 2.799,06.

Il mercato ha mostrato una netta spaccatura sotto la superficie. Advanced Micro Devices (AMD) è avanzata del 5,86% e Broadcom (AVGO) ha guadagnato il 5,54%, mentre diversi altri titoli legati all'IA hanno faticato. Gli investitori hanno distinto tra le aziende posizionate per conquistare quote di mercato e quelle che affrontano rischi di esecuzione o di finanziamento.

La riapertura del mercato dei Treasury dopo il Giorno dei Veterani ha riportato l'attenzione sui costi di finanziamento. Il rendimento a 10 anni è salito sopra il 5%, estendendo il riprezzamento innescato dai dati sull'inflazione al consumo di martedì, più alti delle attese.

L'energia ha aggiunto un'ulteriore fonte di incertezza. I prezzi del greggio sono saliti dopo che il Presidente Donald Trump ha indicato di non essere più interessato a raggiungere un accordo con l'Iran, riaccendendo i timori per interruzioni geopolitiche dell'offerta e il loro potenziale effetto sull'inflazione.

I dati economici hanno offerto un sollievo limitato. Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione si sono attestate a 200.000, leggermente sopra le attese, ma il dato sul mercato del lavoro ha fatto poco per spostare l'attenzione da inflazione e tassi d'interesse, che restano i temi macroeconomici dominanti.

Nonostante il ripiegamento di giovedì, i principali indici sono rimasti in rialzo per la settimana. L'S&P 500 era in aumento di circa il 2,9% da venerdì, mentre il Nasdaq manteneva un guadagno di circa il 3,2%, a suggerire che gli acquirenti non avevano del tutto abbandonato il rimbalzo.

Il principale catalizzatore di venerdì è l'indice dei prezzi alla produzione di ottobre, atteso alle 08:30 (ET). Le previsioni di consenso indicano un aumento mensile dello 0,4% per il PPI headline e un rialzo dello 0,3% per il PPI core. Una sorpresa potrebbe spostare i rendimenti dei Treasury, le aspettative sui tassi e la leadership settoriale in vista del weekend.

Chi Può Sostituire Jensen Huang alla Guida di Nvidia?

Nvidia (NVDA) affronta una transizione cruciale alla guida dopo che il co-fondatore Jensen Huang si è dimesso giovedì, dopo oltre tre decenni come amministratore delegato. La Chief Financial Officer Colette Kress è stata nominata CEO ad interim mentre il consiglio di amministrazione cerca un successore permanente.

L'uscita lascia un vuoto considerevole. Huang ha contribuito a trasformare Nvidia da specialista di chip grafici per il gaming nella piattaforma di calcolo al centro del boom dell'intelligenza artificiale. Gli investitori si trovano ora di fronte alla domanda se l'azienda possa mantenere quello slancio senza il suo storico stratega e artefice degli accordi.

Kress, che ricopre il ruolo di CFO dal 2013, porta esperienza nella gestione della rapida espansione di Nvidia, nella pianificazione finanziaria e nei rapporti con gli investitori istituzionali. La sua nomina offre continuità mentre il consiglio valuta candidati sia interni che esterni all'azienda.

Ian Buck, il dirigente responsabile del calcolo hyperscale e ad alte prestazioni, è un'altra possibile scelta interna. Ha contribuito a creare la piattaforma software CUDA di Nvidia, che consente agli sviluppatori di utilizzare le GPU per un'ampia gamma di carichi di lavoro computazionali ed è una delle principali fonti del vantaggio competitivo dell'azienda.

Buck ha anche rapporti diretti con i grandi clienti cloud e conosce la roadmap di prodotto e la catena di fornitura. Secondo gli analisti, questi legami potrebbero contribuire a preservare la fiducia nella strategia tecnica di Nvidia e negli impegni futuri in termini di capacità.

Tra le possibilità esterne, gli analisti hanno menzionato Rene Haas, CEO di Arm Holdings (ARM) ed ex dirigente Nvidia, che conosce bene i mercati dei semiconduttori e l'architettura dei processori basati su Arm. È stato citato anche Jonathan Ross, fondatore di Groq, per la sua esperienza nella progettazione di chip specializzati per l'IA.

La scelta del consiglio dovrà bilanciare visione tecnica, comunicazione con gli investitori ed esecuzione commerciale. I contratti di fornitura esistenti restano in vigore, ma gli analisti vedono un rischio maggiore riguardo alle future allocazioni di chip, agli investimenti strategici e agli accordi con i clienti. Rivali come Advanced Micro Devices (AMD) e Broadcom (AVGO) potrebbero beneficiarne se la transizione di Nvidia dovesse generare incertezza.

Titoli in Movimento

• Applied Materials (AMAT): Le azioni sono scese del 3,58% giovedì, chiudendo a $380,95, in calo di $14,13. Il produttore di apparecchiature per semiconduttori ha riportato i risultati trimestrali dopo la chiusura, con gli investitori attenti alla domanda di apparecchiature per la produzione di chip e agli investimenti legati all'IA.
• Nebius Group (NBIS): Le azioni sono scese del 16,84%, con il titolo legato alle infrastrutture per l'IA sotto forte pressione di vendita. Il calo ha contrastato nettamente con i guadagni di diversi titoli consolidati del settore dei semiconduttori.
• Cisco Systems (CSCO): Le azioni sono salite dell'1,24% giovedì, chiudendo a $102,01, in rialzo di $1,25. L'azienda di networking ha riportato i risultati trimestrali dopo la chiusura, richiamando l'attenzione sulle sue previsioni e sulla domanda di infrastrutture per l'IA.
• Lucid Group (LCID): Le azioni sono scese dell'11,31%, estendendo la pressione sul produttore di veicoli elettrici ed evidenziando la debolezza dei titoli growth più speculativi.
• HubSpot (HUBS): Le azioni sono salite del 6,39%, sovraperformando il mercato più ampio nella seduta mista di giovedì.
• Valero Energy (VLO): Le azioni sono avanzate del 3,09%, sostenute dalla relativa forza dei titoli energetici mentre le preoccupazioni sul greggio restavano al centro dell'attenzione.

Watchlist: PSFE, NBIS, GPN, LCID, HUBS, VLO, AMD, AVGO, NVDA, ARM, AMAT, CSCO, XOM, MU, SNDK, MSTR, SPCX, TSLA

Eventi Economici Chiave di Oggi

Dati Economici (ET)

• 08:30 AM — USD Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI), PPI Core
• 10:50 AM — USD Intervento del Membro del FOMC Bowman
• 12:00 PM — USD Intervento del Membro del FOMC Daly

Utili

Prima dell'Apertura del Mercato: Nessun report di utili rilevante programmato negli USA per questa edizione.