Rischio elevato chiude la settimana di contrattazioni 09/10/2026

Sintesi di mercato

Giovedì le azioni statunitensi hanno chiuso in ordine sparso, con i titoli tecnologici in testa ai ribassi mentre nuove preoccupazioni sulle prospettive di fatturato di OpenAI hanno pesato sul comparto dell'intelligenza artificiale, mentre il rialzo dei prezzi del petrolio e i rendimenti elevati dei Treasury hanno accentuato l'incertezza sui mercati.

Il Nasdaq Composite è sceso dell'1.25% a 27,193.34, mentre lo S&P 500 è calato dello 0.47% a 7,765.36. Il Dow Jones Industrial Average è andato in controtendenza, guadagnando 52 punti, pari allo 0.1%, chiudendo a 51,231.64.

I titoli legati all'intelligenza artificiale sono finiti sotto pressione dopo che alcuni report hanno suggerito che il fatturato annualizzato di OpenAI fosse inferiore ai livelli precedentemente indicati, sollevando nuovi interrogativi sul ritmo degli investimenti nell'IA e sui loro potenziali ritorni. Oracle (ORCL) è scesa di oltre il 5%, mentre Nvidia (NVDA) ha perso quasi il 3% e Advanced Micro Devices (AMD) è calata di quasi il 4%.

I prezzi del petrolio sono balzati mentre l'escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran ha riacceso i timori di possibili interruzioni dell'offerta. Il greggio Brent è salito del 4.1% a $104.28 al barile, mentre il West Texas Intermediate ha guadagnato il 3.6% a $91.49. I prezzi sono poi scesi dai massimi di seduta dopo che il presidente Donald Trump ha indicato che gli Stati Uniti non lanceranno attacchi contro l'Iran prima delle elezioni di medio termine del mese prossimo.

I rendimenti dei Treasury sono rimasti anch'essi al centro dell'attenzione dopo che i titoli di riferimento a 10 e 30 anni hanno toccato nuovi massimi pluridecennali nei giorni precedenti della settimana, aggiungendo pressione alle valutazioni azionarie.

Palantir Technologies (PLTR) è stata tra i pochi titoli tecnologici in rialzo della seduta, guadagnando il 2% dopo che Goldman Sachs ha alzato il rating sul titolo in previsione di una crescita continua trainata dall'IA.

Nel frattempo, SpaceX (SPCX) è salita del 2% negli scambi after-hours dopo aver annunciato un accordo per l'acquisizione di un portafoglio nazionale di spettro wireless. I titoli delle telecomunicazioni, tra cui AT&T (T), Verizon (VZ) e T-Mobile (TMUS), sono scesi tra i timori di un aumento della concorrenza.

Nonostante il calo di giovedì, i principali indici restano relativamente stabili nella settimana. Il Dow e il Nasdaq sono quasi invariati, mentre lo S&P 500 è indirizzato verso un guadagno settimanale di circa lo 0.6%.

L'attenzione si sposta ora sui risultati trimestrali di venerdì di Delta Air Lines (DAL) e sul report preliminare di ottobre sulla fiducia dei consumatori, mentre gli investitori valutano se la resilienza economica possa controbilanciare la pressione derivante dal rialzo dei rendimenti, dai rischi geopolitici e dalla rinnovata incertezza sul comparto dell'IA.

I titoli dei chip IA scivolano sui timori legati ai ricavi di OpenAI

I titoli dei chip per l'intelligenza artificiale sono scesi bruscamente giovedì dopo che un report secondo cui il fatturato annualizzato di OpenAI sarebbe inferiore alle attese precedenti ha innescato un ampio sell-off nel settore.

Il Financial Times ha riferito che il fatturato annualizzato di OpenAI ha raggiunto circa $50 billion a fine settembre, rispetto a una cifra precedentemente circolata di quasi $70 billion. La discrepanza ha sollevato preoccupazioni sul ritmo della spesa in IA, anche se secondo gli analisti riflette in gran parte differenze nelle modalità di rendicontazione dei ricavi piuttosto che un indebolimento della domanda.

Il sell-off ha colpito i principali beneficiari dell'IA. Advanced Micro Devices (AMD) è scesa del 3.9%, Nvidia (NVDA) ha perso il 2.9% e Broadcom (AVGO) è calata del 4.3%. Sotto pressione anche i titoli della memoria e dello storage, con Micron Technology (MU) in calo del 4.8% e Sandisk (SNDK) in flessione del 4.9%. Intel (INTC) è scesa del 5.3%.

Il Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) è sceso dell'1.8%, segnando il suo calo giornaliero più marcato dal 14 settembre.

Gli analisti di D.A. Davidson e Neostellar hanno suggerito che la reazione del mercato potrebbe essere stata eccessiva, sostenendo che il divario nei ricavi riflette differenze contabili e di confronto con la rivale Anthropic, piuttosto che un deterioramento del business sottostante di OpenAI.

Secondo quanto riferito, il fatturato annualizzato di OpenAI sarebbe salito da $40 billion ad agosto a $50 billion a settembre, segnalando una crescita ancora solida mentre l'adozione da parte delle imprese accelera.

Per gli investitori, l'episodio evidenzia quanto le valutazioni dell'IA siano diventate sensibili alle aspettative sui ricavi. Sebbene la domanda di infrastrutture per l'IA resti solida, gli interrogativi su trasparenza dei ricavi, redditività e ritorni sugli ingenti investimenti di capitale potrebbero continuare ad alimentare la volatilità nel settore.

Titoli sotto i riflettori

• Wolfspeed (WOLF): Le azioni sono balzate di oltre il 15% dopo aver ottenuto un prestito condizionato da $1.5 billion dal Dipartimento della Difesa per espandere la produzione nazionale di chip. L'accordo proposto concede al Pentagono warrant per un massimo del 7.5% della società.
• Broadcom (AVGO): Le azioni sono scese di quasi il 2% nel pre-market dopo alcuni report secondo cui il produttore di chip starebbe cercando oltre $50 billion di finanziamenti per chip IA personalizzati sviluppati insieme a OpenAI.
• Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM): Le azioni sono scivolate di circa l'1% nonostante un balzo del 54.6% nei ricavi di settembre, che ha portato le vendite del terzo trimestre a $16.03 billion, sopra le attese, grazie a una domanda di IA che resta solida.
• Lululemon (LULU): Le azioni sono scese di circa l'1% dopo che il rivenditore ha nominato l'ex CEO di Athleta Maggie Gauger come chief product officer e Joseph Godsey come COO, nell'ambito degli sforzi per rilanciare la crescita in Nord America.

Da monitorare: AMD, AVGO, NVDA, JPM, MSTR, XOM, CVX, SPCX, META, GOOGL, TSLA, DAL

Eventi economici chiave di oggi

Dati economici (EST)

• 10:00 AM — USD Fiducia dei consumatori
• 10:00 AM — USD Aspettative di inflazione
• 04:00 PM — USD Intervento del membro del FOMC Collins

Utili societari

Prima dell'apertura dei mercati: Delta Air Lines (DAL), New Horizon Aircraft (HOVR)