--- [0] --- Stagione degli utili: il vero test inizia ora 11/04/2025

Notizie del giorno

Riepilogo del mercato USA:

• Le azioni sono scese giovedì, cedendo parte dei guadagni massicci del rally del giorno precedente. Nonostante il temporaneo sollievo, le preoccupazioni degli investitori sono rimaste sull'impatto economico più ampio, soprattutto perché la Cina resta nel mirino di dazi significativamente più elevati. Le perdite si sono aggravate dopo che la Casa Bianca ha confermato alla CNBC che l'aliquota tariffaria effettiva sulle importazioni cinesi avrebbe raggiunto il 145%, combinando un nuovo prelievo del 125% con una sovrattassa esistente del 20% legata alla crisi del fentanyl. L'S&P 500 è sceso del 3,46%, il Nasdaq Composite ha perso il 4,31%, e il Dow Jones Industrial Average ha ceduto il 2,5%.
• Gli analisti hanno notato che un'aliquota tariffaria globale media del 20-24% resta un freno sostanziale per il commercio internazionale, anche se meno grave di quanto inizialmente temuto. Sul fronte economico, l'inflazione statunitense è scesa al 2,4% a marzo, un dato inferiore alle attese, con l'inflazione core che ha toccato un minimo di quattro anni - un segnale gradito ai mercati. Nel frattempo, oggi sono previsti i risultati bancari, che attirano ulteriore attenzione da parte degli investitori.

Stagione degli utili: il vero test inizia ora

• Dopo un forte sell-off e una volatilità in aumento, le azioni statunitensi vengono scambiate ai loro livelli più bassi da quasi 18 mesi, ma gli investitori non si affrettano ancora a comprare. Il motivo? È arrivata la stagione degli utili, che potrebbe fare o disfare le prospettive di un rimbalzo. Con le stime dell'EPS annuale dell'S&P 500 scivolate a 267,60 $, in calo rispetto ai 271,05 $ di metà marzo (FactSet), Wall Street osserva attentamente come si comportino i margini aziendali, le previsioni future e la resilienza settoriale in un contesto di incertezza globale.
• Gli strateghi di BofA stimano che gli utili potrebbero scendere del 15% a causa dei venti contrari economici, anche se le aziende compensano parte dell'impatto attraverso il potere di determinazione dei prezzi o manovre contabili. Le aziende potrebbero persino ritirare completamente le loro previsioni, una mossa che storicamente spaventa i mercati. Grandi banche come JPMorgan [JPM], Wells Fargo [WFC], Morgan Stanley [MS] e BlackRock [BLK] apriranno la stagione venerdì, offrendo i primi indizi concreti su come le aziende americane stiano affrontando il 2024.

Azioni in movimento:

• Harley-Davidson [HOG] - Le azioni del produttore di moto sono scese del 9,3% dopo che il membro del consiglio Jared Dourdeville ha presentato le dimissioni, citando in una lettera «gravi preoccupazioni» riguardo alle attuali condizioni dell'azienda e alla direzione della leadership.
• U.S. Steel [X] - Il titolo del produttore di acciaio è sceso del 9,5% dopo i commenti del presidente Trump contro la potenziale acquisizione dell'azienda da parte di Nippon Steel, in cui ha dichiarato di non sostenere il passaggio di U.S. Steel al Giappone.
• Capri Holdings [CPRI] - Il titolo è sceso del 10,6% negli scambi di metà giornata dopo che Prada ha annunciato l'acquisizione di Versace da Capri in un accordo da 1,375 miliardi di dollari, debito incluso, suscitando preoccupazioni tra gli investitori sulla valutazione e sull'impatto strategico dell'operazione.
• QuantumScape [QS] - Le azioni sono scese del 6,9% dopo che UBS ha declassato il titolo da neutrale a vendere, citando i rischi legati all'aumento della capacità produttiva e a possibili interruzioni della catena di approvvigionamento.
• Warner Bros. Discovery [WBD] - Il titolo della società di media ed entertainment è crollato del 12,5% dopo che la Cina ha annunciato nuove restrizioni sulle importazioni di film hollywoodiani, aggravando le tensioni nel conflitto commerciale globale in corso.

L'andamento di oggi

• I mercati dell'Asia-Pacifico si sono mossi in territorio misto venerdì, dopo un'altra seduta negativa a Wall Street, mentre l'escalation delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina continuava ad alimentare l'aversione al rischio. Il Nikkei 225 giapponese è sceso del 4,19%, mentre il Topix ha perso il 3,98%. Il Kospi sudcoreano è sceso dello 0,92%, sebbene il Kosdaq abbia contrastato la tendenza salendo dell'1,51%. L'indice Hang Seng di Hong Kong ha guadagnato lo 0,56%, mentre il CSI 300 cinese ha perso lo 0,1%. Il Taiex taiwanese è salito del 2%.
• Sui futures statunitensi, l'S&P 500 era in calo dello 0,8%, il Nasdaq 100 è sceso dello 0,9%, e i futures sul Dow hanno perso 277 punti, ovvero lo 0,7%, mentre gli investitori si preparavano a chiudere una settimana volatile. Le preoccupazioni sui dazi restano al centro dell'attenzione, dopo che il presidente Trump ha introdotto un dazio universale del 10% - escludendo la Cina, che deve ancora affrontare tariffe significativamente più elevate. L'attenzione si sposta ora sull'avvio della stagione degli utili del primo trimestre, con le principali banche statunitensi che pubblicheranno i risultati venerdì. Gli investitori guardano anche ai dati del PPI di marzo e alla lettura di aprile del sentiment dei consumatori dell'Università del Michigan per ulteriori segnali economici.

Watchlist: TSLA, AAPL, JPM, MS, WFC, NVDA, FAST, META

Bitcoin

• Le criptovalute hanno arretrato giovedì insieme al mercato più ampio, restituendo gran parte dei guadagni esplosivi di mercoledì. Il bitcoin [BTC] è sceso di oltre il 3% a 79.614 $, secondo Coin Metrics, mentre l'Ether [ETH] è sceso di quasi l'8% e Solana [SOL] ha perso più del 6%. Nonostante il ripiegamento, il bitcoin resta relativamente resiliente, mantenendosi ancora vicino alla zona di supporto degli 80.000 $ che ha tenuto per gran parte del 2025, anche in mezzo alla volatilità alimentata dai dazi.
• Sebbene le recenti oscillazioni di prezzo del bitcoin abbiano rispecchiato quelle dell'S&P 500, la sua tipica volatilità fa sì che i movimenti a una sola cifra risultino meno impattanti per i trader di criptovalute rispetto agli investitori azionari. Tuttavia, la correlazione con gli asset a rischio resta al centro dell'attenzione mentre i mercati restano sulla corda.Watchlist: Bitcoin: 74.000-100.000, Ethereum: 1.500-2.600, Solana: 80-150

Forex

• L'EUR/USD ha guadagnato terreno per la seconda seduta consecutiva, salendo verso 1,1350 negli scambi asiatici di venerdì, dopo che l'Unione Europea (UE) ha annunciato una sospensione di 90 giorni dei dazi del 25% previsti sulle importazioni statunitensi. La mossa punta a disinnescare le tensioni commerciali e ad aprire la strada a nuovi negoziati. Gli operatori hanno inoltre rivisto le aspettative sui tassi della BCE, ora prezzando un tasso sui depositi dell'1,8% entro fine anno, leggermente inferiore all'1,9% della settimana precedente.
• Nel frattempo, la coppia USD/JPY è rimasta sotto pressione, muovendosi vicino a 143,55, poiché l'escalation delle tensioni commerciali globali e i timori di una frenata economica hanno sostenuto la domanda dello yen giapponese (JPY) come bene rifugio. Un dollaro statunitense più debole, unito al tono restrittivo della Bank of Japan, ha ulteriormente limitato il potenziale rialzo della coppia. I mercati osserveranno attentamente eventuali ulteriori indicazioni dai dati macro statunitensi e dagli aggiornamenti sui negoziati commerciali in vista del fine settimana.Watchlist: EUR/USD: 1,0700-1,1140, USD/JPY: 143-150

Materie prime di base

• L'oro (XAU/USD) è rimasto elevato vicino ai 3.215 $ nella sessione asiatica di venerdì, mantenendosi vicino ai massimi storici, poiché l'escalation delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina e un dollaro statunitense (USD) in debolezza hanno continuato a sostenere la domanda di beni rifugio. Gli operatori attendono ora i dati chiave sull'inflazione PPI statunitense e qualsiasi aggiornamento dai negoziati sui dazi come prossimo catalizzatore di mercato.
• Nel frattempo, il petrolio grezzo WTI ha esteso le perdite per il secondo giorno, scendendo a circa 59,30 $ al barile. Il calo segue il rinnovato timore di una guerra commerciale dopo che gli Stati Uniti hanno alzato i dazi sulle importazioni cinesi a un cumulativo 145%, intensificando le preoccupazioni per il rallentamento della domanda globale. Inoltre, l'annuncio dell'OPEC+ di un aumento della produzione di 411.000 barili al giorno per maggio ha alimentato i timori di un crescente eccesso di offerta.Watchlist: ORO 2600-3220, Petrolio USA: 57,00-70,00

Principali eventi economici di oggi: Ora EST 08:30: PPI USA, PPI core 10:00: Fiducia dei consumatori USA 10:00: Aspettative di inflazione USA 10:00: Intervento del membro FOMC Musalem 11:00: Intervento del membro FOMC Williams

Utili

BMO (Prima dell'apertura del mercato USA) JPM J P Morgan Chase& Co WFC Well Fargo and Comp. MS Morgan Stanley BLK BlackRock Inc. FAST Fastenal Company AMC (Dopo la chiusura del mercato USA): buon fine settimana!Il team di analisti di TEFS vi augura una giornata di successo!