Il CPI metterà alla prova il rally 11/09/2025

Notizie del giorno

Riepilogo del mercato USA:

• L'S&P 500 ha registrato il suo secondo massimo storico consecutivo, spinto dal notevole rally di Oracle. Il Nasdaq Composite ha chiuso quasi invariato, mentre il Dow Jones è sceso di oltre 200 punti. Le azioni di Oracle sono salite del 36%, la loro migliore performance giornaliera dal 1992, dopo che l'azienda ha fornito una previsione rialzista per il suo business cloud. La mossa è stata vista anche come un segnale positivo per il più ampio tema dell'intelligenza artificiale, con titoli correlati come Broadcom, AMD e Micron in rialzo per simpatia.
• Sul fronte macro, il PPI è sceso ad agosto, allentandosi dopo il balzo più marcato di luglio in tre anni. Il dato più debole delle attese ha rafforzato le aspettative degli investitori che la Fed possa procedere con i tagli dei tassi. Nel frattempo, Klarna (KLAR) ha fatto il suo debutto sul mercato, salendo fino al 32% prima di stabilizzarsi con un guadagno del 14% a 45 dollari per azione, dando alla fintech svedese una valutazione di circa 32 miliardi di dollari.

Focus di mercato: CPI sotto i riflettori

• Il CPI di agosto di giovedì è visto come il test chiave per i mercati. Un taglio dei tassi la prossima settimana sembra praticamente scontato dopo dati sull'occupazione più debole e un PPI più contenuto, ma la dimensione e il percorso del futuro allentamento dipendono dal CPI. Gli economisti si aspettano che l'inflazione headline salga al 2,9% su base annua, con il dato core stabile al 3,1%. Il rischio risiede nei servizi core (abitazioni, trasporti, sanità), che potrebbero mantenere l'inflazione persistente e attenuare l'entusiasmo della Fed per ulteriori tagli.
• Nonostante questi rischi, l'S&P 500 e il Nasdaq hanno chiuso su nuovi massimi mercoledì, indicando che gli investitori restano fiduciosi nella capacità della Fed di mantenere le promesse. I trader avvertono tuttavia che un dato CPI elevato potrebbe scatenare un brusco scossone prima dell'arrivo dei tagli dei tassi. Il consenso degli economisti non garantisce precisione; le previsioni di recessione per il 2023 si sono notoriamente rivelate errate. E se Trump dovesse effettivamente estromettere Solomon, "DJ D-Sol" potrebbe comunque continuare a mixare dischi.

Azioni in movimento:

• Broadcom (AVGO): Il colosso dei semiconduttori è salito di oltre il 9% poiché gli investitori hanno visto le solide previsioni di Oracle come un segnale positivo per le prospettive di crescita di Broadcom.
• Joby Aviation (JOBY): Il titolo è salito dell'1% dopo che Uber ha annunciato piani per lanciare servizi di elicottero Blade nel 2026, supportati da una collaborazione ampliata con Joby.
• Trade Desk (TTD): Le azioni sono scese dell'8,8% dopo che Morgan Stanley ha declassato il rating a equal weight da overweight, citando preoccupazioni riguardo a difficoltà di esecuzione e crescente concorrenza.
• Bill Holdings (BILL): Il titolo è salito del 3% dopo un report di Reuters secondo cui l'investitore attivista Starboard Value ha nominato quattro direttori, incluso uno dei suoi partner, per il consiglio di amministrazione dell'azienda.
• Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM): Le azioni sono salite di oltre il 4% dopo che l'azienda ha riportato entrate di agosto pari a 335,77 miliardi di nuovi dollari taiwanesi, in aumento del 33,8% rispetto all'anno precedente.

Watchlist: AVGO, ORCL, NVDA, TSM, BILL, KR, CMCM, KLAR

L'andamento di oggi

• Le azioni Asia-Pacifico sono avanzate mercoledì, facendo eco ai guadagni di Wall Street, mentre le aspettative per un taglio dei tassi della Federal Reserve si rafforzavano e gli investitori analizzavano i dati sull'inflazione di agosto in Cina. Sul continente, il CSI 300 ha guadagnato lo 0,21% chiudendo a 4.445,36, mentre l'Hang Seng Index di Hong Kong è salito dell'1,04% e l'indice Hang Seng Tech ha guadagnato l'1,82%. Il Nikkei 225 giapponese è salito dello 0,87% chiudendo a un record di 43.837,67.
• Nelle contrattazioni statunitensi, i futures sull'S&P 500 sono variati poco mercoledì notte dopo il nuovo massimo storico dell'indice, mentre i futures sul Nasdaq 100 sono saliti dello 0,1% e i futures sul Dow sono avanzati di 35 punti, ovvero dello 0,08%. Gli operatori di mercato osservano anche le richieste settimanali di sussidio di disoccupazione e i dati sul bilancio federale previsti per giovedì, con Kroger che riporterà i risultati prima dell'apertura e Adobe dopo la chiusura.

Bitcoin

• Oggi, nello spazio degli asset digitali, la Polygon Foundation ha annunciato di aver ripristinato il consenso e la finalità dopo un malfunzionamento software che ha temporaneamente disallineato alcuni nodi. Il presidente della SEC statunitense, Paul Atkins, ha anche commentato il Project Crypto, aggiungendo attenzione normativa.
• Nonostante il sentimento ribassista persistente, diversi analisti suggeriscono che la debolezza potrebbe essere temporanea. Il Bitcoin è salito sopra i 114.000 dollari dopo che dati PPI statunitensi più debole delle attese hanno rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi della Federal Reserve. Storicamente, il Bitcoin ha tenuto a mostrare volatilità attorno a tali cambiamenti di politica prima di riprendere la sua traiettoria ascendente. Watchlist: BTC: 99.000–124.800 | ETH: 4.000–4.800 | SOL: 200–220

Forex

• Lo yen ha prolungato la sua consolidazione contro il dollaro, frenato dall'incertezza politica interna e da un tono favorevole al rischio che riduce la domanda di beni rifugio. I percorsi divergenti di politica tra Fed e BoJ mantengono l'USD/JPY sostenuto.
• L'EUR/USD è stato scambiato vicino a 1,1700 in Asia mentre i trader attendevano la decisione della BCE, dove i tassi dovrebbero rimanere al 2,15%. Il PPI statunitense più debole ha rafforzato le aspettative di taglio della Fed, limitando la forza del dollaro. Watchlist: EUR/USD: 1,1000–1,1700 | USD/JPY: 140–150

Materie prime

• Il petrolio grezzo WTI è stato scambiato vicino a 63,50 dollari nelle prime ore asiatiche di giovedì, estendendo il suo rialzo di tre giorni mentre i rischi geopolitici si intensificavano dopo che la Polonia ha intercettato dei drone. I guadagni sono stati contenuti dai dati EIA che hanno mostrato un aumento di 3,9 milioni di barili nelle scorte statunitensi per la settimana terminata il 5 settembre.
• L'oro è sceso leggermente dopo il rialzo di mercoledì, pressato da un dollaro più forte e da un miglior appetito per il rischio nelle azioni. Tuttavia, le aspettative di un taglio dei tassi della Fed la prossima settimana potrebbero limitare il ribasso e mantenere il metallo sostenuto in vista dei dati sul CPI statunitense. Watchlist: Oro: 2.600–3.700 | Petrolio USA: 55,60–75,80

Calendario economico (EST): 08:30: USD CPI core, CPI 08:30: USD Richieste di sussidio di disoccupazione 02:00: USD Saldo di bilancio federale Utili: KR Kroger Company CMCM Cheetah Mobile AMC (Dopo la chiusura del mercato): ADBE, RH Il team di analisti di TEFS vi augura una giornata di successo!