Columbus Day Trading: la bassa liquidità farà salire il rischio? 12/10/2026
Riepilogo di mercato
Venerdì i titoli azionari statunitensi sono avanzati, trainati dai titoli tecnologici, recuperando terreno dopo una settimana volatile segnata da rendimenti dei Treasury elevati, prezzi del petrolio in rialzo e nuove pressioni sui titoli legati all'intelligenza artificiale.
Il Nasdaq Composite ha guadagnato lo 0,64% a 27.366,17 punti, mentre lo S&P 500 è salito dello 0,59% a 7.811,54 punti. Il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato 423 punti, pari allo 0,83%, chiudendo a 51.654,95 punti.
Le azioni hanno esteso i guadagni dopo che il presidente Donald Trump ha dichiarato che il presidente russo Vladimir Putin ha accettato di fornire diesel ai mercati statunitensi e globali, alleviando i timori sull'offerta energetica. Il petrolio ha ceduto leggermente dopo l'annuncio, con il WTI attestatosi vicino ai 92 dollari al barile e il Brent chiuso sopra i 104 dollari.
I titoli tecnologici hanno sostenuto il rimbalzo, con SpaceX (SPCX) in rialzo dell'1% dopo un accordo nazionale per l'acquisizione di spettro wireless, mentre Palo Alto Networks (PANW) è balzata del 5%.
I prezzi del petrolio hanno esteso il calo lunedì sulla scia di segnali di allentamento delle tensioni geopolitiche. Trump ha dichiarato che Russia e Ucraina si asterranno dal colpire reciprocamente le infrastrutture energetiche, mentre l'apertura diplomatica tra Iran e Arabia Saudita ha alimentato le speranze di una maggiore stabilità regionale.
L'attenzione si sposta ora su una settimana intensa di trimestrali e dati macroeconomici. Le principali banche, tra cui JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC), Citigroup (C), Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS) e Wells Fargo (WFC), sono attese pubblicare i risultati trimestrali.
L'indice dei prezzi al consumo di settembre è atteso mercoledì, seguito dall'indice dei prezzi alla produzione giovedì, con entrambi i dati che potrebbero influenzare le aspettative sulla politica della Federal Reserve.
Lunedì è Columbus Day, anche se i mercati azionari statunitensi restano aperti per le contrattazioni ordinarie. Con volumi potenzialmente più ridotti, gli investitori monitoreranno attentamente i prezzi del petrolio, i rendimenti dei Treasury e il posizionamento in vista delle principali trimestrali e dei dati sull'inflazione in arrivo.
Il mercato toro quadriennale affronta la pressione dei rendimenti in rialzo
Il mercato toro di Wall Street festeggia questa settimana il suo quarto anniversario, con lo S&P 500 cresciuto di oltre il 118% dal minimo dell'ottobre 2022. Tuttavia, i rendimenti dei Treasury in rialzo stanno alimentando i dubbi sulla capacità del rally trainato dalla tecnologia di mantenere il proprio slancio.
Lo S&P 500 è salito da 3.577 a circa 7.811 punti, spinto in gran parte dall'entusiasmo per l'intelligenza artificiale e da solidi utili del settore tecnologico.
Nel frattempo, il rendimento del Treasury a 10 anni è salito sopra il 5,2%, mentre quello a 30 anni si è avvicinato al 5,6%, raggiungendo livelli non visti da oltre due decenni. Rendimenti più elevati mettono sotto pressione le valutazioni azionarie, aumentano i costi di finanziamento delle imprese e rendono le obbligazioni più attraenti per gli investitori.
L'impatto è particolarmente significativo per i titoli legati all'intelligenza artificiale, le cui valutazioni elevate dipendono dalle aspettative di una crescita sostanziale degli utili futuri.
La partecipazione del mercato si è inoltre ristretta, con i titoli tecnologici che sovraperformano mentre i titoli industriali e dei trasporti mostrano debolezza, segnale di una crescente cautela sulle prospettive economiche.
Tuttavia, la storia offre qualche motivo di ottimismo. Dal 1950, i mercati toro che hanno raggiunto il quarto anniversario hanno registrato, in media, guadagni del quinto anno di quasi il 19%, secondo Carson Investment Research.
Alcuni strategist si attendono un ampliamento della partecipazione, con gli investitori che ruoteranno verso i settori rimasti indietro anziché inseguire titoli tecnologici ormai costosi.
Per gli investitori, la domanda chiave è se la crescita degli utili trainata dall'intelligenza artificiale possa compensare rendimenti elevati e pressioni sulle valutazioni. Pur restando intatto, il mercato toro potrebbe affrontare una maggiore volatilità nel suo quinto anno.
Titoli sotto i riflettori
- Titoli delle telecomunicazioni: T-Mobile (TMUS) è crollata del 13%, mentre AT&T (T) e Verizon (VZ) hanno perso ciascuna il 10% dopo che SpaceX (SPCX) ha ampliato le proprie ambizioni per Starlink Mobile, alimentando i timori di una maggiore concorrenza. Gli operatori di torri hanno guadagnato terreno, con Crown Castle (CCI) balzata del 12%, American Tower (AMT) in rialzo di quasi l'8% e SBA Communications (SBAC) in crescita del 6%.
- Teva Pharmaceutical Industries (TEVA): Il titolo è salito del 6% dopo che la FDA ha approvato Weltruza, il trattamento iniettabile mensile dell'azienda per adulti affetti da schizofrenia.
- Avient (AVNT): Il titolo è crollato di oltre il 7% dopo le dimissioni dell'amministratore delegato Ashish Khandpur, sostituito da Mike Frank.
- Archer Aviation (ACHR): Il titolo ha guadagnato il 3% dopo che Barclays ha avviato la copertura con un rating overweight e un target price di 8 dollari, che implica un potenziale rialzo di circa il 69% rispetto alla chiusura di giovedì.
- Delta Air Lines (DAL): Il titolo è sceso di quasi il 2% dopo che gli utili del terzo trimestre hanno deluso le attese. L'utile rettificato si è attestato a 1,72 dollari per azione su ricavi per 17,59 miliardi di dollari, al di sotto delle previsioni di 1,75 dollari e 17,67 miliardi di dollari. I maggiori costi del carburante hanno inoltre spinto la compagnia aerea a ridurre le previsioni di utile per l'intero anno.
Watchlist: CRWD, SPCX, MU, MSFT, META, TSLA, RKLB, MSTR, CVX, XOM
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