Il filo dei rialzisti: rottura o ritracciamento? 18/02/2025

Le notizie più importanti di oggi

Riepilogo del mercato USA:

• Il Nasdaq 100 e l'S&P 500 hanno chiuso a nuovi massimi storici, spinti dalle solide performance di Nvidia e del settore dei semiconduttori, alimentando l'ultima fase del rally rialzista. Gli investitori sono rimasti fiduciosi in vista del lungo weekend di tre giorni, poiché l'assenza di commenti di Trump sui dazi o altre sorprese ha calmato il nervosismo del mercato. Wall Street ha chiuso una settimana positiva, con il Dow Jones in rialzo dello 0,6%, l'S&P 500 in guadagno dell'1,5% e il Nasdaq Composite in forte rialzo del 2,6%, sostenuto dallo slancio tecnologico.
• Tra i settori dell'S&P 500, quattro su undici hanno chiuso in territorio positivo, guidati dai servizi di comunicazione, in rialzo dello 0,61%. La sanità è rimasta indietro, in calo dell'1,09%. La stagione degli utili ha impressionato, con risultati del quarto trimestre di rilievo e solo modesti aggiustamenti alle previsioni per il primo trimestre e per l'intero anno. Con il 75% delle società dell'S&P 500 che hanno già riportato, gli utili sono in crescita del 15,3%, secondo LSEG, e il 75% ha superato le stime, sopra la media storica del 67%. Lo slancio al rialzo del mercato, sostenuto da utili robusti e dalla forza del settore tecnologico, sottolinea il continuo ottimismo degli investitori.

Il filo dei rialzisti: rottura o ritracciamento

• Mentre gli investitori statunitensi rientrano dal lungo weekend, il mercato azionario appare pronto a spingersi verso territori record, ma una rottura potrebbe essere seguita da un ritracciamento più profondo a causa di venti contrari stagionali, avverte Jonathan Krinsky, analista tecnico di BTIG. Krinsky nota che l'S&P 500 si sta avvicinando alla risoluzione del suo range di negoziazione pluriennale, avendo chiuso venerdì solo lo 0,07% sotto il suo record del 10 gennaio di 5827,04. Nonostante la resilienza garantita da utili solidi che compensano le preoccupazioni per inflazione e dazi, il suo pattern a bandiera con top piatto suggerisce che una rottura potrebbe essere imminente.
• Tuttavia, Krinsky avverte che un debole slancio stagionale potrebbe portare a un ritracciamento fino a marzo, sebbene i rialzisti rimangano al comando a meno che l'S&P 500 non scenda sotto i 6.000 punti. La sua preoccupazione deriva dall'ampiezza del mercato: mentre l'S&P 500 si trova vicino ai massimi storici, meno del 60% delle sue componenti si trova sopra le rispettive medie mobili a 50 giorni, indicando una partecipazione limitata al rally. Inoltre, i titoli a piccola capitalizzazione continuano a sottoperformare, con l'ETF iShares Russell 2000 rispetto all'S&P 500 che scende al livello più basso da luglio. Nonostante questi avvertimenti, Krinsky vede punti positivi, in particolare nei titoli dei materiali, ed è anche ottimista sui titoli di casinò e gioco d'azzardo. Il mercato si trova a un punto critico, con opportunità settoriali che emergono in un contesto di maggiore incertezza.

Titoli in movimento:

• Airbnb (ABNB): il titolo è balzato del 14,5% dopo che i risultati del quarto trimestre della società di viaggi hanno superato le aspettative. Airbnb ha riportato un utile di 73 centesimi per azione su un fatturato di 2,48 miliardi di dollari.
• Twilio (TWLO): le azioni sono crollate del 15% dopo che la società di comunicazioni cloud ha fornito indicazioni deludenti sugli utili del primo trimestre. Twilio prevede un utile compreso tra 88 e 93 centesimi per azione, al di sotto della stima di 99 centesimi degli analisti di LSEG.
• Applied Materials (AMAT): il produttore di chip è affondato dell'8,2% dopo aver fornito previsioni sui ricavi più debole delle attese, oscurando gli utili trimestrali più forte del previsto.
• Palo Alto Networks (PANW): il titolo della società di cybersicurezza è sceso dello 0,9% dopo aver riportato un flusso di cassa libero trimestrale inferiore alle attese degli analisti.
• DraftKings (DKNG): le azioni sono salite del 15,2% dopo che la società di scommesse sportive ha alzato il limite inferiore delle previsioni sui ricavi per l'intero anno, rafforzando la fiducia degli investitori.

La seduta di oggi

• I mercati Asia-Pacifico sono in gran parte avanzati martedì dopo i commenti di sostegno del presidente cinese Xi Jinping, che ha esortato il settore privato a mostrare i propri "talenti" in un raro simposio a porte chiuse. Il Nikkei 225 giapponese ha guadagnato lo 0,56%, mentre il più ampio indice Topix è salito dello 0,53%. Il Kospi sudcoreano è avanzato dello 0,55%, e il Kosdaq a piccola capitalizzazione ha aggiunto lo 0,37%. Il CSI 300 della Cina continentale è salito leggermente dello 0,22%, invertendo le perdite precedenti. L'indice Hang Seng di Hong Kong è balzato del 2,09%, con l'indice Hang Seng Tech in rialzo del 3,18%, riprendendosi da un calo di oltre il 2% di lunedì dopo le dichiarazioni di Xi.
• Nel frattempo, i future sulle azioni statunitensi hanno iniziato positivamente la settimana di negoziazione abbreviata dalla festività. I future sul Dow Jones Industrial Average hanno guadagnato 37 punti, ovvero lo 0,08%. I future sull'S&P 500 sono saliti dello 0,2%, e i future sul Nasdaq 100 sono aumentati dello 0,29%. La stagione degli utili continua, con risultati attesi da Occidental Petroleum e Arista Networks più avanti nella giornata.

Watchlist: MDT, BIDU, DKNG, META, SMCI, TSLA, ANET, OXY

Bitcoin

• Il Bitcoin fatica a guadagnare slancio nonostante un forte aumento dell'attività di mercato. Nelle ultime 24 ore, il volume di scambi è salito di oltre il 51%, ma il prezzo del BTC resta quasi invariato. Attualmente scambiato a 96.752,07 $, il Bitcoin ha perso lo 0,21% nella giornata e lo 0,56% nella settimana. La criptovaluta ha oscillato tra 95.835,09 $ e 97.275,90 $ nelle ultime 24 ore, segnalando una fase di consolidamento mentre i trader valutano la direzione del mercato.
• Nel frattempo, l'attività sul mercato dei future si sta intensificando, con l'open interest in aumento dell'1,42% a 61,18 miliardi di dollari, secondo Coinglass. Questo incremento suggerisce scommesse speculative crescenti, forse in previsione di un movimento significativo dei prezzi. L'attuale andamento del prezzo del Bitcoin indica un mercato in evoluzione. Mentre il picco di volume e open interest sui future accenna a una possibile volatilità futura, il calo del dominio di mercato e uno squilibrio nelle liquidazioni indicano un'incertezza persistente tra i trader. Watchlist: Bitcoin: 89.000-108.000, Ethereum: 2200-3000, Solana: 180-276

Forex

• Lo yen giapponese ha arretrato dopo aver toccato un massimo di una settimana contro il dollaro statunitense, ma è rimasto resiliente poiché le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Bank of Japan (BoJ) quest'anno hanno limitato ulteriori perdite. Inoltre, un restringimento del differenziale di rendimento tra USA e Giappone, guidato dalle crescenti scommesse su tagli dei tassi della Federal Reserve, ha fornito ulteriore supporto allo yen durante la sessione europea mattutina di martedì.
• Nel frattempo, l'euro si è debolito nei confronti del dollaro statunitense, con l'EUR/USD che estende le perdite per una seconda sessione consecutiva, scambiando vicino a 1,0460 durante le ore asiatiche. La coppia ha subito pressioni poiché il dollaro statunitense si è ripreso da tre sessioni consecutive di perdite, sostenuto dall'aumento dei rendimenti dei Treasury. Commenti aggressivi della governatrice della Fed Michelle Bowman, che ha evidenziato i persistenti rischi al rialzo per l'inflazione e la necessità di maggiore chiarezza prima dei tagli dei tassi, hanno rafforzato il biglietto verde. Inoltre, l'euro è rimasto sotto pressione a causa della previsione della Banca Centrale Europea di tre tagli dei tassi quest'anno. Watchlist: EUR/USD: 1,0200-1,0550, USD/JPY: 153,6-158,80

Materie prime

• L'oro estende i guadagni per il secondo giorno consecutivo, sostenuto dalle preoccupazioni per una potenziale guerra commerciale globale e dalle aspettative di ulteriori tagli dei tassi della Federal Reserve. L'XAU/USD è scambiato attorno a 2.913 $, in rialzo di oltre lo 0,50% nella sessione europea mattutina. La domanda di bene rifugio per il lingotto resta forte, poiché gli investitori temono che i dazi reciproci proposti dal presidente statunitense Donald Trump possano intensificare le tensioni commerciali. Inoltre, la prospettiva di tassi d'interesse più bassi da parte della Fed sostiene il metallo che non genera rendimento. Nonostante un modesto recupero dei rendimenti obbligazionari statunitensi e un leggero rialzo del dollaro statunitense, l'oro mantiene il suo slancio rialzista.
• Nel frattempo, il petrolio West Texas Intermediate (WTI) rimbalza vicino a 71,20 $ nella sessione asiatica mattutina, spinto da interruzioni dell'offerta dopo un attacco a una stazione di pompaggio di un oleodotto nel Mar Caspio, che ha rallentato i flussi dal Kazakistan. Tuttavia, i guadagni del WTI potrebbero incontrare venti contrari se potenziali trattative di cessate il fuoco nel conflitto Russia-Ucraina o un allentamento delle tensioni della guerra commerciale pesassero sul sentiment del mercato. Watchlist: ORO 2600-2915, Petrolio USA: 70,00-79,00

Eventi economici chiave di oggi: Ora EST 08:30: USD Empire State Manufacturing Index 10:00: USD NAHB Housing Market Index 10:20: Intervento del membro FOMC Daly 13:00: Intervento del membro FOMC Barr

Utili

BMO (Prima dell'apertura del mercato USA) MDT Medtronic Plc. VMC Vulcan Materials Comp. BIDU Baidu Inc. ETR Entergy Corp.

AMC (Dopo la chiusura del mercato USA): ANET, OXY, EQT, DVN

Il team di analisti di TEFS vi augura una giornata di successo!