Gli utili di Broadcom mettono alla prova il trade sull'AI 02/09/2026

Riepilogo di Mercato

Martedì i titoli azionari statunitensi sono scesi mentre un forte rialzo dei prezzi del petrolio ha alimentato i timori sull'inflazione e spinto al rialzo i rendimenti obbligazionari, sollevando dubbi sulla possibilità che la Federal Reserve possa inasprire la politica monetaria entro la fine del mese.

Il Dow Jones Industrial Average ha perso 419 punti, pari allo 0,8%, scendendo a 52.766,88. L'S&P 500 ha ceduto lo 0,7% a 7.631,47, mentre il Nasdaq Composite è calato dell'1% a 26.099,77, penalizzato dai rendimenti più elevati che hanno pesato sui titoli tecnologici.

I mercati energetici sono rimasti al centro dell'attenzione mentre le tensioni tra Stati Uniti e Iran si sono intensificate. Le forze statunitensi hanno lanciato nuovi attacchi contro obiettivi delle Guardie Rivoluzionarie iraniane, estendendo il confronto militare riacceso nel fine settimana. Il greggio WTI è balzato del 5,2% a 90,22 dollari al barile, mentre il Brent è salito del 4,6% a 94,65 dollari.

I rischi geopolitici hanno continuato ad aumentare dopo che lunedì una petroliera in transito nello Stretto di Hormuz è stata colpita da proiettili non identificati. Il presidente Donald Trump ha inoltre avvertito che gli Stati Uniti risponderebbero con fermezza a ulteriori attacchi iraniani contro basi militari americane nella regione.

L'impennata dei prezzi energetici sta complicando le prospettive per le banche centrali. I rendimenti obbligazionari sono saliti a livello globale mentre gli investitori valutano se prezzi del petrolio sostenuti vicino ai livelli attuali possano riaccendere l'inflazione e costringere la Fed a mantenere un orientamento più restrittivo. La prossima riunione della banca centrale è ormai a circa due settimane di distanza.

La nuova pressione arriva mentre Wall Street entra a settembre, storicamente il mese più debole per le azioni statunitensi. L'attenzione torna ora sul mercato del lavoro, con i dati ADP sull'occupazione privata attesi mercoledì. Gli investitori seguiranno inoltre i dati sugli ordini industriali e il Beige Book della Federal Reserve per ulteriori indicazioni sulle condizioni economiche.

Gli utili societari offriranno un altro catalizzatore dopo la chiusura, con Hewlett Packard Enterprise (HPE), Snowflake (SNOW) e Broadcom (AVGO) attese in pubblicazione.

Il boom dei server AI di Dell trascina utili sopra le attese e outlook più solido

Dell Technologies (DELL) ha registrato un trimestre migliore delle attese, con la domanda in accelerazione per l'infrastruttura AI che ha spinto nettamente al rialzo ordini di server, ricavi e portafoglio ordini.

La società ha riportato 47 miliardi di dollari di ricavi trimestrali, in crescita del 58% su base annua e superiori ai 44,9 miliardi di dollari previsti dagli analisti. L'utile rettificato ha raggiunto 7,04 dollari per azione, ben al di sopra del consenso di 4,91 dollari e più del triplo rispetto al livello registrato un anno prima.

I server AI si sono confermati il fattore più rilevante. Dell ha registrato ordini per server AI pari a 60,9 miliardi di dollari nel trimestre, mentre i ricavi generati da questa attività sono raddoppiati a 16,4 miliardi di dollari. La società ha chiuso il periodo con un portafoglio ordini di 95 miliardi di dollari, in forte crescita rispetto ai 51,3 miliardi del trimestre precedente.

Il management si attende un ulteriore ampliamento dell'opportunità, prevedendo che l'AI possa rappresentare circa il 75% della domanda complessiva di data center entro la fine del decennio e stimando un mercato potenziale superiore a 1.000 miliardi di dollari tra clienti cloud, sovrani e aziendali.

La solidità è emersa anche al di là dei server AI. I ricavi da server tradizionali e networking sono balzati del 122% a 10,5 miliardi di dollari, i ricavi da storage sono aumentati del 26% a 4,9 miliardi di dollari, e il business PC di Dell è cresciuto del 20% a 15 miliardi di dollari.

Dell ha inoltre alzato le proprie previsioni. La società ora si attende ricavi per l'anno fiscale 2027 pari a 192 miliardi di dollari, rispetto alla precedente previsione di 167 miliardi, il che rappresenta una crescita annua di circa il 70%. L'utile rettificato è previsto a 25,50 dollari per azione, mentre anche le indicazioni su ricavi e utili per il trimestre di ottobre sono risultate ben superiori alle attese di Wall Street.

I risultati rafforzano il ruolo sempre più centrale di Dell nella costruzione dell'infrastruttura AI, con la domanda proveniente dai sistemi basati su Nvidia (NVDA) e dai progetti di calcolo su larga scala che offrono ulteriori potenziali catalizzatori di crescita.

Titoli sotto i riflettori

• MongoDB (MDB): Il titolo è sceso del 12% nonostante risultati del secondo trimestre migliori delle attese e un outlook positivo. La società ha riportato un utile rettificato di 1,90 dollari per azione su ricavi per 772 milioni di dollari, superando le stime di 1,61 dollari e 734 milioni di dollari.
• Credo Technology (CRDO): Il titolo è arretrato di quasi il 4% mentre gli investitori si sono concentrati su un margine lordo leggermente più debole. Il margine lordo rettificato del primo trimestre si è attestato al 68%, appena sotto il consenso del 68,3%, sebbene utili e ricavi abbiano entrambi superato le attese.
• GitLab (GTLB): Il titolo è balzato di quasi il 20% dopo che la società di software ha superato le attese del secondo trimestre e alzato le previsioni per l'intero anno. L'utile rettificato di 24 centesimi per azione e i ricavi per 286 milioni di dollari sono risultati entrambi superiori alle stime.
• Palo Alto Networks (PANW): Il titolo è rimasto pressoché invariato nonostante risultati del quarto trimestre fiscale migliori delle attese. La società di cybersecurity ha riportato un utile rettificato di 1,02 dollari per azione su ricavi per 3,41 miliardi di dollari, superando le attese di Wall Street su entrambi i parametri.

Watchlist: DELL, MDB, PANW, HPE, AVGO, CRDO, FCEL, COIN, XOM, MU, WDC, GOOGL, AAPL

Eventi Economici Chiave di Oggi

Dati Economici (EST)

• 08:15 AM — USD Variazione Occupazione Non Agricola ADP
• 10:00 AM — USD Ordini alle Fabbriche
• 10:30 AM — USD Scorte di Petrolio Greggio
• 02:00 PM — USD Beige Book

Utili Societari

Prima dell'Apertura dei Mercati: Sprinkle Inc (CXM), FuelCell Energy (FCE)

Dopo la Chiusura dei Mercati: Broadcom Inc. (AVGO), Snowflake (SNOW), Hewlett Packard (HPE), NetApp (NTAP), Five Below (FIVE), C3.ai (AI)