Bitcoin sul filo del rasoio: ci sono abbastanza compratori? 15/09/2026

Riepilogo di mercato

Lunedì le azioni statunitensi sono scese, mentre l'impennata dei rendimenti dei Treasury, l'aumento dei prezzi del petrolio e la rinnovata debolezza dei titoli legati all'intelligenza artificiale hanno pesato sul sentiment in vista della decisione di politica monetaria della Federal Reserve attesa più avanti questa settimana.

Il Dow Jones Industrial Average ha perso 152 punti, pari allo 0.3%. L'S&P 500 è sceso dello 0.5%, mentre il Nasdaq Composite ha ceduto circa lo 0.6%.

I rendimenti obbligazionari sono rimasti una delle principali fonti di pressione.

Il petrolio ha aggiunto un ulteriore elemento di incertezza dopo che l'Arabia Saudita ha chiuso un oleodotto chiave che aggira lo Stretto di Hormuz. Il greggio Brent ha chiuso sopra i $105 al barile, mentre il West Texas Intermediate ha chiuso sopra i $101, con i prezzi che hanno esteso i guadagni nelle prime ore di martedì.

I titoli legati all'intelligenza artificiale sono stati tra i più colpiti. Nvidia (NVDA) ha perso il 3%, Corning (GLW) è crollata del 13% e l'iShares AI Innovation and Tech Active ETF (BAI) è sceso di quasi il 4%, mentre l'aumento dei costi di finanziamento ha pesato sui titoli tecnologici ad alta crescita.

I future sui titoli azionari sono scesi nelle prime ore di martedì, mentre i rendimenti dei Treasury hanno continuato a salire. Con l'avvicinarsi della riunione della Federal Reserve, gli investitori si concentrano sempre più sulla possibilità che l'inflazione persistente, gli elevati prezzi del petrolio e l'aumento dei rendimenti obbligazionari spingano le autorità verso un nuovo rialzo dei tassi.

Petrolio e rendimenti dei Treasury si muovono all'unisono, aumentando i rischi per i mercati

I prezzi del petrolio e i rendimenti dei Treasury statunitensi si stanno muovendo insieme con la correlazione più stretta degli ultimi sette anni, creando una combinazione potenzialmente pericolosa per azioni, imprese e consumatori.

La correlazione a un mese tra il greggio West Texas Intermediate e il rendimento del Treasury a 10 anni è salita a 0.96, secondo BMO Capital Markets — la relazione positiva più forte dal 2019.

Questo legame insolitamente stretto significa che ulteriori rialzi del petrolio potrebbero trasmettersi in modo più diretto sui mercati finanziari. Costi energetici più elevati possono alimentare le aspettative di inflazione, spingere al rialzo i rendimenti dei Treasury e aumentare i costi di finanziamento, costringendo potenzialmente la Federal Reserve a mantenere una politica monetaria restrittiva più a lungo.

Le azioni sono particolarmente vulnerabili. Rendimenti più elevati riducono l'attrattiva relativa delle azioni e mettono sotto pressione le valutazioni, mentre gli elevati costi energetici comprimono i margini aziendali. Le società growth e tecnologiche affrontano una sfida aggiuntiva, poiché le loro valutazioni sono particolarmente sensibili a tassi di sconto più alti.

Alcuni strategist avvertono che la Fed potrebbe dover affrontare più di un singolo rialzo dei tassi se il petrolio continuerà a salire e le aspettative di inflazione resteranno elevate, aumentando il rischio di un ciclo di restrizione monetaria più ampio.

Anche i consumatori potrebbero subire un doppio colpo, poiché l'aumento dei costi energetici fa salire le spese quotidiane, mentre l'aumento dei rendimenti dei Treasury si riflette su mutui, prestiti auto e altri costi di finanziamento.

Questa relazione, tuttavia, potrebbe non durare. Gli strategist avvertono che l'insolita correlazione elevata potrebbe dissolversi rapidamente se le tensioni geopolitiche si allentassero o se le preoccupazioni per la crescita economica iniziassero a dominare i mercati.

Titoli in movimento

• Mara Holdings (MARA): Le azioni sono scese del 2% dopo che JPMorgan ha declassato il titolo di due livelli, da overweight a underweight, sostenendo che i concorrenti offrono un'esposizione più diretta alla crescita dei data center e alla creazione di valore.
• Rumble (RUM): Le azioni sono balzate del 18% dopo che The Information ha riportato che Anthropic ha raggiunto un accordo di sei anni, da $13.7 billion, con la società di infrastrutture AI e video per la fornitura di potenza di calcolo.
• Titoli dei chip: I titoli dei semiconduttori legati all'intelligenza artificiale sono finiti sotto pressione dopo che il CEO di Anthropic Dario Amodei e altri alti dirigenti del settore hanno chiesto un rallentamento nello sviluppo dell'IA. Nvidia (NVDA) ha perso quasi il 3%, Intel (INTC) e Advanced Micro Devices (AMD) sono scese di circa il 4% ciascuna, mentre Marvell Technology (MRVL) è scivolata di quasi il 6%.
• Roblox (RBLX): Le azioni sono balzate di oltre l'11% dopo che la piattaforma di gaming ha presentato nuove funzionalità alla sua conferenza per sviluppatori, tra cui strumenti basati sull'intelligenza artificiale pensati per migliorare l'accessibilità ed espandere le funzioni per i creator.

Titoli da monitorare: USO, COIN, NVDA, META, MSFT, CRWD, MU, AMD, PANW, GOOGL

Principali eventi economici di oggi

Dati economici (EST)

• 08:15 AM — Variazione settimanale dell'occupazione ADP
• 08:30 AM — Indice manifatturiero Empire State (USD)

Utili societari

Prima dell'apertura dei mercati: Forgent Power Solutions (FPS), Vera Bradley Inc. (VRA)

Dopo la chiusura dei mercati: Trip.com (TRIP)