Gli orsi circondano, i tori tengono la linea 08/09/2025

Le notizie più importanti di oggi

Riepilogo del mercato USA:

• I mercati sono affondati venerdì dopo un rapporto sull'occupazione più debole delle attese. Il Labor Day si è trasformato in un segnale di dati preoccupanti sul mercato del lavoro. Il tasso di disoccupazione è salito come previsto, ma le assunzioni sono state ben al di sotto delle previsioni, e i guadagni di giugno sono stati rivisti in perdite — il primo calo mensile dell'occupazione non agricola dal 2020. Gli economisti si sono lanciati in speculazioni a tutto campo sui tagli dei tassi, con un taglio il 17 settembre ora completamente scontato. Barclays prevede tre riduzioni quest'anno, a ottobre e dicembre.
• Il presidente della Fed di Chicago Goolsbee ha osservato che condizioni del lavoro debole rendono più facile giustificare un allentamento, ma ha avvertito che anche le pressioni inflazionistiche sono in aumento. Nel frattempo, oro e bitcoin sono balzati, e i tassi dei mutui a 30 anni hanno registrato il calo giornaliero più marcato in un anno. I titoli tecnologici sono scesi dopo che il presidente ha segnalato imminenti dazi sui semiconduttori, sebbene i solidi risultati di Broadcom abbiano contribuito a sostenere il Nasdaq 100.

Gli orsi circondano, i tori tengono la linea

• Un debole rapporto sull'occupazione ha trascinato la crescita dei salari a livelli pre-recessione, Nvidia è scivolata dell'8% sotto la sua media a 50 giorni, il Bitcoin è sceso del 10% da agosto, e le IPO in voga come Figma e Chime sono in calo del 40-60%. La stagionalità di settembre e le valutazioni tirate si aggiungono al clima cupo.
• Tuttavia, il mercato rialzista si sta solo raffreddando, non spezzando. L'S&P 500 è in rialzo del 10% quest'anno e vicino ai record. Il deludente dato sull'occupazione di venerdì ha consolidato le aspettative di un taglio dei tassi della Fed la prossima settimana, alimentando un rally dei Treasury e una rotazione verso l'immobiliare, le small cap e Broadcom, che ha registrato risultati eccezionali. Le preoccupazioni per la crescita aumentano, BofA prevede ora due tagli nel 2024, ma fattori demografici significano che sono necessarie meno assunzioni per mantenere stabile la disoccupazione. Le valutazioni restano un limite, con l'S&P che si blocca vicino a un P/E di 22,5. Tuttavia, la storia favorisce le azioni quando la Fed riprende l'allentamento.

Titoli in movimento:

• Campbell Soup (CPB): il titolo ha prolungato il suo rally dopo la pubblicazione trimestrale di mercoledì, salendo di oltre il 3% e portando i guadagni settimanali a quasi il 6%. Tuttavia, il titolo resta in calo del 19% da inizio anno, poiché le pressioni sui costi legate ai dazi continuano a oscurare le prospettive di profitto.
• Caleres (CAL): la società madre di Dr. Scholl's è balzata del 9%. Non era evidente alcun catalizzatore chiaro, sebbene il rialzo abbia seguito un calo di quasi il 5% giovedì dopo risultati contrastanti nel secondo trimestre.
• Broadcom (AVGO): il colosso dei semiconduttori è salito del 9% dopo aver superato le stime sia sui ricavi che sugli utili nel terzo trimestre fiscale, rivelando al contempo che le vendite legate all'IA sono aumentate del 63%.
• Lululemon Athletica (LULU): il rivenditore di abbigliamento sportivo è crollato del 18% dopo aver emesso previsioni annuali inferiori alle attese. Le indicazioni di EPS da 12,77 a 12,97 $ sono rimaste indietro rispetto alla previsione degli analisti di 14,45 $, e anche i ricavi previsti sono risultati inferiori alle attese.
• Tesla (TSLA): il produttore di veicoli elettrici è avanzato del 2,8% dopo che un deposito di delega ha rivelato un nuovo piano di incentivi per l'AD Elon Musk. Se vengono raggiunti gli obiettivi di performance, Musk potrebbe ottenere oltre 423 milioni di azioni aggiuntive, ampliando ulteriormente la sua quota di proprietà.

Watchlist: NVDA, AMD, AVGO, TSLA, AAPL, META, RBLX

La seduta di oggi

• I titoli Asia-Pacifico sono in gran parte avanzati lunedì mentre gli operatori valutavano le dimissioni del primo ministro giapponese Shigeru Ishiba nel fine settimana e attendevano importanti pubblicazioni economiche regionali. Il Nikkei 225 giapponese è balzato dell'1,5% dopo che Ishiba si è dimesso sotto pressione sostenuta in seguito alla sconfitta elettorale dell'anno scorso, mentre il più ampio Topix è salito dell'1%, segnando un record. In Cina, le esportazioni verso gli Stati Uniti sono crollate del 33% ad agosto, portando la crescita complessiva delle esportazioni al minimo in sei mesi.
• I future sulle azioni statunitensi sono rimasti poco mossi domenica mentre gli investitori si preparavano a una settimana ricca di dati con due rapporti sull'inflazione attentamente monitorati. I future sul Dow Jones Industrial Average sono scesi di 18 punti, ovvero dello 0,04%. I future sull'S&P 500 sono scesi leggermente dello 0,09%, mentre i future sul Nasdaq 100 sono anch'essi arretrati. Gli operatori cercano nei dati indizi sulla resilienza dell'economia e su se i titoli ai massimi storici possano estendere i guadagni.

Bitcoin

• Le balene di Bitcoin hanno venduto circa 12,7 miliardi di dollari di BTC nell'ultimo mese, un'ondata di vendite che, avvertono gli analisti, potrebbe mantenere i prezzi sotto pressione nelle prossime settimane. "La riduzione da parte dei principali detentori di Bitcoin sta accelerando, segnando la maggiore distribuzione di token di quest'anno", ha osservato venerdì l'analista di CryptoQuant caueconomy.
• Negli ultimi 30 giorni, le partecipazioni delle balene si sono ridotte di oltre 100.000 BTC (BTC 110.932 $), evidenziando la crescente aversione al rischio tra i grandi investitori. Questa persistente ondata di vendite ha "pesato pesantemente sulla struttura dei prezzi", trascinando il Bitcoin sotto i 108.000 $. Watchlist: Bitcoin: 99.000-125.000, Ethereum: 4000-4980, Solana: 160-214

Forex

• L'EUR/USD è stabile vicino a 1,1710 nella tarda sessione asiatica di lunedì, con gli investitori cauti in vista del voto di fiducia in Francia più avanti nella giornata. L'attenzione del mercato questa settimana è anche concentrata sulla decisione di politica della BCE, mentre la debole domanda di lavoro negli Stati Uniti continua a pesare sul dollaro.
• Nel frattempo, lo yen giapponese (JPY) ha iniziato la settimana in ribasso in un contesto di turbolenza politica dopo che il primo ministro Shigeru Ishiba ha annunciato le sue dimissioni nel fine settimana. L'incertezza potrebbe complicare le prospettive di normalizzazione della politica della BoJ. Sebbene lo JPY si sia leggermente recuperato dai minimi di sessione, un clima favorevole al rischio e le crescenti aspettative di tagli dei tassi della Fed limitano il rialzo dell'USD/JPY. Watchlist: EUR/USD: 1,0700-1,1700, USD/JPY: 140-151

Materie prime

• L'oro (XAU/USD) si consolida appena sotto il massimo storico di 3.600 $ raggiunto venerdì, in pausa dopo il forte rally della scorsa settimana. Un lieve rimbalzo del dollaro USA — dopo essere sceso al minimo da fine luglio a causa di dati sull'occupazione deboli — insieme a un sentiment azionario più solido, limita il rialzo a breve termine. Tuttavia, le crescenti aspettative di tagli dei tassi della Fed continuano a sostenere questo metallo che non genera rendimento.
• Il petrolio WTI (CL) è risalito verso 62,15 $ nella sessione asiatica di lunedì, interrompendo una serie di tre giorni di perdite. Il rimbalzo segue la decisione dell'OPEC+ di aumentare la produzione di ottobre di un modesto 137.000 barili al giorno in un contesto di aspettative di domanda più debole. Nel frattempo, le tensioni geopolitiche persistono, con Trump che ha espresso insoddisfazione per il conflitto Russia-Ucraina. Watchlist: ORO: 2600-3650, Petrolio USA: 55,60-75,80

Eventi economici chiave di oggi: Ora EST 15:00: USD Credito al consumo Utili BMO (Prima dell'apertura del mercato): Nessun utile rilevante oggi Il team di analisti di TEFS vi augura una giornata di successo!