Tutti gli occhi sulla Fed e su Warsh 16/09/2026
Riepilogo di mercato
Martedì le azioni statunitensi hanno chiuso in ribasso, mentre i rendimenti dei Treasury sono saliti ai massimi pluriennali e gli investitori si sono posizionati in vista di una decisione cruciale della Federal Reserve che potrebbe segnare l'inizio di un nuovo ciclo di rialzi.
Il Dow Jones Industrial Average ha perso 328 punti, pari allo 0,6%, scendendo a 52.093,11. L'S&P 500 ha ceduto lo 0,5% a 7.585,73, mentre il Nasdaq Composite è calato dello 0,8% a 25.981,57.
Il rendimento del Treasury decennale è salito fino al 5,041%, il livello più alto dal 2007, prima di ripiegare verso il 5%. L'aumento dei rendimenti ha continuato a pesare sulle valutazioni azionarie mentre i mercati si preparavano all'annuncio della Fed di mercoledì.
Alcuni titoli legati all'intelligenza artificiale hanno controtendenza rispetto al calo generale, dopo essere finiti sotto pressione il giorno precedente. Coherent (COHR) ha guadagnato quasi il 2%, Advanced Micro Devices (AMD) è salita del 2% e Qualcomm (QCOM) ha avanzato di oltre il 4%.
Il petrolio è rimasto un'altra fonte di pressione inflazionistica dopo la chiusura, da parte dell'Arabia Saudita, di un oleodotto chiave che bypassa lo Stretto di Hormuz. Il Brent è rimasto sopra i 105 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate ha scambiato sopra i 101 dollari.
L'attenzione si concentra ora saldamente sulla Fed. I mercati dei futures scontano una probabilità del 92% di un rialzo dei tassi di 25 punti base mercoledì, con gli investitori concentrati non solo sulla decisione ma anche sui segnali relativi al percorso dei tassi nei prossimi mesi.
I futures sulle azioni statunitensi sono saliti leggermente all'inizio di mercoledì, mentre i trader si posizionavano in vista dell'annuncio, che arriva mentre la banca centrale subisce anche pressioni dalla Casa Bianca affinché mantenga i tassi invariati.
La decisione della Fed potrebbe segnalare l'inizio di un nuovo ciclo di rialzi
Gli investitori si preparano alla decisione della Federal Reserve di mercoledì, ma la domanda più importante per i mercati non è più se i tassi saliranno, bensì cosa accadrà dopo.
I mercati dei futures scontano una probabilità del 92,5% di un aumento di un quarto di punto, che porterebbe il range obiettivo dei federal funds al 3,75%-4%. Con un rialzo ampiamente atteso, l'attenzione si sposterà sulle proiezioni economiche della Fed e sulla conferenza stampa del presidente Kevin Warsh, alla ricerca di indizi su un aggiustamento limitato o sull'inizio di un ciclo di inasprimento più ampio.
I mercati potrebbero riuscire ad assorbire uno o due rialzi mentre i responsabili politici rispondono a un'inflazione persistente. Un percorso più aggressivo di tre o più rialzi, tuttavia, potrebbe esercitare nuove pressioni al rialzo sui rendimenti dei Treasury e pesare sulle azioni, in particolare sui titoli tecnologici ad alta crescita, ciclici e sensibili ai tassi.
Anche l'esito opposto comporta rischi. Alcuni strategist avvertono che lasciare i tassi invariati segnalando al contempo un rialzo successivo potrebbe spingere più in alto i rendimenti a lungo termine, se gli investitori dovessero mettere in dubbio l'impegno della Fed nel controllare l'inflazione.
Con il rendimento del Treasury decennale già intorno al 5%, il messaggio di mercoledì sul futuro percorso dei tassi potrebbe alla fine contare più della decisione sui tassi stessa per i mercati.
Titoli sotto i riflettori
- Skyworks Solutions (SWKS) e Qorvo (QRVO): Le azioni sono rimbalzate dopo il selloff legato all'IA della sessione precedente, con Skyworks in rialzo del 10% e Qorvo in guadagno del 7%.
- Axon Enterprise (AXON): Le azioni sono scese del 9% dopo che il produttore di Taser ha annunciato piani per vendere 1 miliardo di dollari di obbligazioni senior convertibili.
- Revvity (RVTY): Le azioni sono salite del 7% raggiungendo un nuovo massimo a 52 settimane dopo che il management ha fornito previsioni ottimistiche alla conferenza sulla sanità di Baird. L'azienda del settore life-sciences ha evidenziato un solido portafoglio ordini nel secondo trimestre, con gli ordini ritardati destinati a essere spediti nel terzo e quarto trimestre.
- Dave & Buster's Entertainment (PLAY): Le azioni sono crollate del 17% dopo che i risultati del secondo trimestre non hanno raggiunto le attese. I ricavi si sono attestati a 544,1 milioni di dollari contro un consenso di 556,8 milioni, mentre l'EBITDA rettificato di 98,9 milioni di dollari è risultato ben al di sotto dei 120,4 milioni previsti. L'azienda ha inoltre registrato un'inattesa perdita rettificata di 27 centesimi per azione.
- Titoli legati alle criptovalute: Il settore è finito sotto pressione in vista di un voto del Senato sul Clarity Act, volto a stabilire un quadro normativo per il mercato delle criptovalute. Coinbase (COIN) è scesa di oltre il 5%, Riot Platforms (RIOT) ha perso il 4% e Strategy (MSTR) il 3%, in linea con il calo del Bitcoin (BTC).
Watchlist: USO, COIN, NVDA, META, DELL, ORCL, SNDK, MU, CVX, APA
Principali eventi economici di oggi
Dati economici (EST)
- 08:30 AM — USD Vendite al dettaglio, Vendite al dettaglio core
- 08:30 AM — USD Prezzi all'importazione
- 10:00 AM — USD Scorte aziendali
- 10:00 AM — USD Indice NAHB del mercato immobiliare
- 10:30 AM — USD Scorte di petrolio greggio
- 02:00 PM — USD Decisione sui tassi dei Federal Funds
- 02:30 PM — USD Conferenza stampa FOMC
Utili societari
Prima dell'apertura dei mercati: LuxExperience (LUXE), Ispire Technology (ISPR)
Dopo la chiusura dei mercati: Lennar Corp. (LEN), Seabridge Gold (SA)
