Wall Street Hadapi Ujian Realitas Obligasi 22/05/2025

Berita hangat hari ini

Ringkasan pasar AS:

• Dalam sesi Selasa, Wall Street mengalami aksi jual besar-besaran saat Dow Jones Industrial Average anjlok lebih dari 800 poin, atau 1.91%, mencatatkan penurunan terburuk dalam beberapa bulan. S&P 500 turun 1.6%, sementara Nasdaq Composite melemah 1.41%, karena kenaikan imbal hasil Treasury mengganggu sentimen investor.
• Kekhawatiran fiskal yang kembali muncul sebagian besar mendorong aksi jual ini setelah proposal anggaran terbaru pemerintah AS memicu kekhawatiran akan semakin membengkaknya defisit nasional. Meskipun laporan laba perusahaan dan inovasi teknologi secara umum tetap konstruktif, penurunan peringkat oleh Moody's baru-baru ini menyoroti risiko struktural yang lebih dalam: beban utang Amerika yang terus meningkat mulai mengkhawatirkan kreditur. Saat minat investor terhadap utang AS memudar, harga obligasi turun, imbal hasil naik, dan Treasury mulai terlihat lebih menarik dibandingkan saham—menekan saham lebih rendah.

Wall Street Hadapi Ujian Realitas Obligasi

• Imbal hasil obligasi AS jangka panjang kembali melonjak pada Rabu, dengan obligasi 30 tahun mencapai 5.09%—level yang berulang kali sulit diabaikan pasar. Di balik pergerakan ini: lelang Treasury 20 tahun yang lemah, penurunan peringkat kredit AS oleh Moody's, dan meningkatnya kekhawatiran atas proposal untuk memperpanjang pemotongan pajak era Trump, yang akan menambah tekanan pada balance sheet Amerika yang sudah tertekan.
• Beberapa investor melihat pola yang mengkhawatirkan. Ketika minat terhadap utang AS memudar, harga turun, imbal hasil naik, dan saham cenderung melemah. Wall Street kini mengamati apakah kenaikan suku bunga akan memicu gangguan yang lebih serius—atau penolakan politik. Ahli strategi BMO memperingatkan bahwa lonjakan lain dapat mengganggu pembeli asing dan memaksa Washington untuk merespons. Dengan AS yang perlu membiayai defisit besar dan imbal hasil jangka panjang kembali memberikan sinyal bahaya—berapa lama lagi pasar bisa mengabaikannya?

Saham yang bergerak:

• Zoom Video Communications (ZM) — Saham platform konferensi video ini naik sekitar 1% dalam perdagangan setelah jam bursa setelah perusahaan merilis proyeksi pendapatan tahun penuhnya.
• Snowflake (SNOW) — Saham perusahaan penyimpanan data cloud ini melonjak lebih dari 6% pasca-pasar setelah performa kuat kuartal pertama. Laba yang disesuaikan tercatat 24 sen per saham, mengungguli estimasi konsensus LSEG sebesar 21 sen. Panduan pendapatan produk kuartal kedua juga melampaui ekspektasi analis.
• Urban Outfitters (URBN) — Saham peritel fesyen ini melonjak lebih dari 9% dalam perdagangan tambahan setelah melaporkan laba yang melampaui perkiraan. Perusahaan mencatatkan laba per saham sebesar $1.16 dibandingkan estimasi 84 sen, dengan pendapatan mencapai $1.33 miliar, di atas proyeksi $1.29 miliar.
• Lumen Technologies (LUMN) — Saham penyedia telekomunikasi ini melonjak 15% setelah AT&T (T) mengumumkan rencana untuk mengakuisisi sebagian besar segmen internet fiber Mass Markets milik Lumen dalam kesepakatan senilai $5.75 miliar, yang diperkirakan selesai pada semester pertama 2026. Saham AT&T sebagian besar tidak berubah.

Aksi hari ini

• Pasar Asia-Pasifik menurun pada Kamis, mencerminkan kejatuhan Wall Street di tengah kekhawatiran yang meningkat mengenai potensi dampak dari rancangan undang-undang anggaran baru AS yang besar. Nikkei 225 Jepang dibuka turun 1.06%, sementara Hang Seng Hong Kong turun 0.24%, dan CSI 300 China melemah 0.14%.
• Sentimen investor tetap rapuh karena kekhawatiran defisit kembali muncul. Rancangan undang-undang anggaran yang kontroversial di DPR AS menghadapi kendala, dengan Partai Republik dari negara bagian biru menuntut perluasan pengurangan pajak negara bagian dan lokal (SALT). Kemacetan ini berisiko menggagalkan legislasi pajak utama yang ingin disahkan Presiden Trump dan Ketua DPR Mike Johnson sebelum Memorial Day. Futures Dow turun 44 poin semalam, sementara futures S&P 500 dan Nasdaq 100 relatif stabil setelah aksi jual tajam pada Rabu. Pasar akan mencermati klaim pengangguran Kamis untuk sinyal baru mengenai kesehatan pasar tenaga kerja.

Daftar pantau: NVDA, URBN, LUMN, ZM, SNOW, NFLX, TSLA

Bitcoin

• Bitcoin (BTC) melonjak ke rekor tertinggi baru $109,497 pada Rabu, melampaui rekor sebelumnya yang tercatat pada hari pelantikan Presiden Trump di Januari. Meskipun mencapai tonggak ini, kenaikan tersebut belum mengangkat pasar kripto yang lebih luas. Ethereum (ETH), mata uang kripto terbesar kedua, masih 64% di bawah puncaknya pada November 2021 di $4,105—meski telah naik 45% dalam sebulan terakhir.
• Sebagai dorongan positif bagi sektor ini, rancangan undang-undang regulasi stablecoin maju di Senat minggu ini, membuka jalan untuk kemungkinan pemungutan suara akhir. Jika disahkan, ini dapat mempercepat adopsi stablecoin dan menguntungkan blockchain seperti Ethereum, tempat banyak stablecoin diterbitkan. Daftar pantau: Bitcoin: 74,000-109,500, Ethereum: 1500- 2800, Solana: 80-180

Forex

• EUR/USD diperdagangkan mendekati 1.1340, mendekati level tertinggi dua minggu selama sesi Asia hari Kamis. Euro melanjutkan tren penguatan empat hari berturut-turut seiring pasar menanti data PMI Mei dari HCOB, yang diperkirakan menunjukkan peningkatan aktivitas bisnis zona euro dibandingkan April. Sementara itu, PMI AS dari S&P Global juga diperkirakan mengonfirmasi pertumbuhan ekonomi yang stabil.
• Di Washington, Komite Peraturan DPR AS menyetujui proposal pemotongan pajak besar-besaran Presiden Trump, membawa rancangan undang-undang ini lebih dekat ke pemungutan suara akhir. Yen Jepang menguat setelah data Pesanan Mesin yang lebih kuat dari perkiraan, memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga Bank of Japan pada 2025. Permintaan aset aman yang kembali muncul dan pelemahan dolar AS yang persisten juga menekan USD/JPY, yang diperdagangkan mendekati level terendah dua minggu. Daftar pantau: EUR/USD: 1.0700-1.1600, USD/JPY: 140-151

Bahan Baku

• Minyak mentah WTI melemah ke sekitar $61.10 pada sesi Asia hari Kamis di tengah laporan bahwa AS dan Iran akan melanjutkan negosiasi nuklir akhir minggu ini. Pembicaraan ini meningkatkan prospek peningkatan pasokan Iran, menekan harga. Selain itu, data EIA menunjukkan cadangan minyak mentah AS naik 1.328 juta barel untuk minggu yang berakhir 16 Mei, menambah nada bearish.
• (XAU/USD) naik untuk sesi keempat berturut-turut, mencapai level tertinggi hampir dua minggu. Kenaikan ini didorong oleh pelemahan dolar AS yang persisten, dipicu oleh kekhawatiran atas prospek fiskal AS dan meningkatnya ekspektasi pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve. Penurunan peringkat kredit AS oleh Moody's dan tensi dagang AS-China yang kembali muncul semakin mendorong permintaan safe-haven. Daftar pantau: GOLD 2600-3500, US Oil: 55.60-70.00

Peristiwa ekonomi penting hari ini: Waktu EST 08:30 am Klaim Pengangguran (USD) 09:45 am Flash PMI Manufaktur (USD) 09:45 am Flash PMI Jasa (USD) 10:00 am Penjualan Rumah Bekas (USD) 10:30 am: Cadangan Gas Alam (USD) 02:00 pm: Pidato Anggota FOMC Williams (USD) Laporan Keuangan BMO (Sebelum Pasar AS Dibuka) TD Toronto Dominion Bank ADI Analog Devices WSM Williams-Sonoma Inc. AMC (Setelah Pasar AS Tutup): INTU, WDAY, ADSK, ROST

Tim Analis TEFS mengucapkan semoga hari Anda sukses!