Efek Pasca-The Fed: Amazon & Intel Siap Rilis Laporan Keuangan 29/10/2026

Rangkuman Pasar

Saham-saham AS menguat pada hari Rabu, memperpanjang rentetan kenaikannya menjadi tiga sesi berturut-turut seiring investor mencermati keputusan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga dan memposisikan diri menjelang rilis laporan keuangan perusahaan teknologi besar.

Indeks S&P 500 naik 0,28% dan ditutup di 7.743,98, sementara Nasdaq Composite naik 0,27% ke 26.549,85. Indeks Dow Jones Industrial Average bertambah 97,53 poin, atau 0,19%, dan ditutup di 52.475,10.

The Federal Reserve mempertahankan suku bunga acuannya di kisaran 3,75%–4%, menyusul kenaikan seperempat poin pada bulan September, kenaikan suku bunga pertamanya sejak 2023. Para pembuat kebijakan mengakui bahwa inflasi masih tinggi, namun menekankan perlunya data ekonomi tambahan sebelum mempertimbangkan langkah lebih lanjut.

Ketua The Fed, Kevin Warsh, menegaskan kembali komitmen bank sentral terhadap stabilitas harga, dan menggambarkan kondisi ketenagakerjaan sebagai relatif kuat. Investor menafsirkan keputusan ini sebagai sinyal kesabaran, bukan pergeseran berarti dari sikap pengetatan The Fed.

Perhatian kini beralih ke rilis data ekonomi hari Kamis, termasuk indeks harga Personal Consumption Expenditures (PCE) bulan September, indikator inflasi favorit The Fed. Estimasi awal PDB kuartal ketiga dan klaim pengangguran mingguan juga akan memberikan gambaran terbaru mengenai pertumbuhan ekonomi dan kondisi pasar tenaga kerja.

Laporan laba perusahaan tetap menjadi katalis utama lainnya, dengan Caterpillar (CAT) dan Eli Lilly (LLY) merilis hasil kinerjanya sebelum pembukaan pasar, disusul Amazon (AMZN) dan Intel (INTC) setelah penutupan.

Dengan data inflasi, angka pertumbuhan ekonomi, dan laporan laba emiten-emiten besar yang dirilis bersamaan, investor menghadapi sesi perdagangan lain yang berpotensi volatil seiring pasar menilai prospek suku bunga dan profitabilitas perusahaan.

Microsoft Melonjak, Alphabet Anjlok, Perlihatkan Kesenjangan Belanja AI

Microsoft dan Alphabet mencatatkan hasil laporan laba yang sangat kontras pada hari Rabu, menyoroti perhatian Wall Street yang semakin besar terhadap apakah investasi besar-besaran pada kecerdasan buatan dapat berubah menjadi pertumbuhan dan profitabilitas yang berkelanjutan.

Microsoft (MSFT) naik sekitar 3% pada perdagangan setelah jam bursa setelah melaporkan pendapatan cloud Azure sebesar $33,2 miliar, naik 48% dibandingkan tahun sebelumnya. Perusahaan memproyeksikan pertumbuhan hingga 50% pada kuartal berjalan, melampaui ekspektasi dan memperkuat keyakinan terhadap strategi AI-nya.

Investor juga menyambut baik margin operasional Microsoft sebesar 50%, yang menunjukkan kemampuannya mempertahankan profitabilitas kuat sembari memperluas infrastruktur AI. Para analis memandang kombinasi antara percepatan pertumbuhan cloud dan belanja yang disiplin sebagai bukti bahwa investasinya menghasilkan imbal hasil.

Alphabet (GOOGL), di sisi lain, anjlok lebih dari 10% setelah melaporkan pendapatan dan laba kuartalan yang meleset dari ekspektasi untuk pertama kalinya dalam hampir empat tahun. Pendapatan mencapai $127,58 miliar, di bawah perkiraan $128,22 miliar, sementara laba yang disesuaikan sebesar $2,67 per saham meleset dari konsensus $3,02.

Induk perusahaan Google ini melaporkan arus kas bebas negatif sebesar $9,07 miliar, dibandingkan dengan perkiraan arus keluar sebesar $2,70 miliar. Utang jangka panjang melonjak menjadi $125,1 miliar, sementara perusahaan mempertahankan proyeksi belanja modal sepanjang tahun sebesar $195 miliar–$205 miliar.

Meski hasilnya mengecewakan, pendapatan Google Cloud lebih dari dua kali lipat menjadi $30,7 miliar, melampaui perkiraan $28,7 miliar. Namun, pendapatan dari bisnis pencarian sebesar $63,35 miliar meleset dari ekspektasi, menambah kekhawatiran atas kinerja perusahaan secara keseluruhan.

Hasil yang kontras ini menegaskan semakin lebarnya kesenjangan dalam tren perdagangan AI. Investor semakin memberikan apresiasi pada perusahaan yang menunjukkan pertumbuhan yang menguntungkan, sementara menghukum perusahaan yang belanja infrastrukturnya yang agresif melampaui kemampuan menghasilkan kas.

Seiring investasi AI yang semakin gencar di kalangan perusahaan teknologi besar, profitabilitas, arus kas bebas, dan disiplin modal menjadi faktor krusial dalam menentukan valuasi pasar.

Saham yang Bergerak

• Maplebear (CART): Saham naik 3% menyusul laporan bahwa DoorDash berpotensi mengumumkan kesepakatan untuk mengakuisisi induk perusahaan Instacart ini secepatnya Kamis pagi. Saham DoorDash (DASH) turun sekitar 1%.
• Chipotle Mexican Grill (CMG): Saham naik lebih dari 5% setelah penjualan sebanding (comparable sales) kuartal ketiga naik 2,1%, melampaui ekspektasi analis untuk pertumbuhan 1,5%.
• ServiceNow (NOW): Saham anjlok 15% setelah laba kuartal ketiga yang disesuaikan sebesar $1 per saham meleset dari konsensus $1,02. Panduan pendapatan langganan kuartal keempat sebesar $4,245 miliar–$4,255 miliar secara umum sejalan dengan perkiraan $4,25 miliar.
• Fortinet (FTNT): Saham anjlok 25% setelah margin kotor non-GAAP kuartal ketiga sebesar 79,6% meleset dari ekspektasi 80,1%, membayangi pendapatan dan laba yang lebih kuat dari perkiraan.

Daftar Pantauan: MSFT, GOOGL, AMZN, INTC, CART, DASH, CMG, NOW, FTNT, NVDA, AMD, AVGO, CAT, LLY, MA, MRK, COIN, SBUX

Agenda Ekonomi Utama Hari Ini

Data Ekonomi (EST)

• 08:30 AM — USD Indeks Harga PCE Inti (MoM / YoY), Indeks Harga PCE (MoM / YoY), PDB Awal (Q3), Klaim Pengangguran Awal, Pendapatan dan Belanja Pribadi

Laporan Laba

Sebelum Pembukaan Pasar: Caterpillar (CAT), Eli Lilly (LLY), Mastercard (MA), Merck (MRK), Linde (LIN), Bristol Myers Squibb (BMY)

Setelah Penutupan Pasar: Amazon (AMZN), Intel (INTC), Coinbase (COIN), Starbucks (SBUX), Gilead Sciences (GILD), Sandisk (SNDK)