Pasar Mempertimbangkan Risiko Pertumbuhan dan Klaim Pengangguran 08/10/2026

Rangkuman Pasar

Saham-saham AS melemah pada hari Rabu, mundur dari level tertinggi sepanjang masa karena imbal hasil Treasury yang tinggi terus menekan saham menjelang musim laporan keuangan yang akan datang.

Indeks S&P 500 turun 0.2%, mundur dari rekor yang dicapai sehari sebelumnya, sementara Dow Jones Industrial Average anjlok lebih dari 340 poin, atau 0.7%. Nasdaq Composite juga melemah 0.2%.

Imbal hasil Treasury mereda setelah lelang kuat senilai $39 billion untuk obligasi bertenor 10 tahun menarik permintaan yang kuat. Peserta lelang tidak langsung (indirect bidders), termasuk bank sentral asing, menyumbang lebih dari 80% dari total pembelian, jauh di atas rata-rata terakhir sebesar 72.4%. Lelang ini membantu menekan imbal hasil obligasi 10 tahun turun dari level tertinggi dalam beberapa dekade.

Biaya pinjaman yang lebih tinggi telah membebani selera risiko dalam beberapa minggu terakhir, terutama di sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga. Sektor industri menjadi kinerja terlemah pekan ini sejauh ini, meskipun investor tetap berharap musim laporan keuangan yang akan datang dapat memberikan momentum baru bagi pasar saham.

Harga minyak naik pada hari Kamis seiring meningkatnya kembali ketegangan geopolitik di Timur Tengah yang memicu kekhawatiran akan potensi gangguan pasokan. Laporan bahwa Washington sedang mempertimbangkan operasi militer yang lebih luas terhadap Iran menambah ketidakpastian di pasar energi.

Perhatian kini beralih ke lelang obligasi Treasury bertenor 30 tahun senilai $22 billion pada hari Kamis, bersamaan dengan data klaim pengangguran mingguan AS dan laporan keuangan PepsiCo (PEP) sebelum pembukaan pasar.

Dengan imbal hasil obligasi, risiko geopolitik, dan laporan keuangan perusahaan yang sama-sama menjadi sorotan, volatilitas berpotensi tetap tinggi seiring investor menilai arah selanjutnya bagi pasar saham.

The Fed Memberi Sinyal Kenaikan Suku Bunga Lagi Tahun Ini, tetapi Waktunya Masih Belum Pasti

Para pejabat Federal Reserve memperkirakan akan menaikkan suku bunga sekali lagi sebelum akhir 2026 karena inflasi yang terus bertahan dan pasar tenaga kerja yang tangguh terus menekan para pembuat kebijakan, menurut risalah pertemuan September yang dirilis hari Rabu.

Sebagian besar pejabat menilai bahwa kenaikan lagi kemungkinan akan tepat dilakukan tahun ini, meskipun risalah tersebut tidak memberikan indikasi apakah langkah itu akan diambil pada Oktober atau Desember.

The Fed secara bulat menaikkan suku bunga acuannya sebesar seperempat poin persentase pada September, kenaikan pertamanya sejak 2023. Dari 18 pejabat yang menyerahkan proyeksi ekonomi, 16 di antaranya memperkirakan akan ada kenaikan lagi sebelum akhir tahun, dengan tidak ada kenaikan tambahan yang diproyeksikan untuk 2027.

Inflasi tetap menjadi perhatian utama. Indikator pengeluaran konsumsi pribadi yang menjadi acuan utama The Fed menunjukkan inflasi headline sebesar 3.4% pada Agustus dan inflasi inti sebesar 3%, keduanya berada di atas target bank sentral sebesar 2% namun di bawah ekspektasi.

Para pejabat juga menyoroti pasar tenaga kerja yang mendekati kondisi penyerapan tenaga kerja maksimum serta pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat, yang memperkuat kekhawatiran bahwa inflasi dapat tetap tinggi tanpa pengetatan lebih lanjut.

Meski demikian, data inflasi terbaru dan pernyataan para pejabat The Fed mengindikasikan bahwa para pembuat kebijakan mungkin akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan 28 Oktober, sehingga menyisakan Desember sebagai kemungkinan waktu untuk kenaikan berikutnya.

Sementara itu, imbal hasil Treasury telah naik ke level tertinggi sejak 2002, mencerminkan ekspektasi kebijakan moneter yang lebih ketat, aktivitas ekonomi yang tangguh, dan investasi besar-besaran pada infrastruktur kecerdasan buatan.

Bagi pasar, pesannya jelas: The Fed masih condong untuk melakukan pengetatan lebih lanjut, namun waktunya akan bergantung pada data ekonomi yang masuk. Dengan imbal hasil obligasi yang sudah tinggi, pergeseran apa pun dalam ekspektasi suku bunga dapat memicu kembali volatilitas di pasar saham dan pasar pendapatan tetap.

Saham-Saham yang Bergerak

• Levi Strauss (LEVI): Saham turun hampir 2% dalam perdagangan setelah jam bursa setelah peritel denim ini menurunkan perkiraan pertumbuhan pendapatan untuk setahun penuh, meskipun menaikkan proyeksi labanya.
• Banks: Saham-saham sektor keuangan melemah karena imbal hasil Treasury bertenor panjang naik ke level tertinggi dalam 24 tahun. Citigroup (C), Wells Fargo (WFC), dan Goldman Sachs (GS) masing-masing turun hampir 2%, sementara JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC), dan Morgan Stanley (MS) turun sekitar 1%.
• Webull (BULL): Saham anjlok 20% setelah sebuah panel kongres dilaporkan mengangkat kekhawatiran keamanan nasional terkait hubungan platform trading tersebut dengan pemerintah China.
• NetApp (NTAP): Saham naik 3% setelah Evercore ISI menaikkan peringkat perusahaan penyimpanan data ini menjadi outperform dari in line, dengan menyebut potensi kenaikan dari portofolio produknya yang sudah ada.
• Worthington Steel (WS): Saham merosot 10% setelah laba kuartal pertama yang disesuaikan turun menjadi 57 cents per saham dari 77 cents pada tahun sebelumnya, mencerminkan dampak dari akuisisi saham mayoritas di Klöckner & Co.

Watchlist: PEP, NG, LEVI, APLD, TSLA, MSFT, MU, SPCX, RKLB, GOOGL, XOM, MSTR

Agenda Ekonomi Penting Hari Ini

Data Ekonomi (EST)

• 08:30 AM — Klaim Pengangguran USD
• 10:00 AM — Persediaan Grosir Akhir USD
• 01:01 PM — Lelang Obligasi 30 Tahun USD
• 01:40 PM — Pidato Anggota FOMC Musalem USD

Laporan Keuangan

Sebelum Pembukaan Pasar: PepsiCo (PEP), Novagold Resources (NG), Helen of Troy Ltd. (HELE)

Setelah Penutupan Pasar: Park Aerospace (PKE)