Pasar mengamati Rencana Pajak Trump 23/05/2025

Berita hangat hari ini

Rangkuman pasar AS:

• Wall Street menunjukkan kelemahan tipis pada hari Kamis, dengan S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average keduanya ditutup sedikit lebih rendah, menandai hari ketiga berturut-turut penurunan. Sebaliknya, Nasdaq Composite yang sarat teknologi bergerak naik, memperoleh sekitar 0,3% dan menyimpang dari tren pasar yang lebih luas. Sentimen investor diredam oleh perkembangan politik, karena DPR AS memajukan reformasi pajak besar-besaran Presiden Donald Trump.
• Imbal hasil obligasi Treasury 30 tahun naik ke 5,161%, level tertinggi sejak Oktober 2023, sementara obligasi 10 tahun sempat melampaui 4,6%, sebelum keduanya sedikit mundur pada penutupan sesi. Sementara itu, sektor tenaga surya mengalami kerugian tajam setelah pengesahan rancangan undang-undang pajak yang dipimpin Partai Republik, yang mempercepat penghapusan subsidi energi terbarukan.

Pasar mengamati Rencana Pajak Trump

• DPR AS pada hari Kamis menyetujui paket pajak dan belanja besar-besaran Presiden Donald Trump, meneruskannya ke Senat untuk pertimbangan akhir. Rancangan undang-undang tersebut mengusulkan pemotongan pajak besar-besaran bersamaan dengan peningkatan signifikan dalam belanja pertahanan, meningkatkan harapan akselerasi ekonomi jangka pendek. Namun perkiraan biaya telah menimbulkan kekhawatiran bipartisan.
• Dengan berkurangnya pendapatan dan meningkatnya pengeluaran federal, undang-undang ini diperkirakan akan secara substansial memperbesar defisit nasional. "Ini matematika sederhana—pendapatan lebih kecil, pengeluaran lebih besar," kata Jed Ellerbroek, manajer portofolio di Argent Capital. Pasar merespons dengan hati-hati. Imbal hasil Treasury, yang telah melonjak akibat kekhawatiran defisit, sedikit mundur, sementara indeks saham bergerak mendatar seiring investor menimbang stimulus ekonomi terhadap ketidakseimbangan fiskal yang meningkat. Dengan defisit yang siap meningkat, apakah dorongan ekonomi jangka pendek akan sepadan dengan beban jangka panjang?

Saham yang bergerak:

• Ross Stores (ROST) — Saham merosot lebih dari 11% setelah peritel diskon ini menarik kembali panduan tahun penuhnya. Ross kini memperkirakan laba kuartal kedua antara 1,40 dan 1,55 dolar per saham, di bawah estimasi konsensus LSEG sebesar 1,65 dolar. Perusahaan juga memperingatkan bahwa tarif tinggi yang berlanjut dapat semakin menggerus margin keuntungan.
• AutoDesk (ADSK) — Penyedia perangkat lunak desain ini melihat sahamnya naik lebih dari 2% setelah menerbitkan perkiraan kuartal kedua yang melampaui ekspektasi Wall Street.
• Intuit (INTU) — Saham melonjak sekitar 8% karena raksasa perangkat lunak pajak ini menaikkan prospek laba tahun penuhnya. Perusahaan kini memperkirakan laba yang disesuaikan antara 20,07 dan 20,12 dolar per saham, naik dari panduan sebelumnya 19,16 hingga 19,36 dolar, dan di atas estimasi FactSet sebesar 19,40 dolar. Laba kuartal ketiga fiskal juga mengungguli perkiraan analis.
• Workday (WDAY) — Perusahaan teknologi SDM ini turun lebih dari 6% setelah menerbitkan panduan pendapatan berlangganan kuartal kedua sebesar 2,16 miliar dolar—sesuai dengan estimasi StreetAccount tetapi gagal menarik minat investor. Namun, pendapatan dan laba kuartal pertama melampaui ekspektasi.

Pergerakan hari ini

• Pasar di Asia-Pasifik sebagian besar menguat pada hari Jumat, dengan Nikkei 225 Jepang naik 1,04% seiring investor mengevaluasi gelombang data ekonomi regional. Indeks Hang Seng Hong Kong dan CSI 300 China dibuka sebagian besar tidak berubah, mencerminkan nada yang hati-hati. Perkembangan diplomatik menambah dukungan, karena Beijing dan Washington sepakat untuk menjaga saluran komunikasi tetap terbuka setelah panggilan antara Wakil Menteri Luar Negeri China Ma Zhaoxu dan Wakil Menteri Luar Negeri AS Christopher Landau, menurut pernyataan dari Kementerian Luar Negeri China. Di AS, futures saham tetap stabil pada Kamis malam.
• Futures Dow Jones Industrial Average naik sedikit 14 poin (0,03%), sementara futures S&P 500 mencatat kenaikan serupa. Futures Nasdaq 100 sedikit melemah. Pelaku pasar mengawasi dengan cermat dampak imbal hasil Treasury yang tinggi terhadap momentum ekonomi. Ke depan, investor menunggu data perumahan AS yang penting mengenai izin bangunan dan penjualan rumah baru, yang dijadwalkan rilis lebih lanjut pada hari Jumat. Volume perdagangan mungkin menipis seiring Wall Street memasuki akhir pekan panjang, dengan pasar tutup pada hari Senin untuk memperingati Memorial Day.

Watchlist: NVDA, ROSS, ADSK, INTU, WDAY, RGTI, FSLR

Bitcoin

• Bitcoin (BTCUSD) melonjak ke rekor tertinggi baru sebesar 111.000 dolar dalam perdagangan semalam pada hari Kamis, memperpanjang kenaikannya di 2025 menjadi lebih dari 18%. Meski masih tertinggal dari kenaikan emas sebesar 26% tahun ini, performa mata uang kripto ini jauh mengungguli S&P 500 dan menegaskan kembali statusnya sebagai kelas aset yang semakin matang. Kapitalisasi pasarnya kini telah melampaui 2 triliun dolar. Momentum rally ini didorong oleh kombinasi minat institusional dan antusiasme ritel.
• Meskipun pemain besar memasuki ruang ini setelah persetujuan SEC atas ETF bitcoin spot pada Januari 2024, volume perdagangan tetap sebagian besar didorong oleh ritel. Momentum ritel ini telah memicu tren harga parabolik, dengan Mei saja mencatat rekor arus masuk 3,6 miliar dolar ke ETF bitcoin. Meskipun klaim yang lebih ekstrem dari penginjil bitcoin Michael Saylor mungkin tidak tahan terhadap pengawasan, lintasan naik mata uang kripto ini terus menarik perhatian investor dan mengubah perdebatan alokasi aset. Watchlist: Bitcoin: 74.000-111.500, Ethereum: 1500-2800, Solana: 80-183

Forex

• Yen Jepang (JPY) menguat pada sesi Asia hari Jumat, mendorong USD/JPY di bawah pertengahan 143,00, karena data inflasi yang lebih kuat dari perkiraan memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Bank of Japan. Kenaikan harga konsumen menegaskan kembali pandangan hawkish untuk BoJ, memicu pembelian JPY baru di tengah pelemahan luas dolar AS. Harapan untuk kesepakatan dagang AS-Jepang lebih awal dan dolar yang melemah menambah tekanan turun lebih lanjut pada pasangan ini.
• Sementara itu, EUR/USD naik ke sekitar 1,1310, memulihkan kerugian dari sesi sebelumnya. Pemulihan euro didukung oleh penurunan imbal hasil Treasury AS, dengan imbal hasil 30 tahun melunak setelah menyentuh level tertinggi 19 bulan sebesar 5,15% pada hari Kamis. Dolar juga menghadapi tantangan dari gesekan geopolitik yang kembali muncul, karena mantan Presiden Trump dilaporkan mendesak Uni Eropa untuk menurunkan tarif atau menghadapi bea baru. Watchlist: EUR/USD: 1,0700-1,1600, USD/JPY: 140-151

Material Dasar

• Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) sedikit melemah dalam perdagangan Asia awal hari Jumat, bergerak di sekitar 60,75 dolar per barel. Pelemahan ini terjadi setelah kenaikan persediaan minyak mentah AS yang lebih besar dari perkiraan sebesar 1,328 juta barel untuk pekan yang berakhir 16 Mei, menurut laporan EIA. Tekanan tambahan berasal dari ekspektasi dilanjutkannya pembicaraan nuklir AS-Iran pada hari Jumat, yang dapat membuka jalan bagi peningkatan ekspor minyak Iran. Sentimen pasar tetap hati-hati di tengah kekhawatiran bahwa pasokan global mungkin mulai melampaui pertumbuhan permintaan.
• Sementara itu, emas (XAU/USD) diperdagangkan dalam kisaran sempit di sekitar 3.300 dolar, terkonsolidasi setelah mundur dari level tertinggi dua minggu. Meskipun logam mulia ini tidak memiliki tren intraday yang jelas, ia tetap didukung oleh ketidakpastian fiskal AS yang berkelanjutan, tegangan dagang AS-China yang masih membara, dan risiko geopolitik yang lebih luas. Taruhan yang terus berlanjut pada kemungkinan pemangkasan suku bunga The Fed dan dolar AS yang lebih lemah semakin memperkuat daya tarik emas sebagai aset safe-haven. Watchlist: EMAS 2600-3500, Minyak AS: 55,60-70,00 Peristiwa Ekonomi Penting Hari Ini: waktu EST 09:35 pagi: Anggota FOMC Musalem Berbicara 09:35 pagi: Anggota FOMC Schmid Berbicara 10:00 pagi: Penjualan Rumah Baru AS 12:00 siang: Anggota FOMC Cook Berbicara Laporan Laba BMO (Sebelum Pasar AS Dibuka) MNSO Miniso Group FRO Frontline Plc. BKE Buckle Inc. AMC (Setelah Pasar AS Ditutup): selamat menikmati akhir pekan panjang Anda!

Tim Analis TEFS mengucapkan selamat beraktivitas dan semoga hari Anda sukses!