Risiko Geopolitik Membuat Pasar Tetap Waspada 21/08/2026
Rangkuman Pasar
Saham AS anjlok tajam pada hari Kamis seiring imbal hasil Treasury kembali melanjutkan kenaikannya, memicu kekhawatiran bahwa biaya pinjaman yang terus tinggi dapat menjadi hambatan yang semakin besar bagi reli saham, meskipun Departemen Keuangan telah memperluas program pembelian kembali utangnya.
Dow Jones Industrial Average turun 704 poin, atau 1,3%, menjadi 52.759,21, tertekan oleh penurunan 9% pada Walmart (WMT). S&P 500 (SPX) turun 0,9% menjadi 7.641,16, sementara Nasdaq Composite (COMP) turun 1% dan ditutup di 26.067,17.
Imbal hasil obligasi kembali naik, dengan imbal hasil Treasury tenor 10 tahun naik lebih dari 5 basis poin menjadi 4,70% dan imbal hasil tenor 30 tahun naik menjadi 5,25%. Kenaikan kembali ini terjadi meskipun ada upaya Departemen Keuangan untuk mendukung likuiditas melalui pembelian utang pemerintah bertenor panjang yang lebih besar, sehingga memunculkan keraguan apakah program tersebut dapat memberikan pemulihan yang bertahan lama.
Minyak menjadi sumber tekanan tambahan seiring harga yang naik di tengah eskalasi ketegangan antara Washington dan Teheran. Presiden Donald Trump mengancam akan melancarkan kampanye ekonomi besar-besaran baru terhadap Iran, membuat risiko geopolitik dan pasokan energi tetap menjadi sorotan utama.
Kalender ekonomi hari Jumat relatif sepi, sehingga pasar memiliki lebih sedikit katalis utama. Data PMI manufaktur flash dan data harga akan menjadi rilis kunci, sementara investor tetap fokus pada imbal hasil Treasury, harga minyak, dan perkembangan geopolitik menjelang akhir pekan.
Aksi Jual Treasury Kembali Terjadi Meski Ada Rencana Buyback
Kelegaan sesaat di pasar obligasi AS ternyata tidak bertahan lama pada hari Kamis, karena imbal hasil Treasury jangka panjang kembali melanjutkan kenaikannya, meskipun Departemen Keuangan telah memperluas program pembelian kembali utangnya.
Imbal hasil tenor 10 tahun naik sekitar 5 basis poin menjadi 4,69%, sementara imbal hasil tenor 30 tahun kembali naik di atas 5,25%, mendekati level tertingginya sejak 2007. Rebound ini terjadi saat utang nasional AS mencapai $40 triliun dan investor terus menuntut kompensasi yang lebih besar atas inflasi, risiko fiskal, dan besarnya pinjaman pemerintah.
Minyak tetap menjadi pendorong utama pergerakan ini. Minyak mentah Brent naik di atas $93 per barel seiring konflik AS-Iran memasuki bulan keenam, membuat biaya energi dan ekspektasi inflasi tetap tinggi. Para analis menyebutkan bahwa kenaikan harga minyak mentah saat ini memberikan tekanan yang lebih besar pada imbal hasil dibandingkan kekhawatiran atas efektivitas strategi buyback Menteri Keuangan Scott Bessent.
Gambaran pasokan yang lebih luas juga semakin menantang. Investor bersiap menghadapi potensi penerbitan obligasi korporasi senilai sekitar $200 miliar pada bulan September, sebagian besar terkait dengan pembiayaan perusahaan hyperscaler untuk pembangunan pusat data AI. Tambahan pasokan tersebut berpotensi bersaing dengan Treasury dalam memperebutkan modal investor dan membuat biaya pinjaman tetap tinggi.
Tekanan ini turut merembet ke pasar saham, dengan S&P 500 (SPX), Nasdaq Composite (COMP), dan Dow (DJIA) yang semuanya melemah sepanjang pekan ini. Sementara itu, gold (GC00) dan bitcoin (BTCUSD) menarik minat baru seiring sebagian investor mempertimbangkan kembali eksposur mereka terhadap Treasury tradisional.
Untuk saat ini, para analis melihat ruang yang terbatas bagi penurunan berkelanjutan pada imbal hasil jangka panjang, kecuali inflasi mereda secara lebih tegas, pertumbuhan ekonomi melemah, atau pasar tenaga kerja memburuk.
Saham yang Bergerak
- Walmart (WMT): Sahamnya anjlok 9% setelah pendapatan kuartal kedua melampaui perkiraan, namun pertumbuhan penjualan komparabel sebesar 2,6% meleset dari ekspektasi. Panduan laba untuk kuartal ketiga dan sepanjang tahun juga berada di bawah perkiraan Wall Street.
- Deere (DE): Sahamnya melonjak hampir 9% setelah laba dan pendapatan kuartal ketiga fiskal mengalahkan perkiraan dengan cukup nyaman. Perusahaan ini juga menaikkan batas bawah proyeksi laba bersih sepanjang tahunnya.
- Webull (BULL): Sahamnya naik lebih dari 4% setelah laba operasi dan pendapatan yang disesuaikan pada kuartal kedua sama-sama melampaui ekspektasi, mengindikasikan profitabilitas dan aktivitas trading yang lebih kuat.
- Saham kripto — Coinbase (COIN), Strategy (MSTR), Circle Internet (CRCL), Mara Holdings (MARA), American Bitcoin (ABTC): Sahamnya menguat seiring kenaikan bitcoin dan ether, saat Presiden Donald Trump mendorong Kongres untuk memajukan legislasi yang ramah terhadap kripto. Coinbase, Strategy, dan Circle masing-masing naik sekitar 8%, Mara melonjak 12%, dan American Bitcoin bertambah 7%.
Watchlist: MRNA, WMT, SNDK, XOM, COIN, MSTR, BJ, BKE, AAPL, MSFT
Peristiwa Ekonomi Penting Hari Ini
Data Ekonomi (EST)
- 9:45 AM — USD Flash Manufacturing PMI
- 9:45 AM — USD Flash Services PMI
Laporan Laba
Sebelum Pasar Dibuka: KE Holdings (BEKE), BJ's Wholesale (BJ), Buckle Inc. (BKE)
