Les résultats de Walmart mettent à l'épreuve la solidité des consommateurs 20/08/2026
Bilan des marchés
Les actions américaines ont mis fin mercredi à trois séances consécutives de baisse, la forte chute des rendements obligataires à long terme ayant soulagé la pression sur les actions, bien que les principaux indices aient terminé bien en dessous de leurs sommets de séance.
Le S&P 500 a gagné 0.2% à 7,707.98, tandis que le Nasdaq Composite a progressé de 0.2% à 26,331.09. Le Dow Jones Industrial Average a ajouté 120 points, soit 0.2%, à 53,463.05.
Le rebond initial a fait suite à la décision du département du Trésor d'augmenter sensiblement les rachats de dette publique à long terme. Cette annonce a fait chuter le rendement des obligations à 30 ans de plus de 10 points de base, à 5.18%, après avoir atteint la veille un plus haut en 19 ans, au-dessus de 5.33%. Le rendement des obligations à 10 ans a reculé de plus de 6 points de base, à 4.64%.
Les valeurs sensibles aux taux d'intérêt en ont profité, Lowe's (LOW) et Home Depot (HD) gagnant environ 2%. Moderna (MRNA) a été la valeur vedette, bondissant de 177% après qu'un vaccin expérimental contre le cancer de la peau, développé avec Merck (MRK), a livré des résultats positifs lors d'essais de phase avancée. Merck a bondi de plus de 12%.
Marvell Technology (MRVL) a bondi de près de 10% après avoir annoncé un accord sur les puces d'IA avec Google et accordé à Alphabet (GOOGL) un bon de souscription lui permettant d'acheter jusqu'à 12,2 milliards de dollars d'actions Marvell.
Le secteur technologique dans son ensemble a été plus mitigé. Broadcom (AVGO) et Advanced Micro Devices (AMD) ont chuté d'environ 4% après des informations selon lesquelles les résultats du deuxième trimestre d'OpenAI ont déçu certains investisseurs, les pertes continuant de croître malgré la croissance du chiffre d'affaires.
L'attention se porte désormais sur les demandes hebdomadaires d'allocations chômage de jeudi, les économistes tablant sur environ 210,000 nouvelles inscriptions. Walmart (WMT) sera également au centre de l'attention lorsque le distributeur publiera ses résultats du deuxième trimestre fiscal avant l'ouverture des marchés.
Les minutes de la Fed révèlent un soutien croissant à un resserrement monétaire
Les responsables de la Réserve fédérale ont manifesté un soutien croissant à une hausse des taux d'intérêt lors de leur réunion de juillet, soulignant une inquiétude persistante quant au fait que l'inflation pourrait s'avérer plus difficile à maîtriser.
Les minutes ont montré que « plusieurs » décideurs étaient favorables à une hausse des taux, contre seulement « quelques-uns » lors de la réunion de juin. La Fed a finalement voté le maintien de son taux directeur inchangé à 3.5%-3.75%, trois responsables ayant exprimé un vote dissident en faveur d'une hausse d'un quart de point.
Le débat a porté principalement sur l'inflation. Si la plupart des responsables s'attendent à un apaisement des pressions sur les prix d'ici la fin de l'année, nombre d'entre eux ont averti que l'inflation pourrait rester durablement élevée. Plusieurs décideurs se sont également demandé si les conditions financières actuelles étaient suffisamment restrictives pour ramener durablement l'inflation vers l'objectif de 2% de la Fed.
Les responsables favorables à un resserrement de la politique ont souligné des pressions généralisées sur les prix, une inflation sous-jacente élevée et une hausse des anticipations d'inflation à la suite de la reprise du conflit avec l'Iran. De nombreux participants ont indiqué que des hausses de taux supplémentaires seraient probablement nécessaires si l'inflation ne ralentissait pas.
Les partisans du statu quo ont fait valoir qu'attendre la réunion de septembre permettrait aux décideurs d'évaluer de nouvelles données sur l'emploi et l'inflation avant de s'engager dans un resserrement supplémentaire.
Les marchés restent moins « faucons » qu'immédiatement après la décision de juillet. La probabilité implicite d'une hausse de taux en septembre est retombée à environ 56%, contre 82%, à la suite de données d'inflation plus modérées publiées depuis la réunion.
Valeurs en mouvement
- Estee Lauder (EL) : L'action a bondi de plus de 16% après que le bénéfice ajusté et le chiffre d'affaires du quatrième trimestre fiscal ont dépassé les attentes. L'entreprise a également publié des prévisions de bénéfices pour l'exercice 2027 globalement conformes aux attentes de Wall Street.
- Coinbase (COIN) : L'action a bondi de 11% alors que le bitcoin grimpait de plus de 5% à environ $68,000. Robinhood (HOOD) a gagné plus de 6%, tandis que les mineurs de cryptomonnaies Riot Platforms (RIOT) et Mara Holdings (MARA) ont progressé respectivement de 3% et 7%.
- VanEck Gold Miners ETF (GDX) : Le fonds a bondi de 9%, se dirigeant vers sa meilleure séance depuis novembre 2022. Coeur Mining (CDE) et Hecla Mining (HL) ont mené la hausse, chacun affichant des gains de plus de 13%.
- Immobilier et promoteurs résidentiels — CoStar (CSGP), Alexandria Real Estate Equities (ARE), Toll Brothers (TOL), D.R. Horton (DHI) : Les actions ont fortement progressé après que l'annonce des rachats du Trésor a fait reculer les rendements à long terme. CoStar et Alexandria ont gagné plus de 6%, Toll Brothers a progressé de 7.1% et D.R. Horton a grimpé de 5.4%.
Liste de surveillance : WMT, MRVL, GOOGL, SNDK, MU, COIN, BABA, DE, FUTU, AAP, BILL, BULL
Principaux événements économiques du jour
Données économiques (EST)
- 8h30 — USD Indice manufacturier de la Fed de Philadelphie
- 8h30 — USD Demandes d'allocations chômage
- 10h00 — CB Indice des indicateurs avancés
Résultats
Avant l'ouverture des marchés : Walmart (WMT), Alibaba Group (BABA), Deere and Co. (DE), NetEase (NTES), FUTU Holdings (FUTU), Advance Auto Parts (AAP)
Après la clôture des marchés : Ross Stores (ROST), OSI Systems (OSIS)
