Wall St en focus : misère de NVDA, turbulences à la Fed 28/08/2025

Actualités brûlantes du jour

Bilan du marché américain :

• Les marchés ont prolongé leur série de gains mercredi, le S&P 500 et le Nasdaq Composite progressant chacun d'environ 0.2%. L'indice large a enregistré une nouvelle clôture record, tandis que le Dow Jones Industrial Average a gagné 0.3%, les investisseurs se préparant aux résultats de Nvidia après la clôture. Les actions du fabricant de puces ont reculé malgré des résultats dépassant la plupart des attentes des analystes, un trimestre solide semblant terne dans le contexte de plusieurs années de croissance de revenus démesurée.
• Par ailleurs, les traders ont largement ignoré le bruit politique entourant l'indépendance de la Réserve fédérale. Plus tôt cette semaine, le président Donald Trump a informé la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, qu'elle était démise de ses fonctions — une décision que Cook entend contester en justice. Mercredi, le principal conseiller économique de Trump, Kevin Hassett, a déclaré que Cook devrait prendre un congé de la banque centrale malgré ses intentions de poursuivre en justice.

Nvidia déçoit la foi de Wall Street dans l'IA

• Nvidia a publié mercredi soir des bénéfices supérieurs aux attentes et des perspectives optimistes, mais les revenus des centres de données pour le deuxième trimestre ont légèrement déçu, entraînant une baisse de l'action après la clôture. Le segment a néanmoins bondi de 56% sur un an, représentant près de 90% des ventes, bien que les restrictions à l'exportation de puces vers la Chine aient pesé sur les résultats.
• Les analystes ont qualifié la vente initiale de réaction excessive. Gene Munster, de Deepwater Asset Management, a déclaré que le manque à gagner reflétait les règles d'exportation, et non une baisse de la demande, prédisant que l'action pourrait rebondir à mesure que les investisseurs se concentreraient sur les solides prévisions. Chris Rolland, de Susquehanna, a décrit de manière similaire le trimestre comme « tout simplement correct ». Le rapport intervient alors que l'enthousiasme pour les valeurs liées à l'IA s'est refroidi. Nvidia, première entreprise à atteindre une valorisation de 4 000 milliards de dollars et représentant désormais 8% du S&P 500, est considérée comme un baromètre pour ce secteur. Les stratèges ont averti que si l'action stagne, le marché dans son ensemble pourrait faire une pause, l'attention se reportant probablement sur la trajectoire des taux de la Réserve fédérale.

Actions en mouvement :

• Snowflake (SNOW) : a gagné 12% après avoir dépassé les attentes du deuxième trimestre avec un BPA ajusté de 0.35 $ sur un chiffre d'affaires de 1.14 milliard de dollars, contre des prévisions de 0.27 $ et 1.09 milliard de dollars, et a fourni des prévisions optimistes.
• NetApp (NTAP) : a chuté de plus de 6%, les bénéfices du premier trimestre de 1.55 $ par action sur un chiffre d'affaires de 1.56 milliard de dollars n'ayant que légèrement dépassé les estimations, les prévisions restant conformes.
• CrowdStrike (CRWD) : a reculé de près de 8% en fin de séance. Bien que les résultats aient dépassé les attentes, sa marge opérationnelle a diminué sur un an, et les prévisions de revenus du troisième trimestre de 1.21 à 1.22 milliard de dollars sont restées en deçà du consensus de 1.23 milliard de dollars.
• Nutanix (NTNX) : a chuté de 5% malgré des résultats supérieurs aux attentes au quatrième trimestre, ses prévisions de revenus pour le premier trimestre et l'année complète de 670 à 680 millions de dollars et 2.9 à 2.94 milliards de dollars correspondant globalement aux estimations de Wall Street.

Liste à surveiller : NVDA, SNOW, NTAP, CRWD, NTNX, BOX, URBN

L'actualité du jour

• Les actions d'Asie-Pacifique ont affiché une tendance mitigée jeudi, alors que les traders digéraient la dernière décision de politique monétaire de la Banque de Corée. La banque centrale a maintenu ses taux stables à 2.5% pour une deuxième réunion consécutive, conformément aux attentes, malgré la persistance de vents contraires commerciaux. Le Nikkei 225 japonais a progressé de 0.24%, tandis que le Hang Seng de Hong Kong a perdu 0.79% et le CSI 300 chinois a reculé de 0.18%.
• Les contrats à terme sur actions américaines ont reculé mercredi soir, Wall Street évaluant les résultats trimestriels de Nvidia. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont baissé de 0.3%, les contrats Nasdaq 100 ont chuté de près de 0.5%, et les contrats à terme sur le Dow ont perdu 12 points, soit 0.03%. Les marchés digéreront aujourd'hui la réaction aux résultats de Nvidia tout en déplaçant leur attention vers la Réserve fédérale et l'affrontement croissant avec l'ex-président Trump. Côté données, le PIB américain et les demandes hebdomadaires d'allocations chômage sont attendus avant l'ouverture.

Bitcoin

• Sur les marchés cryptos, les traders particuliers continuent d'acheter du Bitcoin (BTC) lors des baisses, sur les marchés au comptant comme à terme, bien que les ventes persistantes des gros acteurs aient limité l'élan. Les analystes estiment que le risque d'une nouvelle cascade de liquidations vers 105 000 $ s'est atténué, mais le sentiment reste désynchronisé par rapport aux données de volume plus larges.
• Le Bitcoin (BTC) s'est négocié à 112 899 $, en hausse de 2.4% par rapport au plus bas de lundi de 108 665 $. L'Ether (ETH) s'est redressé plus fortement, gagnant 8.3% depuis son plus bas de 4 310 $ jusqu'à un plus haut intrajournalier de 4 663 $, avant de refluer à 4 572 $. Liste à surveiller : Bitcoin: 99 000-125 000, Ethereum: 4000-4980, Solana: 160-214

Forex

• L'EUR/USD a progressé vers 1.1650 lors de la séance asiatique de jeudi, le dollar étant sous pression. Ce mouvement fait suite aux commentaires accommodants du président de la Fed de New York, John Williams, qui a souligné la nécessité d'attendre davantage de données avant de conforter les attentes d'une baisse des taux en septembre. L'incertitude politique en France, où les partis d'opposition sont peu susceptibles de soutenir le vote de confiance du Premier ministre Bayrou, a ajouté à l'actualité de la zone euro.
• L'USD/JPY a reculé vers 147.20, le billet vert étant pénalisé par les inquiétudes concernant l'indépendance de la Fed après la dernière tentative de l'ex-président Trump de destituer une gouverneure de la Fed. Les propos plus fermes du gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, notant que les conditions pour une nouvelle hausse des taux se mettaient en place, ont également soutenu le yen. Les traders attendent désormais la révision du PIB américain, les demandes d'allocations chômage et les ventes de logements en attente plus tard dans la séance. Liste à surveiller : EUR/USD: 1.0700-1.1700, USD/JPY: 140-151

Matières premières

• Le brut WTI a glissé à 63.40 $ lors de la séance asiatique de jeudi, effaçant des gains antérieurs alors que des signes d'une demande de carburant plus faible aux États-Unis apparaissaient avec la fin de la saison estivale des déplacements. Les traders surveillent également la position de l'Inde face à la pression américaine visant à réduire les importations de pétrole russe, tandis que les attaques continues contre les infrastructures énergétiques russes pourraient soutenir les prix à l'avenir.
• L'or (XAU/USD) s'est maintenu près de 3 397 $, progressant de 0.12%, les marchés intégrant une probabilité d'environ 90% d'une baisse des taux de la Fed en septembre. John Williams, de la Fed de New York, a réitéré une position dépendante des données, gardant les prochains rapports PCE, IPC et sur l'emploi au centre de l'attention. Les tensions entre la Maison Blanche et la Fed ont soutenu la demande de valeur refuge, bien que le métal ait besoin d'une cassure claire au-dessus de 3 400 $ pour prendre de l'ampleur. Liste à surveiller : GOLD: 2600-3500, US Oil: 55.60-75.80

Principaux événements économiques du jour : Heure EST 08h30 : PIB préliminaire américain (USD) 08h30 : Demandes d'allocations chômage (USD) 10h00 : Ventes de logements en attente (USD) 18h00 : Discours du membre du FOMC Waller (USD)

Résultats Avant l'ouverture du marché américain : TD Toronto Dominion Bank LI LI Auto Inc. DKS Dick's Sporting Goods Inc. DG Dollar General Corp. Après la clôture du marché américain : DELL, MRVL, AFRM, ULTA

L'équipe d'analystes TEFS vous souhaite une journée réussie !