Inflation persistante à venir 30/05/2025

Actualités CHAUDES du jour

Résumé du marché américain :

• Les marchés ont oscillé jeudi tandis que les investisseurs réagissaient à des développements judiciaires mitigés concernant les politiques tarifaires de Trump. Mercredi soir, la Cour du commerce international des États-Unis a estimé que Trump avait outrepassé son autorité légale en mettant en œuvre ses tarifs dits « réciproques », ordonnant l'annulation des droits contestés. Néanmoins, l'administration Trump a rapidement déposé un avis d'appel, ce qui a conduit une cour d'appel à rétablir les tarifs dès jeudi après-midi.
• Des responsables ont indiqué qu'ils pourraient saisir la Cour suprême dès vendredi pour suspendre la décision initiale du tribunal inférieur si cela s'avérait nécessaire. Parallèlement, les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine semblent « quelque peu au point mort », selon le secrétaire au Trésor Scott Bessent, qui s'est exprimé jeudi lors d'une interview avec Fox News. Malgré l'incertitude juridique, le S&P 500 a légèrement progressé, porté par des gains notables du géant des semi-conducteurs Nvidia. L'indice a clôturé en hausse de 0,4%, le Nasdaq Composite a augmenté de 0,39%. Le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 0,28% pour terminer la journée.

Inflation persistante à venir

• Le rapport sur l'inflation attendu vendredi devrait confirmer que les pressions sur les prix restent au-dessus de l'objectif de 2% de la Réserve fédérale, selon les prévisions pour l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) d'avril. Les économistes interrogés par Dow Jones anticipent une hausse de 0,1% du PCE global sur une base mensuelle et une augmentation de 2,2% sur un an. L'indice PCE de base — qui exclut les coûts plus volatils de l'alimentation et de l'énergie et constitue la mesure d'inflation privilégiée par la Fed — devrait également progresser de 0,1% pour le mois et de 2,6% sur un an.
• L'économiste de Vanguard Josh Hirt a noté que les investisseurs devraient surveiller d'éventuelles « révisions à la hausse des chiffres du PCE de janvier et mars », liées à des changements dans l'indice des prix à la production (PPI) pour les services liés à la santé tels que les hôpitaux, les médecins et les assurances. Malgré la modération anticipée de l'inflation, le directeur des investissements de Cetera, Gene Goldman, a déclaré à CNBC qu'il ne s'attendait pas à une réaction significative du marché. Il a souligné que les données d'inflation à court terme restent volatiles et continuent d'être faussées par des facteurs tels que les entreprises anticipant leurs importations plus tôt cette année en prévision de changements tarifaires.

Actions en mouvement :

• Dell Technologies (DELL) — Les actions ont grimpé de plus de 5% après que l'entreprise technologique a publié un chiffre d'affaires du premier trimestre dépassant les prévisions de Wall Street. L'entreprise a également relevé ses prévisions de bénéfices pour l'année entière.
• Costco (COST) — Le géant de la vente en gros a présenté des résultats trimestriels dépassant les projections des analystes, bien que l'action soit restée largement stable. Les ventes à magasins comparables et les marges brutes ont toutes deux dépassé les attentes.
• Gap (GPS) — Les actions du détaillant de vêtements ont chuté de plus de 16%, les prévisions décevantes pour le chiffre d'affaires du deuxième trimestre l'emportant sur un rapport de bénéfices du premier trimestre plus solide que prévu. L'entreprise a prévu un chiffre d'affaires stable en glissement annuel pour le deuxième trimestre, tandis que les analystes anticipaient une croissance modeste.
• Ulta Beauty (ULTA) — Le détaillant de beauté a bondi de plus de 8% après des résultats du premier trimestre dépassant les estimations des analystes. Ulta a annoncé des bénéfices de 6,70 $ par action pour un chiffre d'affaires de 2,84 milliards de dollars, dépassant les prévisions consensuelles de 5,81 $ par action et 2,80 milliards de dollars, selon LSEG.

Liste de surveillance : NVDA, DELL, GPS, ULTA, COST, PD, AEO, PATH Actualité du jour

• Les marchés Asie-Pacifique ont reculé vendredi, les inquiétudes concernant un ralentissement de l'économie américaine, une inflation persistante et les incertitudes juridiques entourant les tarifs « réciproques » de l'ancien président Donald Trump ayant affaibli la confiance des investisseurs. Le Nikkei 225 japonais a chuté de 1,37%, tandis que le CSI 300 en Chine continentale a légèrement baissé de 0,33%. L'indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 1,48%.
• Les contrats à terme sur actions américaines ont également légèrement reculé jeudi soir dans un contexte de volatilité persistante de l'environnement commercial mondial. Les contrats à terme du Dow Jones Industrial Average ont baissé de 63 points, soit 0,1%. Les contrats à terme du S&P 500 ont reculé de 0,2%, et ceux du Nasdaq-100 ont perdu 0,3%. Les investisseurs se préparent également à une mise à jour clé sur l'inflation vendredi : l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), la mesure privilégiée par la Réserve fédérale pour les pressions sur les prix.

Bitcoin

• Les cryptomonnaies ont connu de larges baisses vendredi, le sentiment des investisseurs devenant prudent avant la publication de données clés sur l'inflation américaine et face aux développements réglementaires en cours. Le Bitcoin (BTC) a reculé d'environ 1,4% à 106 173 $, se refroidissant après ses récents sommets proches de 112 000 $. Ce recul a suivi une vague de prises de bénéfices et la liquidation forcée d'une importante position à effet de levier. Néanmoins, la demande institutionnelle reste forte, l'ETF Bitcoin de BlackRock (IBIT) attirant 6,2 milliards de dollars d'entrées ce seul mois.
• L'Ethereum (ETH) a chuté de près de 5% à 2 637 $, reflétant une faiblesse plus large du marché, bien que l'intérêt des investisseurs reste soutenu par une activité de développement continue et un positionnement haussier à long terme. Alors que la volatilité à court terme persiste, de nombreux analystes restent optimistes quant à la trajectoire à long terme des cryptomonnaies, notamment avec l'implication institutionnelle croissante et des développements tels que la proposition de réserve stratégique de Bitcoin des États-Unis. Liste de surveillance : Bitcoin : 100 000-112 000, Ethereum : 1500-2800, Solana : 80-183

Forex

• L'EUR/USD a légèrement reculé vendredi, glissant de 0,15% vers le milieu de la zone des 1,1300 durant la séance asiatique. La paire a eu du mal à prolonger le rebond de jeudi depuis 1,1200, l'amélioration du sentiment de risque mondial ayant soutenu l'USD. Les traders attendent une nouvelle orientation de l'indice des prix PCE américain et de la réunion de la BCE la semaine prochaine.
• Le JPY s'est renforcé pour un deuxième jour consécutif, porté par la demande de valeurs refuges suite au rétablissement des tarifs de l'ère Trump et aux tensions commerciales persistantes. Les attentes d'une BoJ plus restrictive ont été renforcées par de solides données sur l'inflation à Tokyo, ajoutant une pression à la hausse sur le yen. Liste de surveillance : EUR/USD : 1.0700-1.1600, USD/JPY : 140-151

Matières premières de base

• Le WTI a prolongé ses pertes pour une deuxième séance, glissant à 60,30 $ dans un contexte d'aversion au risque alimenté par une décision de justice américaine autorisant la poursuite des tarifs de l'ère Trump. Les traders attendent également la réunion de l'OPEP+ de samedi, où une possible hausse de production en juillet est à l'ordre du jour. Par ailleurs, les données de l'EIA ont montré un retrait de 2,8 millions de barils, offrant un soutien limité.
• L'or (XAU/USD) a reculé après ne pas avoir réussi à prolonger le rebond de jeudi, se négociant en baisse alors que l'USD se raffermissait grâce à des achats sur repli avant l'important rapport sur l'inflation PCE. Malgré la pression à court terme, les tensions commerciales persistantes, les risques géopolitiques et les attentes de baisses de taux de la Fed pourraient contribuer à limiter les pertes. Liste de surveillance : OR 2600-3500, Pétrole américain : 55.60-70.00

Principaux événements économiques du jour : Heure EST 08h30 : Indice des prix PCE de base des États-Unis 08h30 : Balance commerciale des biens des États-Unis 08h30 : Stocks de gros préliminaires des États-Unis 09h45 : PMI de Chicago des États-Unis 10h00 : Confiance des consommateurs des États-Unis 10h00 : Attentes d'inflation des États-Unis 12h20 : Discours du membre du FOMC Bostic Résultats BMO (Avant l'ouverture du marché américain) CHA Chagee Holdings Limited CGC Canopy Growth Corp. AMC (Après la clôture du marché américain) : Passez un bon week-end ! L'équipe d'analystes de TEFS vous souhaite une journée réussie !