Le S&P 500 atteint un record malgré les inquiétudes liées à la Fed 20/02/2025

Les actualités brûlantes du jour

Bilan du marché américain :

• Le S&P 500 a atteint un nouveau sommet mercredi, les actions restant robustes malgré une posture persistamment prudente de la Réserve fédérale et l'avertissement du président Donald Trump concernant des tarifs supplémentaires. L'indice de référence a progressé de 0,24 %, réalisant sa deuxième clôture record consécutive. Il a également atteint un nouveau sommet intrajournalier historique.
• Parallèlement, le Nasdaq Composite a gagné 0,07 %, et le Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,16 %. Les actions Microsoft ont avancé de 1,3 %, propulsant le secteur technologique plus large après que l'entreprise a présenté sa toute première puce d'informatique quantique. Tesla a grimpé de près de 2 %, tandis qu'Analog Devices a bondi de près de 10 % après des résultats trimestriels plus solides que prévu tant en chiffre d'affaires qu'en bénéfice. De plus, les acteurs du marché ont analysé le compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale, qui indiquait que les décideurs souhaitent davantage de progrès sur l'inflation avant d'envisager des baisses de taux d'intérêt supplémentaires.

La Fed signale de la patience sur les baisses de taux

• Des dirigeants d'entreprises à travers le pays ont indiqué aux responsables de la Réserve fédérale qu'ils prévoyaient de répercuter sur les consommateurs les coûts plus élevés liés aux éventuels tarifs de Trump, selon le compte rendu de la réunion de janvier de la banque centrale. Les responsables de la Fed ont exprimé des inquiétudes selon lesquelles les tarifs et d'autres politiques de Trump pourraient entraver le retour de l'inflation vers l'objectif de 2 %. Le personnel a noté une « incertitude accrue » concernant le commerce, l'immigration et les changements réglementaires, préparant des scénarios alternatifs pour les décideurs.
• Les prévisions de la Fed suggèrent que l'inflation restera proche des niveaux de 2024, à condition que les politiques commerciales fassent grimper les prix. Les responsables ont souligné la nécessité de progrès supplémentaires sur l'inflation avant de réduire les taux. À la conclusion de la réunion, ils ont maintenu à l'unanimité le taux des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,5 %. Cependant, les avis sur les baisses futures variaient — certains voyaient peu de marge pour des réductions, tandis que la plupart estimaient que les taux restent restrictifs. Globalement, les responsables ont signalé une approche patiente, faisant écho à la position du président Jerome Powell selon laquelle la Fed n'est pas pressée de baisser les taux. Une nouvelle prévision sera publiée en mars.

Actions en mouvement :

• Klaviyo (KVYO) — L'entreprise de logiciels a bondi de près de 6 % après avoir dépassé les prévisions de Wall Street pour les résultats du T4. La société a annoncé un bénéfice ajusté de 7 cents par action sur un chiffre d'affaires de 270 millions de dollars, dépassant les projections des analystes de 6 cents par action et 257 millions de dollars de chiffre d'affaires, selon les estimations de LSEG.
• Carvana (CVNA) — La place de marché en ligne de voitures d'occasion a chuté de près de 12 % alors que le bénéfice brut par unité de détail a atteint 6 671 $ au T4, manquant l'estimation consensuelle de FactSet de 6 851 $.
• Palantir (PLTR) — L'entreprise de technologie de défense a reculé d'encore 1 % après une baisse de 1 % mercredi, suite à l'adoption par le PDG Alex Karp d'un nouveau plan de négociation d'actions. De plus, le Washington Post a rapporté que le Pentagone avait reçu l'instruction d'élaborer des plans pour une réduction annuelle de 8 % du budget de défense américain au cours des cinq prochaines années. malgré ce manquement, l'entreprise a dépassé les attentes des analystes tant en chiffre d'affaires qu'en bénéfices pour le trimestre précédent.

L'actualité du jour

• Les marchés Asie-Pacifique ont reculé jeudi, les traders évaluant les tarifs proposés par le président américain Donald Trump sur les automobiles, les semi-conducteurs et les produits pharmaceutiques, ainsi que la position de la Réserve fédérale de maintenir des taux d'intérêt élevés. Trump a indiqué que les tarifs pourraient entrer en vigueur dès le 2 avril, sans préciser s'ils viseraient des pays spécifiques ou s'appliqueraient de manière générale. Le CSI 300 chinois a légèrement reculé de 0,28 %, tandis que le Hang Seng Index de Hong Kong a perdu 1,20 %. Le Nikkei 225 japonais a chuté de 1,24 %, et le Topix plus large a glissé de 1,18 % en fin de séance. Le yen a grimpé à un plus haut de deux mois de 150,52 pour un dollar américain, sur fond de spéculations sur de nouvelles hausses de taux de la Banque du Japon.
• Parallèlement, les contrats à terme sur actions américaines ont reculé après que le S&P 500 a atteint un nouveau sommet historique. Les contrats à terme liés au S&P 500 ont chuté de 0,32 %, les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont baissé de 0,43 %, et les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont reculé de 99 points, soit 0,22 %. Sur le plan économique, les investisseurs attendent les données hebdomadaires sur les demandes d'allocations chômage à 8h30 heure de l'Est, ainsi que les rapports de résultats de Walmart et Alibaba avant l'ouverture du marché.

Liste de surveillance : PLTR, CVNA, WMT, BABA, NTES, SO, SMCI, MSFT

Bitcoin

• Le marché haussier du Bitcoin s'accélère, porté par l'investissement institutionnel, des politiques gouvernementales favorables et des flux croissants vers les ETF bitcoin au comptant américains. Les analystes soulignent une combinaison de catalyseurs positifs alimentant cette hausse. Les analystes de Bernstein suggèrent que le Bitcoin entre dans son prochain grand rally, propulsé par une participation institutionnelle croissante et des changements de politique. Un développement clé inclut la création par l'administration Trump d'un fonds souverain (SWF), qui pourrait investir stratégiquement dans les grandes entreprises crypto américaines. Le Bitcoin se négocie actuellement autour de la barre des 96 700 $, alors que l'optimisme grandit autour de ses perspectives à long terme. Liste de surveillance : Bitcoin : 89 000-108 000, Ethereum : 2 200-3 000, Solana : 180-276

Forex

• Le yen japonais continue de s'apprécier alors que les spéculations sur de nouvelles hausses de taux de la Banque du Japon s'intensifient. La hausse des rendements des obligations d'État japonaises, désormais à des niveaux record depuis dix ans, réduit l'écart de taux entre le Japon et les autres économies, renforçant le yen. Parallèlement, le sentiment des investisseurs reste prudent en raison des menaces tarifaires du président américain Donald Trump, ce qui renforce également le yen en tant que valeur refuge. La position ferme de la Réserve fédérale n'a pas réussi à soutenir le dollar américain ni à faire remonter l'USD/JPY.
• Lors de la séance européenne, l'EUR/USD se négocie autour de 1,0430, conservant une perspective haussière au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 100 périodes avec un RSI solide. Une résistance immédiate est observée à 1,0461, tandis que le premier objectif baissier se situe à 1,4936. La paire bénéficie de la faiblesse du dollar, bien que les préoccupations concernant les politiques commerciales américaines et les risques géopolitiques puissent limiter son potentiel de hausse. Liste de surveillance : EUR/USD : 1,0200-1,0550, USD/JPY : 153,6-158,80

Matières premières

• Les prix du pétrole West Texas Intermediate (WTI) subissent une pression vendeuse jeudi, mettant fin à une série de trois jours de hausse après avoir atteint un plus haut d'une semaine près de 73,00 $. La matière première recule vers la zone des 71,75 $, alors que la hausse des stocks de brut américains et les inquiétudes concernant les menaces tarifaires de Trump pèsent sur les prix du pétrole. Cependant, les craintes de perturbations d'approvisionnement en Russie et un dollar américain plus faible pourraient offrir un certain soutien.
• Parallèlement, l'or (XAU/USD) atteint un nouveau sommet historique en début de séance européenne, confirmant une cassure de sa fourchette à court terme. Les inquiétudes du marché concernant les plans tarifaires de Trump et une possible guerre commerciale mondiale alimentent la demande pour le métal refuge. Une baisse des rendements des obligations du Trésor américain exerce une pression supplémentaire sur le dollar américain, soutenant les prix de l'or. Cependant, la position ferme de la Réserve fédérale pourrait limiter toute hausse supplémentaire, d'autant plus que le métal approche de conditions de surachat. Liste de surveillance : OR 2600-2945, Pétrole US : 70,00-79,00

Événements économiques clés d'aujourd'hui : Heure EST 08h30 : USD Demandes d'allocations chômage 08h30 : USD Indice manufacturier de la Fed de Philadelphie 09h35 : USD Discours du membre du FOMC Goolsbee 12h00 : USD Stocks de pétrole brut 12h05 : USD Discours du membre du FOMC Musalem 02h30 : USD Discours du membre du FOMC Barr

Résultats

BMO (Avant l'ouverture du marché américain) WMT Walmart Inc. BABA Alibaba Group SO Southern Comp. NTES NetEase Inc. CCJ Cameco Corp.

AMC (Après la clôture du marché américain) : MELI, NU, CRPT, NEM

L'équipe d'analystes de TEFS vous souhaite une journée réussie !