Le S&P 500 à un niveau record, le rapport NFP en ligne de mire 05/09/2025

Les infos chaudes du jour

Résumé du marché américain :

• Le S&P 500 a clôturé à un nouveau sommet historique après qu'un rallye de fin de journée a poussé les actions fermement en territoire positif, les investisseurs ayant ignoré les chiffres décevants de l'emploi privé publiés plus tôt dans la séance. L'attention se tourne désormais vers un rapport sur l'emploi important prévu vendredi, les opérateurs espérant des chiffres suffisamment solides pour soutenir des baisses de taux, mais pas trop faibles pour attiser les craintes d'une récession imminente.
• Le S&P 500, à large assise, a gagné 0,83 %, le Nasdaq Composite a ajouté 0,98 %, et le Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,77 %. Les paris sur une baisse le 17 septembre se sont renforcés, l'outil FedWatch du CME Group montrant que les contrats à terme sur les fonds fédéraux intègrent une probabilité de 97 % de taux plus bas. Pendant ce temps, l'action Broadcom a bondi de plus de 4 % en transactions étendues jeudi, après que le fabricant de puces a annoncé des résultats du troisième trimestre plus solides qu'attendu et a offert des prévisions optimistes.

La course à la présidence de la Fed s'intensifie

• Le secrétaire au Trésor Scott Bessent commencera à interviewer les 11 candidats de l'administration Trump pour la présidence de la Réserve fédérale vendredi, les discussions se poursuivant jusqu'à la semaine prochaine. Parmi les principaux candidats figurent l'ancien gouverneur de la Fed Kevin Warsh, le conseiller de Trump Kevin Hassett et l'actuel gouverneur de la Fed Christopher Waller. D'autres candidats envisagés sont les responsables de la Fed Michelle Bowman, Philip Jefferson et Lorie Logan, ainsi que les anciens responsables de la Fed Larry Lindsey et James Bullard, avec Marc Sumerlin, Rick Rieder de BlackRock et David Zervos de Jefferies.
• Les analystes notent que la nature publique du processus reflète le style de recrutement de Trump dans The Apprentice, mais préviennent que cela soulève des inquiétudes quant à l'indépendance de la Fed. « Il sera presque impossible pour la personne choisie de convaincre les marchés qu'elle ne reçoit pas d'ordres de la Maison-Blanche », a déclaré l'ancien vice-président de la Fed Alan Blinder. La décision est cruciale, a déclaré Sarah Binder de la GWU, car la Fed « fixe le coût de l'argent », ce qui à son tour détermine les prêts hypothécaires, les prêts automobiles, les investissements des entreprises et le bien-être économique général.

Actions en mouvement :

• Broadcom (AVGO), souvent qualifiée de successeur des « Mag 7 », a annoncé une hausse de 63 % de son chiffre d'affaires lié à l'IA après la clôture des marchés jeudi. L'action a gagné 4 % après que le géant des puces a annoncé des ventes de 15,95 milliards de dollars, dépassant les prévisions de 15,84 milliards de dollars. L'entreprise a également relevé ses prévisions pour le trimestre en cours, dépassant les attentes de Wall Street.
• Lululemon (LULU) a plongé de 15 % malgré des résultats supérieurs aux attentes en termes de BPA et de marges brutes, après que le détaillant de vêtements de sport a réduit ses prévisions de bénéfices pour l'année entière à 12,77–12,97 $, contre une fourchette précédente de 14,58–14,78 $.
• DocuSign (DOCU) a progressé de 7 % après ses résultats, avec des bénéfices dépassant les estimations et un chiffre d'affaires atteignant 800 millions de dollars. Le PDG Allan Thygesen a souligné que les outils basés sur l'IA de l'entreprise renforcent la rentabilité.

Liste de surveillance : AVGO, DOCU, LULU, FIG, CRM, AMZN, META

Actualité du jour

• Les actions Asie-Pacifique ont progressé vendredi après que le président américain Donald Trump a signé un décret abaissant les tarifs sur les importations automobiles japonaises de 27,5 % à 15 % et confirmé des engagements d'investissement japonais de 550 milliards de dollars dans des projets américains. Le Nikkei 225 japonais a progressé de 1,39 %, l'indice Hang Seng de Hong Kong a ajouté 0,17 %, tandis que le CSI 300 chinois a clôturé stable.
• Aux États-Unis, les contrats à terme sur actions ont peu varié jeudi avant le rapport très attendu sur l'emploi non agricole d'août. Les contrats à terme du Dow ont progressé de 4 points (0,01 %), les contrats à terme du S&P 500 ont avancé de 0,09 %, et les contrats à terme du Nasdaq 100 ont gagné 0,2 %. « Le rapport sur l'emploi d'aujourd'hui sera le facteur décisif », a déclaré Chris Larkin, directeur général du trading et des investissements chez E-Trade, anciennement chez Morgan Stanley. Il a noté que si des données plus faibles sur l'emploi pourraient soutenir les attentes d'une baisse de taux de la Fed, des chiffres trop faibles pourraient alimenter des inquiétudes sur la stabilité économique.

Bitcoin

• Le Bitcoin est resté stable jeudi alors que les opérateurs attendaient la publication du rapport sur l'emploi américain vendredi, un point de données clé qui pourrait influencer la décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale plus tard ce mois-ci.
• La cryptomonnaie a peu changé sur 24 heures, récupérant des pertes antérieures pour se négocier près de 111 100 $, selon CoinGecko. Le volume d'échanges quotidien a baissé de 8,77 % à 57,75 milliards de dollars au moment de la rédaction.Liste de surveillance : Bitcoin : 99 000-125 000, Ethereum : 4000-4980, Solana : 160-214

Forex

• L'EUR/USD a progressé vendredi, se négociant près de 1,1670 en Asie, l'euro bénéficiant du soutien d'attentes prudentes sur la politique de la BCE et de projections de croissance stables. Le PIB de la zone euro pour le deuxième trimestre est prévu à 1,4 % en glissement annuel et 0,1 % en glissement trimestriel, inchangé par rapport aux lectures précédentes. Pendant ce temps, l'emploi non agricole américain devrait augmenter d'environ 75 000 en août, avec un chômage à 4,3 %.
• Le yen japonais (JPY) a également progressé, porté par des données locales encourageantes. Les salaires réels sont devenus positifs pour la première fois en sept mois, et les dépenses des ménages ont augmenté en juillet, renforçant les paris sur la poursuite de la normalisation de la politique de la Banque du Japon. Combiné à une forte demande de valeurs refuges et à des attentes croissantes de baisses de taux de la Fed, l'USD/JPY a glissé vers le niveau de 148,00.Liste de surveillance : EUR/USD : 1,0700-1,1700, USD/JPY : 140-151

Matières premières de base

• L'or (XAU/USD) a prolongé ses gains dans les échanges asiatiques vendredi, soutenu par les attentes de baisses de taux de la Fed qui ont pesé sur le dollar américain et par l'incertitude commerciale persistante. Le métal s'est maintenu près de 3 500 $, juste en dessous de son sommet historique atteint plus tôt cette semaine, alors que les opérateurs attendaient le rapport sur l'emploi non agricole américain pour de nouvelles orientations.
• Le pétrole West Texas Intermediate (WTI) a chuté à environ 62,95 $, pénalisé par une hausse surprise des stocks américains et des spéculations selon lesquelles l'OPEP+ pourrait relever ses objectifs de production lors de sa réunion de dimanche.Liste de surveillance : GOLD : 2600-3650, US Oil : 55.60-75.80

Événements économiques clés du jour : heure EST 08h30 : variation de l'emploi non agricole américain 08h30 : demandes d'allocations chômage américaines Résultats BMO (avant l'ouverture du marché) : ABM ABM Industries Inc. AMC (après la clôture du marché) : Bon week-end ! L'équipe d'analystes de TEFS vous souhaite une journée réussie !