L'IPP et Applied Materials au centre de l'attention le 13/08/2026

Bilan des marchés

Les marchés actions américains ont clôturé globalement en hausse mercredi, un rapport sur l'inflation rassurant et un regain de vigueur des valeurs technologiques liées à l'IA ayant soutenu l'appétit pour le risque.

Le S&P 500 a progressé de 0.3% à 7,748.50, tandis que le Nasdaq Composite a gagné 0.5% à 26,588.49. Le Dow Jones Industrial Average est resté quasiment stable, reculant de 22 points à 53,770.27.

L'IPC de juillet est ressorti globalement conforme aux attentes, l'inflation globale comme l'inflation sous-jacente ayant légèrement ralenti par rapport à juin en glissement annuel. Ce rapport a offert un certain soulagement après que trois responsables de la Fed ont voté en faveur d'une hausse des taux lors de la dernière réunion, bien que les inquiétudes liées à l'inflation restent élevées, le brut américain étant repassé au-dessus de $83 le baril.

Les valeurs liées aux infrastructures d'IA ont apporté un soutien supplémentaire. CoreWeave (CRWV) et Super Micro Computer (SMCI) ont rebondi après que leurs résultats et leurs prévisions ont rassuré les investisseurs sur la solidité persistante de la demande en capacité de centres de données.

Les risques géopolitiques, cependant, restent non résolus. L'Iran a contesté les affirmations américaines faisant état de progrès concernant la réouverture du détroit d'Ormuz, tandis que le trafic maritime dans ce couloir est retombé à des niveaux proches de ses plus bas depuis trois mois, les marchés pétroliers continuant d'intégrer un risque de perturbation de l'offre.

Les contrats à terme sur actions américaines évoluaient peu jeudi matin à l'approche d'un nouveau test clé sur l'inflation. L'IPP de juillet est attendu à 8:30 a.m. ET et pourrait apporter de nouveaux indices sur les orientations de la Fed. Les réactions aux résultats ont été plus mitigées ailleurs, Cisco Systems (CSCO) reculant de près de 4%, Cerebras (CBRS) chutant d'environ 15% et Coherent (COHR) cédant environ 3%.

Le rallye des semi-conducteurs se rapproche d'un marché haussier, mais les risques persistent

Les valeurs des semi-conducteurs ont bondi mercredi, rapprochant le secteur d'un nouveau marché haussier, des résultats solides dans l'ensemble de la chaîne des infrastructures d'IA ayant renforcé les anticipations selon lesquelles les dépenses en intelligence artificielle demeurent robustes.

Le PHLX Semiconductor Index (SOX) a gagné 2.5% et se rapproche désormais de la hausse de 20% depuis son récent point bas qui marquerait l'entrée dans un nouveau marché haussier. Sandisk (SNDK) a progressé de près de 6%, Micron (MU) a gagné environ 5% et SK Hynix (SKHY) a bondi de 9%, tandis que Nvidia (NVDA) et Advanced Micro Devices (AMD) ont avancé respectivement d'environ 3% et 2%.

Les mouvements les plus marqués sont venus des entreprises les plus exposées à l'écosystème des infrastructures d'IA. CoreWeave (CRWV) et Super Micro Computer (SMCI) ont tous deux bondi d'environ 19%, tandis que le fournisseur de réseaux optiques Lumentum (LITE) a grimpé de plus de 13%. Leurs résultats et l'expansion de leurs carnets de commandes ont apporté de nouvelles preuves que la demande en GPU, serveurs et infrastructures de centres de données reste soutenue.

Les analystes mettent néanmoins en garde contre l'idée de considérer ces carnets de commandes comme des revenus futurs garantis. CoreWeave a relevé ses prévisions annuelles de dépenses d'investissement jusqu'à $39 billion, malgré une trajectoire de revenus nettement plus modeste, tandis que Super Micro a mis en avant plus de $60 billion de nouvelles commandes au cours du trimestre de juin. Certains de ces engagements pourraient finalement être retardés ou annulés, ce qui rend d'autant plus déterminantes l'ampleur et la qualité de la demande future en IA.

Le constat plus large est que la thématique de l'IA semble s'étendre au-delà des fabricants de semi-conducteurs, vers les serveurs, les infrastructures cloud et les réseaux optiques. Mais après un nouveau rallye vigoureux, les investisseurs se montrent plus sélectifs, la croissance des résultats et la capacité à transformer les engagements d'investissement massifs dans l'IA en profits durables devant probablement peser davantage que le seul momentum.

Valeurs en mouvement

• Coherent (COHR): L'action a reculé de près de 3% en transactions après clôture après que la marge brute ajustée du quatrième trimestre est ressortie globalement conforme aux attentes. Les prévisions de résultats et de revenus du premier trimestre de l'entreprise ont toutefois dépassé les attentes de Wall Street.
• Cerebras Systems (CBRS): L'action a chuté de 14% après que le chiffre d'affaires du deuxième trimestre, à $180 million, est resté inférieur au consensus de $194 million.
• StubHub (STUB): L'action a plongé de plus de 15% après que la marge brute ajustée du deuxième trimestre, à 82.2%, est ressortie inférieure aux attentes. L'entreprise a néanmoins confirmé ses prévisions d'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année.
• Cisco Systems (CSCO): L'action a reculé de 3% après que la marge brute ajustée du quatrième trimestre, à 66.3%, n'a que légèrement dépassé les attentes de Wall Street.

Liste à surveiller : COHR, CSCO, CBRS, SPCX, MU, SKHY, TPR, CRWV, AAPL, META

Principaux événements économiques du jour

Données économiques (EST)

• 08:00 AM — USD Discours du membre du FOMC Hammack
• 08:30 AM — USD IPP de base, IPP
• 08:30 AM — USD Demandes d'allocations chômage
• 08:40 AM — USD Discours du membre du FOMC Barkin

Résultats

Avant l'ouverture des marchés : Brookfield Corp (BN), JD.com (JD), Tapestry Inc. (TPR)

Après la clôture des marchés : Applied Materials (AMAT), Belite Bio (BLTE)