Nvidia écrase ses résultats, met en garde sur la Chine 29/05/2025

Les actualités brûlantes du jour

Bilan du marché américain :

• Le Dow Jones Industrial Average a reculé mercredi après-midi, pénalisé par la baisse des actions Merck (MRK) et Nike (NKE). L'indice des valeurs vedettes a récemment perdu 248 points, soit 0,6 %, les pertes de ces deux valeurs contribuant significativement à ce recul. Merck a chuté de 1,83 %, perdant 1,34 dollar, tandis que Nike a baissé de 1,67 %, soit 1,04 dollar — entraînant ensemble le Dow vers le bas d'environ 15 points.
• Ce repli des actions a suivi la publication du compte rendu du FOMC de la réunion des 6 et 7 mai, qui a souligné l'incertitude persistante entourant la politique budgétaire et commerciale. « Les participants ont noté que le Comité pourrait être confronté à des compromis difficiles si l'inflation s'avérait plus persistante alors que les perspectives de croissance et d'emploi s'affaiblissent », a indiqué le compte rendu. Mais les marchés ont connu un fort rebond nocturne après qu'un tribunal fédéral du commerce a annulé les droits de douane réciproques de Trump.

Nvidia écrase ses résultats, met en garde sur la Chine

• Nvidia (NVDA) a publié mercredi des résultats exceptionnels pour le premier trimestre de l'exercice 2025, portés par une demande incessante d'infrastructures d'IA, en particulier au sein de sa division de centres de données en plein essor. L'entreprise a dépassé les attentes de Wall Street, déclarant un chiffre d'affaires de 44,06 milliards de dollars, en hausse de 69 % sur un an, et un bénéfice ajusté par action de 0,96 dollar, dépassant le consensus de 0,93 dollar. Le segment des centres de données de Nvidia s'est particulièrement distingué, bondissant de 73 % sur un an à 39,1 milliards de dollars, porté par la demande croissante de puces IA parmi les clients cloud, entreprises et hyperscale.
• Pour l'avenir, Nvidia a prévu un chiffre d'affaires de 45 milliards de dollars pour le trimestre en cours, légèrement inférieur aux attentes des analystes de 45,9 milliards de dollars, citant l'impact des restrictions d'exportation américaines vers la Chine. L'entreprise a signalé certaines dépréciations de stocks liées à l'interdiction de vendre des puces IA avancées à des clients chinois. Pour compenser la perte d'accès au marché chinois, Nvidia diversifie sa présence mondiale. Notamment, elle a conclu un accord pour fournir des puces IA à Humain, une start-up soutenue par l'Arabie saoudite, alors qu'elle s'étend vers d'autres marchés de croissance. L'action Nvidia a grimpé d'environ 3 % dans les échanges après clôture, signe de la confiance des investisseurs malgré les vents contraires géopolitiques. Ce rapport confirme la domination de Nvidia dans la course au matériel d'IA, même si les tensions commerciales et la réglementation redessinent sa stratégie mondiale.

Actions en mouvement :

• HP (HPQ) - l'action a chuté de 15 % après que l'entreprise a publié des prévisions plus faibles que prévu. Elle a projeté un bénéfice ajusté du troisième trimestre fiscal compris entre 68 et 80 cents par action, en deçà du consensus de 90 cents établi par LSEG. Ses résultats du deuxième trimestre ont également été inférieurs aux estimations, décevant les investisseurs.
• Salesforce (CRM) - a progressé de 1 % après avoir largement dépassé les attentes de bénéfices du premier trimestre fiscal. L'entreprise a déclaré un BPA ajusté de 2,58 dollars, légèrement supérieur aux 2,54 dollars attendus, et a relevé ses prévisions pour l'année entière. Le chiffre d'affaires a également dépassé les prévisions à 9,83 milliards de dollars contre 9,75 milliards de dollars attendus.
• C3.ai (AI) - l'action a bondi de 14 % après avoir annoncé une perte trimestrielle plus faible que prévu. L'entreprise a enregistré une perte de 16 cents par action pour le quatrième trimestre fiscal, dépassant la prévision de perte de 20 cents. Le chiffre d'affaires s'est établi à 109 millions de dollars, devançant le consensus de 108 millions de dollars.
• Agilent Technologies (A) - a grimpé de 6 % après avoir livré de solides résultats pour le deuxième trimestre fiscal. L'entreprise a déclaré un BPA ajusté de 1,31 dollar pour un chiffre d'affaires de 1,67 milliard de dollars, dépassant les attentes des analystes de 1,26 dollar de BPA et 1,63 milliard de dollars de ventes, selon FactSet.

Liste de suivi : NVDA, COIN, NTNX, AMD, SOUN, CRM, A, MRVL, AI

L'actualité du jour

• Les marchés d'Asie-Pacifique ont majoritairement progressé jeudi après une décision d'un tribunal fédéral du commerce américain. Le Kospi sud-coréen a bondi de 1,76 %, tandis que le Kosdaq a gagné 0,83 %. Le Nikkei 225 japonais a grimpé de 1,63 %, et l'indice Hang Seng de Hong Kong a progressé de 0,84 %.
• Pendant la nuit, les contrats à terme américains ont bondi après la décision du tribunal. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont progressé de 1,6 %, ceux sur le Nasdaq 100 ont gagné 2 %, et ceux sur le Dow ont avancé de 511 points, soit 1,2 %. Ajoutant à cette dynamique, les solides résultats du géant de l'IA Nvidia ont contribué à améliorer le sentiment sur les marchés mondiaux. La Cour du commerce international des États-Unis a statué mercredi que Trump avait outrepassé les limites légales en imposant des droits de douane sous couvert de réciprocité, ordonnant l'annulation des mesures contestées. Les traders vont désormais digérer cette décision en parallèle des principales publications macroéconomiques attendues plus tard dans la journée, notamment les données du PIB américain et les inscriptions hebdomadaires au chômage.

Bitcoin

• Le Bitcoin (BTC) a bondi à un record historique de 111 970 dollars le 22 mai, marquant une étape majeure pour le marché des cryptomonnaies. Ce rallye est alimenté par une vague d'investissements institutionnels et un optimisme croissant autour de la politique réglementaire américaine. Cette hausse survient dans un contexte de net changement de ton de Washington sur les actifs numériques.
• S'exprimant lors de la Bitcoin 2025 Conference, le vice-président JD Vance a annoncé que l'administration Trump s'engageait à favoriser la croissance du secteur des cryptomonnaies. Il a présenté des plans visant à alléger les contraintes réglementaires et à encourager une adoption plus large des technologies blockchain et des monnaies numériques. La combinaison d'une dynamique institutionnelle haussière et d'une posture politique plus favorable a ravivé l'enthousiasme des investisseurs, consolidant le rôle du Bitcoin en tant qu'actif phare dans le paysage financier en évolution. Liste de suivi : Bitcoin : 100 000-112 000, Ethereum : 1500-2800, Solana : 80-183

Forex

• Le yen japonais (JPY) a chuté fortement jeudi après qu'un tribunal américain a bloqué les droits de douane du « Jour de la Libération » de Trump, dopant l'appétit pour le risque et pesant sur les actifs refuges. Les inquiétudes concernant le niveau d'endettement du Japon et la vigueur persistante du dollar américain — alimentée par un compte rendu du FOMC de tonalité restrictive — ont poussé l'USD/JPY vers un plus haut de deux semaines, bien que les gains puissent être limités par des perspectives divergentes entre la BoJ et la Fed.
• Par ailleurs, l'EUR/USD a reculé pour la troisième séance consécutive, se négociant près de 1,1240, le dollar progressant avant la publication de données économiques américaines clés, notamment le PIB et les inscriptions au chômage. Des commentaires prudents de la BCE ont également pesé sur l'euro. Liste de suivi : EUR/USD : 1.0700-1.1600, USD/JPY : 140-151

Matières premières de base

• L'or (XAU/USD) a prolongé sa série de pertes pour un quatrième jour, reculant à environ 3 245 dollars durant la séance asiatique de jeudi. La décision d'un tribunal américain de bloquer les droits de douane de Trump a relevé l'appétit pour le risque, pesant sur les actifs refuges comme l'or. Une pression supplémentaire est venue de la vigueur persistante du dollar américain et du compte rendu du FOMC de tonalité restrictive. Malgré tout, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine ainsi que les risques géopolitiques plus larges ont contribué à limiter un recul supplémentaire.
• Par ailleurs, le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) a légèrement progressé à 62,15 dollars, gagnant 0,88 %, après que l'OPEP+ a choisi de maintenir sa politique de production inchangée. Ce mouvement, ajouté à une baisse rapportée de 4,236 millions de barils des stocks américains, a soutenu les prix du pétrole avant la décision clé de production de juillet. Liste de suivi : OR 2600-3500, pétrole américain : 55.60-70.00

Principaux événements économiques du jour : Heure EST 08h30 : PIB préliminaire des États-Unis 08h30 : Inscriptions au chômage aux États-Unis 08h30 : Intervention du membre du FOMC Barkin 10h00 : Ventes de logements en attente aux États-Unis 10h40 : Intervention du membre du FOMC Goolsbee 11h00 : Stocks de pétrole brut aux États-Unis 14h00 : Intervention de la membre du FOMC Kugler Résultats BMO (avant l'ouverture du marché américain) RY Royal Bank of Canada CM Canadian Imperial Bank LI LI Auto AMC (après la clôture du marché américain) : COST, DELL, MRVL, NTAP

L'équipe d'analystes de TEFS vous souhaite une journée réussie !