Nvidia à un point de bascule : moteur ou rupture du marché ? 26/02/2025

Actualités brûlantes du jour

Bilan du marché américain :

• Les actions ont eu du mal lors de la dernière séance, le S&P 500 reculant de 0,5 % et le Nasdaq Composite chutant de près de 1,4 %, marquant leur quatrième journée consécutive dans le rouge. Le Dow a toutefois résisté à la tendance, progressant d'environ 0,4 %. Un rapport sur la confiance des consommateurs plus faible que prévu, publié par le Conference Board, a pesé sur les marchés mardi.
• Des ventes au détail décevantes et un sentiment des consommateurs atone ont alimenté les inquiétudes économiques la semaine dernière, tirant vers le bas les principaux indices. Les craintes inflationnistes, l'incertitude économique et les nouvelles politiques de l'administration Trump ont maintenu une forte pression vendeuse sur les actions, les cryptomonnaies et la plupart des actifs — à l'exception des obligations du Trésor, qui continuent de jouer le rôle de valeur refuge. Note positive, les résultats de Home Depot ont offert une lueur d'espoir pour le marché du logement, le détaillant ayant annoncé sa première croissance positive des ventes comparables depuis plus de deux ans.

Nvidia à un point de bascule : moteur ou rupture du marché ?

• Nvidia publie ses résultats aujourd'hui, et si l'entreprise trébuche, le marché dans son ensemble pourrait suivre. Les analystes attendent 38 milliards de dollars de ventes au quatrième trimestre, couronnant deux années de croissance explosive tirée par l'IA. Cependant, les inquiétudes s'accumulent alors que de grands clients comme Microsoft et Google réévaluent leurs dépenses, et que des avancées en Chine suggèrent que l'IA pourrait nécessiter moins de puces Nvidia.
• Le PDG Jensen Huang répondra à ces craintes, en affirmant que l'évolution de l'IA exige encore plus de puissance GPU. Alors que les hyperscalers continuent d'investir des milliards, les perspectives de Nvidia constitueront un baromètre clé du marché — tout faux pas pourrait ébranler la technologie et bien au-delà. L'action s'est stabilisée ces derniers mois, ce qui rend le rapport d'aujourd'hui crucial pour sa trajectoire. Un résultat solide dépassant les attentes pourrait raviver la confiance des investisseurs, mais toute faiblesse pourrait accélérer le récent repli.

Actions à suivre :

• Super Micro Computer (SMCI) – Le fabricant de serveurs en difficulté a bondi de plus de 20 % dans les échanges hors séance après avoir soumis ses rapports financiers longtemps attendus à la Securities and Exchange Commission. L'entreprise a déposé son rapport actualisé et audité pour l'exercice 2024, ainsi que ses états financiers pour les deux premiers trimestres de l'exercice 2025. Le Nasdaq avait donné à Super Micro jusqu'au 25 février pour se conformer, sous peine de radiation.
• Workday (WDAY) – L'action du fournisseur de logiciels RH a bondi de 7 % après avoir annoncé un bénéfice ajusté du quatrième trimestre de 1,92 dollar par action pour un chiffre d'affaires de 2,21 milliards de dollars.
• Intuit (INTU) – L'éditeur du logiciel TurboTax a grimpé de 4 % après avoir publié des résultats du deuxième trimestre fiscal supérieurs aux attentes de Wall Street, avec un bénéfice ajusté de 3,32 dollars par action pour un chiffre d'affaires de 3,96 milliards de dollars.
• Cava Group (CAVA) – L'action de la chaîne de restaurants a chuté de plus de 7 % après un bénéfice du quatrième trimestre inférieur aux attentes. Cava a annoncé un bénéfice ajusté de 5 cents par action, inférieur aux estimations des analystes de 6 cents par action, selon LSEG.
• Jack in the Box (JACK) – La chaîne de fast-food a bondi de plus de 10 % après avoir annoncé un bénéfice opérationnel du premier trimestre fiscal de 1,92 dollar par action, dépassant les prévisions des analystes de 1,69 dollar par action, selon FactSet.

L'actualité du jour

• Les marchés d'Asie-Pacifique ont affiché une performance mitigée mercredi après que deux grands indices de Wall Street ont chuté durant la nuit à la suite d'un rapport sur la confiance des consommateurs américains bien plus faible que prévu. L'indice Hang Seng de Hong Kong a progressé de 2,38 %, porté par les valeurs de consommation et technologiques, après que le budget de la ville a inclus un engagement à se positionner comme un pôle d'intelligence artificielle, allouant 1 milliard de dollars hongkongais à la recherche et au développement en IA. L'indice Hang Seng Tech a bondi de 3,63 %, porté par de fortes hausses de JD.com (7,64 %), Xpeng (6,30 %) et Alibaba (5,9 %).
• Les contrats à terme sur actions américaines ont légèrement progressé mardi soir après que le S&P 500 a prolongé sa série de pertes à quatre séances consécutives. Les contrats à terme liés au Dow Jones Industrial Average ont gagné 85 points, soit 0,2 %. Les contrats à terme du Nasdaq-100 ont progressé de 0,4 %, tandis que ceux du S&P 500 ont augmenté de 0,3 %. Les investisseurs surveillent attentivement les résultats de Nvidia, considérés comme un indicateur de marché clé, ainsi que les résultats de Lowe's, TJX et Salesforce, tous attendus mercredi. Sur le plan économique, des données sur les ventes de logements neufs et les permis de construire sont attendues mercredi, mais le point culminant de la semaine sera l'indice des dépenses de consommation personnelle de vendredi, la mesure de l'inflation privilégiée par la Fed.

Liste de surveillance : SMCI, NVDA, CAVA, JACK, INTU, WDAY, LOW, CRM

Bitcoin

• Le prix du bitcoin a connu une forte baisse au cours des dernières 24 heures, tombant sous les 88 000 dollars pour la première fois depuis mi-novembre. Les altcoins ont subi des pertes encore plus marquées, avec des actifs majeurs comme ETH, XRP, DOGE, ADA, LINK et AVAX affichant des baisses à deux chiffres. Vendredi dernier encore, le BTC s'était redressé après une chute à 93 500 dollars et approchait la barre des 100 000 dollars. Cependant, un piratage visant Bybit a brutalement stoppé cette dynamique, déclenchant un repli plus large du marché.
• Après un week-end relativement stable autour de 96 500 dollars, le BTC a chuté à 94 000 dollars lundi malgré un achat de plusieurs milliards de dollars par Strategy. Les ventes se sont intensifiées mardi matin, faisant chuter le bitcoin sous les 88 000 dollars sur Bitstamp — son niveau le plus bas depuis le 15 novembre, peu après les élections américaines. Le BTC a brièvement tenté de reconquérir les 90 000 dollars mais a essuyé un rejet et lutte désormais pour reprendre pied au-dessus des 88 000 dollars. Liste de surveillance : Bitcoin: 88 000-109 500, Ethereum: 2200-3000, Solana: 133-276

Forex

• L'EUR/USD recule alors que le dollar américain se renforce, le DXY approchant les 106,50, porté par la hausse des rendements du Trésor. Le dollar avait subi des pressions liées à une confiance des consommateurs américains plus faible, mais a retrouvé son élan, pesant sur l'euro. Parallèlement, l'optimisme autour du possible fonds de défense d'urgence allemand de 200 milliards d'euros a apporté un certain soutien à l'euro. L'EUR/USD recule par rapport aux gains de la séance précédente, évoluant autour de 1,0500 pendant les heures de trading asiatiques.
• L'USD/JPY grimpe à 149,30, gagnant 0,23 % sur la journée alors que le dollar progresse. Cependant, une aversion au risque et des spéculations croissantes sur de nouvelles hausses de taux par la Banque du Japon pourraient renforcer le yen et limiter la hausse de la paire. Les investisseurs surveillent également les discours des responsables de la Fed Bostic et Barkin plus tard dans la journée, susceptibles d'influencer le sentiment du marché. Liste de surveillance : EUR/USD: 1.0200-1.0650, USD/JPY: 149-158.80

Matières premières

• L'or progresse légèrement en début de séance européenne mercredi, les craintes liées à une guerre commerciale stimulant la demande de valeurs refuges. L'incertitude autour des projets tarifaires du président Trump continue de soutenir le métal précieux après qu'il a atteint un plus bas d'une semaine lors de la séance précédente. Les investisseurs attendent désormais les données américaines sur les ventes de logements neufs de janvier et les commentaires des responsables de la Fed plus tard dans la journée.
• Parallèlement, le pétrole WTI évolue autour de 69,00 dollars en début de séance asiatique, perdant du terrain dans un contexte de craintes d'une demande énergétique plus faible et de l'impact des tarifs proposés par Trump. Les stocks de pétrole brut américains ont diminué de 640 000 barils la semaine dernière, selon les données de l'API, mais cela n'a pas offert de soutien significatif aux prix. Les analystes estiment que la politique tarifaire de Trump a alimenté les craintes d'inflation à la Fed, ce qui pourrait pousser la banque centrale à maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps. Cela pourrait limiter la hausse de l'or, des taux plus élevés réduisant généralement l'attrait des actifs non rémunérés comme l'or. Liste de surveillance : GOLD 2600-2945, US Oil: 69.00-79.00

Principaux événements économiques du jour : Heure EST 08:30 : Intervention du membre du FOMC Barkin USD 10:00 : Ventes de logements neufs USD 10:30 : Stocks de pétrole brut USD 12:00 : Intervention du membre du FOMC Bostic USD

Résultats

BMO (avant l'ouverture du marché américain)

TJX TJX Companies LOW AmeriLowe's Companies BUD Anheuser- Busch Inbev

AMC (après la clôture du marché américain) : NVDA, SNOW, CRM

L'équipe d'analystes de TEFS vous souhaite une journée réussie !