Bilan des marchés : un début de saison des résultats sous le signe de la volatilité (16/10/2026)

Bilan des marchés

Les actions américaines ont progressé jeudi, les investisseurs délaissant les valeurs technologiques au profit d'autres secteurs, ce qui a permis aux grands indices de se redresser après trois séances consécutives de pertes.

Le S&P 500 a gagné 0,3 %, tandis que le Nasdaq Composite a progressé de 0,1 %, mettant tous deux fin à trois journées de baisse consécutives. Le Dow Jones Industrial Average s'est distingué, bondissant de plus de 500 points, soit environ 1,1 %.

Les valeurs liées à l'intelligence artificielle sont restées sous pression, pénalisées par les craintes liées à la concurrence chinoise, des valorisations tendues et la hausse des coûts de financement des infrastructures. Micron Technology (MU) s'est redressé jeudi mais restait en passe d'afficher un repli hebdomadaire de plus de 9 %, tandis que Seagate Technology (STX) et Western Digital (WDC) se dirigeaient également vers une semaine dans le rouge.

CoreWeave (CRWV) a rebondi après la vente massive de mercredi, mais accusait encore un recul d'environ 15 % sur la semaine, les investisseurs s'interrogeant sur l'expansion de l'IA financée par la dette. Nvidia (NVDA) et Broadcom (AVGO) restaient également en territoire négatif sur la semaine.

Parallèlement, Anthropic a annoncé un chiffre d'affaires de 16,8 milliards de dollars au troisième trimestre, confirmant la vigueur de la demande en IA, alors même que les investisseurs s'interrogent de plus en plus sur la capacité de la croissance à justifier des investissements massifs en infrastructures.

Au-delà de la technologie, les inquiétudes inflationnistes ont persisté, la hausse des prix de l'énergie consécutive au conflit entre les États-Unis et l'Iran continuant de tirer les coûts vers le haut. Les prix à la production de septembre ont enregistré leur plus forte hausse depuis 2022, tandis que l'inflation à la consommation est restée au-dessus de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale.

Malgré le rebond de jeudi, le S&P 500 restait en baisse de près de 1 % sur la semaine, tandis que le Nasdaq avait perdu plus de 2 %. Le Dow, en revanche, était en passe d'afficher un gain hebdomadaire d'environ 1 %.

L'attention se porte désormais sur les résultats de vendredi de Travelers (TRV) et Citizens Financial Group (CFG), les investisseurs cherchant à évaluer les performances des entreprises face à une inflation persistante et des coûts d'emprunt élevés.

Cette divergence illustre une rotation plus large du marché, qui délaisse les valeurs liées à l'IA alors que les craintes sur les valorisations, le financement et l'inflation continuent de façonner le sentiment des investisseurs.

Warsh, de la Fed, laisse la décision d'octobre sur les taux ouverte alors que les risques inflationnistes persistent

Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a livré peu d'indications sur la prochaine décision de la banque centrale en matière de taux d'intérêt, entretenant l'incertitude quant à un éventuel nouveau relèvement des coûts d'emprunt lors de la réunion des 27 et 28 octobre.

S'exprimant vendredi lors des réunions annuelles du FMI et de la Banque mondiale à Bangkok, Warsh a réaffirmé son opposition à toute communication anticipée sur les décisions de politique monétaire, soulignant que les responsables évalueraient les données économiques à mesure qu'elles arriveraient plutôt que de s'engager sur une trajectoire prédéterminée.

La Fed a relevé son taux directeur de 25 points de base en septembre, le portant dans une fourchette de 3,75 % à 4 %, sa première hausse depuis 2023. Selon l'outil CME FedWatch, les opérateurs de marché accordent actuellement une probabilité de 72,3 % à un statu quo en octobre, tandis qu'une majorité anticipe une nouvelle hausse d'un quart de point en décembre.

Warsh a également souligné un durcissement plus général de la politique monétaire à l'échelle mondiale, les banques centrales devant faire face à des pressions inflationnistes persistantes. La hausse des coûts de l'énergie liée au conflit avec l'Iran et les investissements massifs dans les infrastructures d'IA ont accentué les pressions sur les prix et les coûts d'emprunt dans les grandes économies.

Malgré l'incertitude à court terme, Warsh s'est dit optimiste quant au potentiel de l'intelligence artificielle à stimuler la productivité et la croissance économique. Il a toutefois averti que la transition pourrait être inégale, ses conséquences sur l'emploi demeurant incertaines.

Ses propos interviennent alors que la dette publique mondiale approche 100 % du produit intérieur brut, ravivant les inquiétudes sur la soutenabilité budgétaire dans un contexte de taux d'intérêt élevés.

La réaction des marchés est restée globalement modérée, les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq progressant légèrement après le discours, tandis que les actions asiatiques et les rendements des bons du Trésor sont demeurés globalement stables.

Pour les investisseurs, le refus de Warsh de donner des indications prospectives place les données d'inflation, la résilience économique et les prochains commentaires de la Fed au cœur des attentes pour les réunions de politique monétaire restantes de 2026.

Les valeurs à suivre

• Interactive Brokers (IBKR) : L'action a reculé de 1 % après que le courtier électronique a annoncé un bénéfice ajusté de 0,67 $ par action au troisième trimestre, légèrement en deçà des attentes des analystes de 0,68 $. Le chiffre d'affaires a dépassé les prévisions, atteignant 1,91 milliard de dollars contre un consensus de 1,87 milliard.
• J.B. Hunt Transport Services (JBHT) : L'action a chuté de plus de 2 % après des résultats trimestriels mitigés. Le bénéfice de 1,82 $ par action est resté en deçà de l'estimation de 1,89 $, tandis que le chiffre d'affaires de 3,68 milliards de dollars a dépassé les attentes de 3,57 milliards.
• Varonis Systems (VRNS) : L'action a gagné plus de 2 % après l'annonce par la société de cybersécurité Proofpoint de son projet de rachat de cette entreprise spécialisée dans la sécurité de l'IA, dans le cadre d'une transaction entièrement en numéraire évaluée à environ 6,3 milliards de dollars. L'opération devrait être finalisée au premier semestre 2027.
• Alcoa (AA) : L'action a progressé de 2 % après la publication par le producteur d'aluminium de résultats trimestriels supérieurs aux attentes. Le bénéfice ajusté a atteint 1,82 $ par action, dépassant l'estimation de 1,47 $, bien que le chiffre d'affaires de 3,70 milliards de dollars ait manqué la prévision de 3,79 milliards.

Liste de surveillance : RKLB, MU, DELL, TSM, IBKR, JBHT, AA, CRWV, AMD, AVGO, MSTR, XOM, UNH, TRV

Principaux événements économiques du jour

Données économiques (heure de l'Est)

• 08:30 — Prix à l'importation (USD)
• 08:15 — Production industrielle (USD)

Résultats

Avant l'ouverture des marchés : Travelers (TRV), Truist Financial Corp. (TFC), Citizens Financial Group (CFG)