Les marchés pèsent les risques de croissance et les inscriptions au chômage 08/10/2026

Bilan du marché

Les actions américaines ont reculé mercredi, se repliant après des sommets records, alors que la hausse des rendements du Trésor continue de peser sur les actions à l'approche de la prochaine saison des résultats.

Le S&P 500 a cédé 0.2%, se retirant du record atteint la veille, tandis que le Dow Jones Industrial Average a chuté de plus de 340 points, soit 0.7%. Le Nasdaq Composite a également reculé de 0.2%.

Les rendements du Trésor se sont détendus après qu'une solide adjudication de $39 billion de bons du Trésor à 10 ans a suscité une demande robuste. Les soumissionnaires indirects, y compris les banques centrales étrangères, ont représenté plus de 80% des achats, bien au-dessus de la moyenne récente de 72.4%. Cette adjudication a contribué à faire reculer le rendement à 10 ans par rapport à ses plus hauts depuis plusieurs décennies.

La hausse des coûts d'emprunt a pesé sur l'appétit pour le risque ces dernières semaines, en particulier dans les secteurs sensibles aux taux. Les valeurs industrielles ont été les moins performantes de la semaine jusqu'à présent, même si les investisseurs restent optimistes quant au fait que la prochaine saison des résultats pourrait redonner de l'élan aux actions.

Les prix du pétrole ont grimpé jeudi, les tensions géopolitiques renouvelées au Moyen-Orient ayant avivé les craintes de perturbations potentielles de l'approvisionnement. Des informations selon lesquelles Washington envisagerait des opérations militaires plus larges contre l'Iran ont accru l'incertitude sur les marchés de l'énergie.

L'attention se tourne désormais vers l'adjudication de $22 billion d'obligations du Trésor à 30 ans prévue jeudi, ainsi que vers les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis et les résultats de PepsiCo (PEP) avant l'ouverture des marchés.

Avec les rendements obligataires, les risques géopolitiques et les résultats d'entreprises tous sous les projecteurs, la volatilité pourrait rester élevée alors que les investisseurs évaluent la prochaine direction des actions.

La Fed signale une nouvelle hausse de taux cette année, mais le calendrier reste incertain

Les responsables de la Réserve fédérale s'attendent à relever une nouvelle fois les taux d'intérêt avant la fin de 2026, alors que l'inflation persistante et un marché du travail résilient maintiennent la pression sur les décideurs, selon le compte rendu de leur réunion de septembre publié mercredi.

La plupart des responsables ont jugé qu'une nouvelle hausse serait probablement appropriée cette année, bien que le compte rendu n'ait donné aucune indication quant à savoir si cette mesure interviendrait en octobre ou en décembre.

La Fed a relevé à l'unanimité son taux directeur d'un quart de point de pourcentage en septembre, sa première hausse depuis 2023. Sur les 18 responsables ayant soumis des projections économiques, 16 anticipaient une nouvelle hausse avant la fin de l'année, sans hausse supplémentaire prévue pour 2027.

L'inflation reste la principale préoccupation. L'indicateur privilégié de la Fed, les dépenses de consommation personnelle, a affiché une inflation globale de 3.4% en août et une inflation sous-jacente de 3%, toutes deux supérieures à l'objectif de 2% de la banque centrale, mais inférieures aux attentes.

Les responsables ont également souligné un marché du travail proche du plein emploi et une croissance économique plus forte, renforçant les craintes que l'inflation ne reste élevée en l'absence d'un resserrement supplémentaire.

Néanmoins, les données récentes sur l'inflation et les commentaires des responsables de la Fed suggèrent que les décideurs pourraient maintenir les taux inchangés lors de leur réunion du 28 octobre, laissant décembre comme fenêtre possible pour une nouvelle hausse.

Les rendements du Trésor ont quant à eux grimpé à leurs plus hauts niveaux depuis 2002, reflétant les anticipations d'un resserrement de la politique monétaire, la résilience de l'activité économique et les investissements massifs dans les infrastructures d'intelligence artificielle.

Pour les marchés, le message est clair : la Fed reste encline à poursuivre son resserrement, mais le calendrier dépendra des données économiques à venir. Les rendements obligataires étant déjà élevés, tout changement dans les anticipations de taux pourrait déclencher un regain de volatilité sur les marchés actions et obligataires.

Valeurs à suivre

• Levi Strauss (LEVI): L'action a chuté de près de 2% lors des échanges prolongés après que le détaillant de denim a abaissé ses prévisions de croissance du chiffre d'affaires pour l'année complète, malgré le relèvement de ses perspectives de bénéfices.
• Banques: Les valeurs financières ont reculé alors que les rendements du Trésor à plus longue échéance ont atteint leurs plus hauts niveaux en 24 ans. Citigroup (C), Wells Fargo (WFC) et Goldman Sachs (GS) ont chacun chuté de près de 2%, tandis que JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC) et Morgan Stanley (MS) ont perdu environ 1%.
• Webull (BULL): L'action a plongé de 20% après qu'une commission du Congrès aurait soulevé des préoccupations de sécurité nationale concernant les liens de la plateforme de trading avec le gouvernement chinois.
• NetApp (NTAP): L'action a gagné 3% après qu'Evercore ISI a relevé la recommandation de l'entreprise de stockage de données à surperformance contre performance en ligne, citant un potentiel de hausse lié à son portefeuille de produits existant.
• Worthington Steel (WS): L'action a chuté de 10% après que le bénéfice ajusté du premier trimestre est tombé à 57 cents par action contre 77 cents un an plus tôt, reflétant l'impact de son acquisition d'une participation majoritaire dans Klöckner & Co.

Liste de surveillance : PEP, NG, LEVI, APLD, TSLA, MSFT, MU, SPCX, RKLB, GOOGL, XOM, MSTR

Principaux événements économiques du jour

Données économiques (EST)

• 08:30 AM — USD Inscriptions au chômage
• 10:00 AM — USD Stocks de gros finaux
• 01:01 PM — USD Adjudication obligataire à 30 ans
• 01:40 PM — USD Intervention du membre du FOMC Musalem

Résultats

Avant l'ouverture du marché : PepsiCo (PEP), Novagold Resources (NG), Helen of Troy Ltd. (HELE)

Après la clôture du marché : Park Aerospace (PKE)