Les marchés digèrent les suites de la Fed 17/09/2026

Résumé du marché

Les actions américaines ont reculé mercredi après que la Réserve fédérale a procédé à une hausse de taux largement anticipée et laissé entendre qu'un durcissement supplémentaire pourrait intervenir, l'inflation restant élevée.

Le Dow Jones Industrial Average a chuté de plus de 630 points, soit 1,2%, plombé par les valeurs financières. Le S&P 500 a reculé de 0,5%, tandis que le Nasdaq Composite a terminé légèrement en baisse.

La Fed a relevé son taux directeur de 25 points de base, portant la fourchette cible à 3,75%-4%. Les responsables ont également signalé qu'une nouvelle hausse pourrait intervenir plus tard dans l'année, le président de la Fed Kevin Warsh soulignant que l'inflation reste trop élevée.

Cette décision intervient alors que les prix à la consommation d'août ont progressé de 3,4% sur un an et que les prix du pétrole restent au-dessus de 100 dollars le baril, renforçant les craintes que les pressions inflationnistes ne s'avèrent persistantes.

Les investisseurs se tournent désormais vers les données économiques de jeudi pour évaluer l'impact du renchérissement du crédit sur l'économie. Les inscriptions hebdomadaires au chômage sont attendues à 8h30, heure de l'Est, tandis que les mises en chantier du mois d'août offriront un nouvel éclairage sur le secteur immobilier, sensible aux taux.

Les marchés mondiaux étaient également sous pression jeudi matin. L'indice Hang Seng de Hong Kong a reculé de 0,5%, entraîné par les baisses des valeurs des matières premières de base et de la technologie.

Le durcissement de la Fed se propage aux marchés mondiaux

Le retour de la Réserve fédérale au resserrement monétaire exerce une pression qui dépasse largement Wall Street, un nouveau cycle de durcissement américain menaçant de renforcer le dollar, de faire grimper le coût de l'emprunt à l'échelle mondiale et de peser sur les valorisations boursières.

Des taux américains plus élevés soutiennent généralement le dollar tout en exerçant une pression sur les autres devises, ce qui renchérit les importations libellées en dollars comme le pétrole et d'autres matières premières. Cela pourrait compliquer la lutte contre l'inflation ailleurs, en particulier alors que les prix de l'énergie restent élevés.

Ce virage pourrait également laisser moins de marge de manœuvre aux autres banques centrales pour assouplir leur politique. La faiblesse des devises et le risque de voir les capitaux affluer vers des actifs américains plus rémunérateurs pourraient contraindre certains responsables à maintenir des conditions financières plus strictes, même là où la croissance intérieure ralentit.

Les marchés obligataires constituent un autre canal de transmission clé. Des rendements élevés sur les bons du Trésor peuvent tirer les rendements mondiaux vers le haut, augmentant le coût de financement des entreprises et rendant les actifs à revenu fixe plus compétitifs face aux actions.

Pour les actions, l'impact pourrait dépendre de la rapidité de la hausse des rendements. Une évolution ordonnée pourrait être absorbée par les marchés, mais une hausse plus brutale pourrait exercer une pression accrue sur les valorisations, en particulier dans les secteurs sensibles aux taux comme la technologie et les valeurs cycliques.

Le cycle de durcissement de la Fed crée donc un équilibre délicat pour les marchés mondiaux: une économie américaine résiliente peut soutenir le commerce mondial et l'activité des entreprises, mais un dollar plus fort et des taux d'intérêt durablement élevés pourraient de plus en plus mettre à l'épreuve les devises, les obligations et les valorisations boursières à travers le monde.

Les valeurs à suivre

• Generac (GNRC): L'action a bondi de 35% en négociations étendues après qu'Amazon (AMZN) a obtenu des bons de souscription lui permettant d'acquérir jusqu'à 1,69 million d'actions Generac à 200,93 dollars chacune, représentant un investissement potentiel d'environ 340 millions de dollars.
• Grandes banques: Les valeurs financières ont reculé après la décision de la Fed sur les taux, les investisseurs évaluant l'impact du renchérissement du crédit sur les prêts et la croissance économique. Bank of America (BAC) et Wells Fargo (WFC) ont chacune perdu près de 3%, tandis qu'American Express (AXP) et Goldman Sachs (GS) ont reculé de près de 4%.
• Valeurs des infrastructures IA: Le groupe a rebondi après plusieurs séances de pertes. CoreWeave (CRWV) a gagné plus de 4% et Nebius (NBIS) a progressé de près de 5%, mettant toutes deux fin à cinq séances consécutives de baisse. Lumentum (LITE) a bondi de 8%, Coherent (COHR) a gagné 6% et Dell Technologies (DELL) a avancé de 5%.
• SpaceX (SPCX): L'action a gagné 5% après l'annonce par l'entreprise de son prochain vol d'essai Starship prévu le 22 septembre, qui devrait également inclure le déploiement de satellites Starlink V3.
• Honeywell (HON): L'action a progressé de près de 3% après que la direction a mis en avant de solides commandes au deuxième trimestre et un bon début de troisième trimestre, confortant des perspectives optimistes pour la fin d'année et 2027.

Liste à surveiller: CRWV, JPM, BAC, GS, HON, SPCX, INTC, COHR, GNRC, LEN, AMD, MU, AAPL

Principaux événements économiques du jour

Données économiques (heure de l'Est)

• 08h30 — Indice manufacturier de la Fed de Philadelphie (USD)
• 08h30 — Inscriptions au chômage, mises en chantier (USD)
• 10h00 — Ventes de logements en attente (USD)

Résultats d'entreprises

Aucun résultat significatif aujourd'hui.