Les marchés se préparent à la volatilité de l’IPP 27/02/2026

Actualités brûlantes du jour

Bilan du marché :

• Des réactions pessimistes aux résultats clés du secteur technologique ont pesé sur les actions américaines jeudi, le S&P 500 cédant 0,5 % et le Nasdaq Composite chutant de 1,2 %. Le Dow Jones Industrial Average a résisté à la tendance, progressant légèrement de 17 points, soit moins de 0,1 %. L’action Nvidia a chuté de 5,5 %, un mouvement qui a surpris de nombreux investisseurs compte tenu des résultats exceptionnels du fabricant de puces au quatrième trimestre et de ses solides perspectives de cycle produit. Les traders ont en partie pointé les questions persistantes sur la relation de Nvidia avec OpenAI. La séance a également été marquée par une rotation vers des segments plus cycliques du marché, les financières et les industrielles figurant parmi les secteurs les plus performants.
• Les investisseurs continuent de surveiller les tensions liées à l’agenda tarifaire du président Donald Trump et aux relations entre les États-Unis et l’Iran. Le sentiment s’est également adouci : l’optimisme concernant les perspectives des actions à six mois a reculé pour la quatrième semaine consécutive dans la dernière enquête de l’American Association of Individual Investors. L’attention se porte désormais sur les données de l’indice des prix à la production de janvier, attendues vendredi, un indicateur clé de l’inflation en gros. La séance clôturera également février, un mois volatil qui a maintenu les valeurs technologiques sous pression face aux craintes persistantes de perturbation liée à l’IA. Le Nasdaq Composite est en voie d’enregistrer une baisse mensuelle d’environ 2,5 %, sa pire performance depuis mars, tandis que le S&P 500 se dirige vers un recul de 0,4 %. Le Dow, en revanche, se dirige vers un gain mensuel de 1,2 %.

Le Premier Vrai Test de Résistance du Crédit Privé Arrive

• Le crédit privé a bondi pour devenir un marché d’environ 2 000 milliards de dollars, promettant des rendements plus élevés en échange d’illiquidité. Mais il n’a pas encore été testé par une récession complète ou un stress de marché soutenu sans le soutien de la Réserve fédérale, et ce premier véritable ralentissement pourrait révéler des failles. Les récentes inquiétudes autour de Blue Owl Capital, après des rachats dans un véhicule de crédit privé destiné aux particuliers, ont mis en lumière le décalage fondamental du secteur : des prêts intrinsèquement difficiles à vendre sont de plus en plus proposés à des investisseurs qui pourraient vouloir récupérer rapidement des liquidités. Même si les gestionnaires parviennent à honorer les retraits, la « liquidité périodique » peut s’effondrer lorsque de nombreux investisseurs sortent en même temps.
• L’effet de levier en couches accroît le risque, chez les emprunteurs, au sein des structures de fonds et parfois au niveau des investisseurs, tandis que les liens croissants avec les assureurs et les canaux de gestion de patrimoine privé pourraient transmettre le stress à travers les marchés. Et l’opacité en est l’accélérateur : avec un marché secondaire limité et des valorisations incohérentes, une perte de confiance dans les valorisations pourrait forcer des ventes à prix réduit qui réinitialisent largement les prix, déclenchant une boucle de rachats, de dépréciations et de désendettement. Pour l’instant, c’est un risque de queue, mais la poussée des particuliers pourrait s’avérer être le moment de vérité du crédit privé.

Actions en mouvement :

• Block (SQ) : l’action a bondi de 24 % dans les échanges prolongés après que l’entreprise de paiements a annoncé qu’elle supprimerait plus de 4 000 emplois, soit environ la moitié de ses effectifs.
• Zscaler (ZS) : l’action de cybersécurité cloud a chuté de près de 10 % après que les revenus différés du deuxième trimestre se sont établis à 2,36 milliards de dollars, manquant le consensus StreetAccount de 2,45 milliards. La facturation a également été inférieure aux attentes, à 819,8 millions de dollars contre 893,3 millions attendus.
• Monster Beverage (MNST) : l’action du fabricant de boissons énergisantes a reculé d’environ 3 %, la marge opérationnelle du quatrième trimestre s’étant établie à 29 %, légèrement en dessous du consensus StreetAccount de 29,8 %. Les résultats ont par ailleurs dépassé les prévisions, avec un BPA ajusté de 51 cents sur un chiffre d’affaires de 2,13 milliards de dollars, contre des attentes de 48 cents sur 2,04 milliards.
• Dell Technologies (DELL) : l’action a grimpé de 10 % après un solide quatrième trimestre. Le bénéfice ajusté s’est établi à 3,89 dollars par action, dépassant le consensus LSEG de 3,53 dollars, tandis que le chiffre d’affaires de 33,38 milliards de dollars a dépassé les estimations de 31,73 milliards.
• Rocket Lab (RKLB) : l’action du secteur spatial a chuté d’environ 4 % après que la société a annoncé une perte d’EBITDA ajusté pour le premier trimestre comprise entre 21 et 27 millions de dollars, plus importante que la perte de 17 millions attendue, selon FactSet.

Liste de surveillance : DELL, SQ, ZS, INTU, MNST, RKLB, ADSK, CRWV, NVDA

Principaux événements économiques du jour : heure de l’Est 8 h 30 : IPP américain, IPP de base 9 h 45 : PMI de Chicago (États-Unis) 10 h 00 : dépenses de construction aux États-Unis Résultats Avant l’ouverture du marché : Pearson Plc. (PSO), Frontline (FRO), Globalstar (GSAT) L’équipe d’analystes de TEFS vous souhaite une journée réussie !