Rapport JOLTS : le marché du travail perd-il de son élan ? 29/09/2026
Bilan du marché
Les actions américaines ont reculé lundi, les rendements des bons du Trésor ayant atteint de nouveaux sommets pluriannuels, ravivant la pression sur les actions, en particulier les valeurs technologiques sensibles aux taux d'intérêt.
Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 347 points, soit 0.67%, à 51,481.51. Le S&P 500 a reculé de 0.77% à 7,683.69, tandis que le Nasdaq Composite a perdu 0.92% pour terminer à 26,820.38.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a grimpé au-dessus de 5.2%, tandis que celui à 30 ans a dépassé 5.5%, prolongeant la forte hausse de la semaine dernière. Les actions se sont quelque peu redressées par rapport aux plus bas de la séance après que des informations selon lesquelles le président Donald Trump serait ouvert à un allègement des sanctions contre l'Iran sur les questions nucléaires ont fait reculer les prix du pétrole.
Les valeurs technologiques et de l'intelligence artificielle ont compté parmi les plus fortes baisses. Advanced Micro Devices (AMD) a chuté de 3.6%, Micron Technology (MU) a perdu 2.6% et Meta Platforms (META) a reculé de 4.8%, tandis qu'Amazon (AMZN) et Microsoft (MSFT) ont chacun reculé d'environ 1%.
Nvidia (NVDA) a fait exception, gagnant 1.7% après avoir annoncé son intention d'ajouter $150 billion supplémentaires à son autorisation de rachat d'actions, portant le programme total à $235 billion.
Boeing (BA) a également pesé lourdement, chutant de près de 7% après que la Federal Aviation Administration a annoncé qu'elle retarderait la certification du 737 Max 10 le temps d'évaluer un nouveau problème logiciel.
Les contrats à terme sur actions ont reculé tôt mardi, les investisseurs restant concentrés sur les rendements élevés des bons du Trésor. L'attention se porte désormais sur l'indice de confiance des consommateurs de septembre et les données JOLTS sur les offres d'emploi d'août, qui pourraient apporter de nouveaux indices sur le marché du travail et la trajectoire des taux d'intérêt.
AMD (AMD) restera également sous les projecteurs après avoir annoncé l'acquisition, pour $8.2 billion, de la société d'intelligence artificielle World Labs.
Les rendements obligataires continuent de grimper, la pression s'accentue sur les valeurs technologiques
Les rendements des bons du Trésor ont poursuivi leur ascension implacable lundi, ravivant les craintes que la hausse du coût de l'emprunt ne finisse par peser sur les valeurs technologiques qui ont contribué à maintenir le marché dans son ensemble près de ses sommets historiques.
Le rendement du 10 ans a atteint un plus haut intrajournalier de 5.27%, son plus haut niveau depuis 2007, tandis que le rendement du 30 ans a grimpé à 5.56%, un sommet en 24 ans. Les deux ont progressé pendant cinq séances consécutives, le rendement du 10 ans gagnant près de 48 points de base rien qu'en septembre.
Plusieurs facteurs alimentent ce repli obligataire : les émissions massives de dette publique et privée américaine, la résilience de la croissance économique, la vigueur des prix du pétrole et les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale. Les entreprises d'intelligence artificielle intensifient la concurrence pour les capitaux, les hyperscalers ayant émis environ $247 billion de dette cette année.
La hausse des rendements pèse déjà sur les secteurs sensibles aux taux, notamment les petites capitalisations, les services aux collectivités et les constructeurs de maisons. La technologie a mieux résisté, mais cette résilience est de plus en plus mise à l'épreuve, la hausse des taux d'actualisation pesant sur les valorisations des valeurs de croissance à longue duration.
Le crédit aux entreprises pourrait montrer des signes de tension avant même les marchés actions. Les émissions obligataires publiques et privées devraient approcher un record de $8 trillion en 2026, intensifiant la concurrence pour les capitaux des investisseurs et pouvant contraindre les entreprises à offrir des rendements plus élevés pour attirer des financements.
Pour les marchés, la question centrale est de plus en plus de savoir jusqu'où les rendements peuvent encore grimper avant que la pression ne s'étende plus nettement aux valeurs technologiques et de l'intelligence artificielle.
Les valeurs à suivre
- Meta Platforms (META): L'action a reculé de 3% dans les échanges avant Bourse, effaçant une partie de la hausse de près de 13% enregistrée la semaine dernière, portée par l'enthousiasme autour de son agent d'IA personnel Muse. Ce repli intervient alors que les valeurs liées à l'intelligence artificielle ont globalement reculé.
- Newmont (NEM): L'action a chuté de plus de 4% alors que les prix de l'or reculaient de 3%. La hausse des rendements obligataires mondiaux, notamment celui des bons du Trésor à 10 ans au-dessus de 5.2%, a pesé sur la demande d'actifs ne portant pas d'intérêts.
- Valeurs énergétiques: Occidental Petroleum (OXY) et ConocoPhillips (COP) ont gagné environ 2% chacune, tandis qu'Exxon Mobil (XOM) et Chevron (CVX) ont progressé d'environ 1.5%, le brut américain ayant grimpé de plus de 4% pour dépasser les $96 le baril.
- Compagnies aériennes: United Airlines (UAL) et American Airlines (AAL) ont chacune reculé de plus de 2%, tandis que Southwest Airlines (LUV) et Delta Air Lines (DAL) ont cédé plus de 1.5%, la hausse des prix du pétrole ravivant les inquiétudes concernant l'augmentation des coûts du carburant.
Liste à surveiller: XOM, CVX, AMD, NVDA, SNDK, MU, BA, CCL, KMX, JEF, MTN, TSLA, AAPL
Principaux événements économiques du jour
Données économiques (EST)
- 10:00 AM — USD Confiance des consommateurs
- 10:00 AM — USD Offres d'emploi JOLTS
- 11:00 AM — USD Intervention du membre du FOMC Bowman
- 12:40 PM — USD Intervention du membre du FOMC Barr
- 01:00 PM — USD Intervention du membre du FOMC Goolsbee
- 01:30 PM — USD Intervention du membre du FOMC Musalem
- 02:00 PM — USD Intervention du membre du FOMC Williams
- 03:00 PM — USD Intervention du membre du FOMC Waller
Résultats
Avant l'ouverture du marché: Carnival Corp. (CCL), CarMax (KMX), Uranium Energy (UEC)
Après la clôture du marché: AAR Corp (AIR), Concentrix Corp. (CNXC)
